高通Q4财报超预期，手机业务营收同比增长14%

当地时间11月5日，移动处理器大厂高通（Qualcomm） 公布了截至9月28日的2025财年第四财季的财务报告，其营收和每股收益均超出分析师的预期，同时高通公布的下一季营收指引也超出了分析师预期，推动高通股价在收盘时涨近4%。不过，由于第四财季高额所得税费用影响了获利，导致盘后股价下跌了超过2%。

财报显示，高通第四财季营收同比增长10%至112.7 亿美元，优于市场预估的107.9 亿美元；非一般公认会计原则（Non-GAAP）调整后每股收益同比增长12%至3美元，也超出了市场预期的2.88 美元。然而，在亮眼数据背后，由于一笔所得税费用（income tax expense），高通净亏损31.2 亿美元，相当于每股2.89 美元的亏损。这与2024 年同期净利29.2 亿美元，每股收益达2.59 美元形成了鲜明对比。

从各主要部门的业绩表现来看，高通QTL（Qualcomm Technology Licensing，技术授权部门）第四季度营收同比下滑7%至14.09亿美元，但优于市场预期。税前利润率同比下滑2个百分点至72%；高通QCT（Qualcomm CDMA Technologies）部门第四季度营收同比增长13%至98.21亿美元，税前利润率同比增长1个百分点至29%；

其中，高通QCT部门的三大主要业务的营收也超出了市场预期。其中，手机业务营收达69.61亿美元，同比增长14%；汽车业务营收达到10.53亿美元，同比增长17%；物联网部门（包括智能研究）营收为18.07亿美元，同比增长了7%。

高通公司总裁兼首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙表示：“正如2025财年QCT创纪录的营收所证明的那样，我们的业务依然强劲。除苹果业务外，QCT总营收同比增长18%，其中汽车和物联网业务的营收合计增长27%。我们对业务发展势头、自动驾驶技术栈的可用性以及在数据中心和先进机器人领域的扩张感到振奋。”

展望2026财第一财季，高通也乐观地预计营收将在118 亿美元至126 亿美元之间，中位数约为122 亿美元，同比增长10%，超出了市场平均预期的116.2 亿美元；高通预计调整后的每股收益将在3.3 美元至3.5 美元之间，中位数为3.4美元，略优于分析师预期的3.31美元。

其中，高通QTL部门第一季营收预估将介于14-16亿美元之间（中间值为15亿美元）；高通QCT第一季营收预估将介于103-109亿美元之间（中间值为106亿美元）。

高通CEO克里斯蒂安诺·阿蒙表示，中端手机市场增长已消失，高通最新公布财报与财测主要受益于消费者升级至价格更高、具备人工智能(AI)应用处理能力的高端设备。

尽管高通长期以来一直是移动通信芯片领域的领头羊，但面对产业环境的变化，高通正在努力寻求多元化发展，除了已经耕耘多年且已经获得了市场优势的智能汽车市场外，高通还积极进入由英特尔和AMD垄断的PC市场，以及由英伟达占据主导的AI数据中心市场。这些多元化举动也是为了对冲未来几年由于苹果转向自研基带芯片而失去的营收。

今年9月，高通推出了全新的骁龙X2 Elite系列处理器，希望进一步推展PC市场；今年10月，高通还推出了两款面向数据中心的AI推理芯片AI200和AI250，这两款AI芯片都可以组装在一个完整的、液冷式的服务器机架系统中。AI200 预计2026年上市，而AI250预计2027年上市。

编辑：芯智讯-浪客剑