港交所2025Q3业绩再创历史新高，保险盈利持续改善，全市场唯一港股通非银ETF(513750)涨超2%，单日“吸金”超6亿元规模创成立以来新高！

据公告，港交所2025年第三季度业绩再创历史新高。招商证券分析指出，2025Q3港交所营业总收入达219亿港元，同比增长37%；归母净利润134亿港元，同比增长45%，主要受益于现货市场成交活跃、互联互通交易量大幅提升以及一级市场融资规模显著回暖。其中，联交所股本日均成交额同比上升132%，南向通成交额增长229%，带动互联互通收入同比增长81%。此外，商品衍生品业务国际化布局加速，10月宣布在迪拜设立大宗商品定价与分析子公司，进一步拓展中东战略市场。

近期，保险行业负债端转型成效逐步显现。中金公司指出，2026年寿险估值修复逻辑或将转向负债端主导，随着分红险转型持续推进及健康险政策支持落地，具备负债端优势的优质险企有望引领行业价值修复。同时，在财险领域，头部公司凭借车险盈利基本盘和非车业务经营能力的持续夯实，整体承保表现改善明显，强者恒强格局延续，并建议关注以新能源车险为抓手的潜在出海趋势。

保险资金权益配置力度持续加大，投资收益显著改善。招商证券认为，当前险企积极把握资本市场回暖机遇，提升权益资产配置比例，推动总投资收益率明显回升。以中国人寿为例，前三季度总投资收益率达6.4%，同比提升1.0个百分点；新华保险年化总投资收益率更是达到8.6%，同比上升1.8个百分点，反映出险资通过优化资产结构、布局新质生产力等领域，有效增厚了投资回报。这一趋势表明保险行业正充分享受权益市场上涨带来的弹性红利。

场内ETF方面，截至2025年11月6日11:25，中证港股通非银行金融主题指数强势上涨2.28%，港股通非银ETF(513750)上涨2.32%。前十大权重股合计占比81.23%，其中权重股中国人寿上涨4.29%，新华保险上涨3.45%，中国人民保险集团上涨2.99%，中国平安、香港交易所等个股跟涨。

从估值层面来看，港股通非银ETF跟踪的中证港股通非银行金融主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅7.91倍，处于近3年8.57%的分位，即估值低于近3年91.43%以上的时间，处于历史低位。

规模方面，港股通非银ETF最新规模达229.54亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通非银ETF最新份额达137.35亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通非银ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得6.53亿元净流入，合计“吸金”17.12亿元。

港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。

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