开源证券研报指出,永辉超市2025年前三季度营收同比-22.2%,利润端承压明显。公司持续推进供应链升级,精简供应商体系,2025Q3实现供应商淘汰率达40.4%,此外源头直采模式效果显现,如水产梭子蟹2025Q3销售额达4453万元,同比增长195%;自有品牌:公司围绕“商品中心化”战略,自有品牌开发进程加速,截至10月底已陆续推出覆盖生鲜、3R及标品领域的15款品质单品,呈现差异化竞争力;门店调改:截至2025年9月底公司共调改222家门店,调改进程显著提速,已进入系统化、规模化阶段。公司向品质零售转型进展顺利,目前处于供应链改革和门店优化转型期,短期业绩有所承压,但长期经营拐点可期,维持“买入”评级。
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