HBM4涨价50%，存储芯片市场持续升温！哪些企业是最大赢家？

伴随着存储芯片市场的涨价潮，A股存储芯片相关公司的盈利预期改善，股价一路高涨。存储芯片“超级周期”或已来临。

业内人士表示，这轮“超级周期”由AI驱动，数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等终端渗透率提升，共同推动本轮存储技术创新与市场扩容。

高阶存储芯片涨价50%

近半年来，全球存储芯片的价格持续上涨。据媒体报道，近日，SK海力士与英伟达已就HBM4（第六代高带宽内存）供应完成谈判，价格较当前产品大幅提升50%。

据报道，SK海力士向英伟达供应的HBM4单价提升至约560美元，较目前供应的HBM3E价格（约370美元）大涨51.35%。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元。据悉，这款HBM4将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代人工智能芯片Rubin。

HBM是高带宽内存（High Bandwidth Memory）的英文缩写，在AI大模型浪潮推动下，数据中心对高容量、低功耗存储芯片的需求激增，而高带宽内存可以满足海量数据实时流转的需求，已成为当前人工智能算力领域的核心硬件之一。

现在的HBM4已经是第六代产品，其拥有2048个数据传输通道（I/O），是HBM3E的两倍。分析人士表示，随着各大原厂HBM产能释放，虽然预计2026年HBM3E可能面临供过于求的压力，但新一代的HBM4具有技术门槛，仍将呈现供不应求的局面。

民生证券在最新发布的研报中指出，受益于AI需求拉动，今年第四季度存储价格有望持续上涨。

国内厂商加速突围

长期以来，全球存储市场呈现寡头格局。根据TrendForce集邦咨询的统计数据，截至2025年第二季度，全球DRAM市场由SK海力士、三星和美光三家瓜分，市场份额分别为38.7%、32.7%和22%；NAND flash市场则由三星、海力士和铠侠主导，2025年第二季度市场份额分别为32.9%、21.1%和13.5%。

需要说明的是，这些大厂不仅为苹果等终端企业提供内存芯片，同时也掌握着全球存储市场的定价权。

近年来，AI的崛起使得原本稳定的供需平衡被打破。从ChatGPT到文生视频大模型Sora，再到DeepSeek的火热，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服务器，直接推高了对HBM、DDR5等存储技术的需求。

根据美光科技的预测，每台AI服务器的DRAM需求和NAND需求是普通服务器的8倍和3倍。

面对AI带来的发展机遇，国内厂商在存储芯片领域正加速技术突破与市场拓展，长鑫存储、兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）等企业通过技术创新和产品迭代，不断提升国产存储芯片的竞争力。

其中，兆易创新积极拓展产品布局与客户关系，该公司在接受机构调研时透露，公司今年新量产的DDR4 8Gb快速抢占市场份额，进入第三季度销量已经与DDR4 4Gb基本相当。明年有望实现自研LPDDR4系列产品的量产，并着手规划LPDDR5小容量产品的研发；此外，兆易创新积极与TV客户、工业类（如电力）客户、AI相关应用（如服务器中电源管理模块、RAID卡等利基领域的应用）等客户构建长期战略合作关系。

今年第三季度，澜起科技对DDR5内存接口芯片子代持续迭代，公司继续保持行业领先地位。其中DDR5第三子代RCD芯片销售收入首次超过第二子代产品，DDR5第四子代RCD芯片开始规模出货。

哪些企业成为最大赢家？

随着存储芯片的价格上涨，头部企业已率先受益。其中，SK海力士发布的2025财年第三季度业绩显示，该公司实现营收约170.9亿美元，同比增长39%；净利润约为88亿美元，同比增长119%。

而在A股市场，因长江存储和长鑫存储未上市，目前的存储产业链公司主要分为三类：第一类是以江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）为代表的模组厂，从上游采购晶圆，进一步加工后出售；第二类是以香农芯创（300475.SZ）为代表的芯片代理商；第三类以澜起科技为代表，生产内存接口芯片。

其中，江波龙展现出较强的盈利能力，该公司前三季度实现归母净利润7.13亿元，同比增长27.95%，其中第三季度单季净利润为6.98亿元，同比大幅增长1994.42%。澜起科技在第三季度实现营收14.24亿元，同比增长57.22%；归母净利润为4.73亿元，同比增长22.94%。澜起科技表示，受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司业绩实现稳定增长。

从股价表现来看，从9月初至今，存储芯片概念累计上涨超20%。个股方面，香农芯创（300475.SZ）累计上涨277.23%，江波龙累计上涨183.34%，佰维存储累计上涨80.24%。