对银行们来说，当下什么样的资产最值钱？

分享一个这两天看到的数据。

房地产研究机构克而瑞最新发布的《2025年中国城市住房断供率研究》显示，全国平均住房断供率已达3.7%，远高于2022年的1.6%。

在一些三四线城市，这一数字甚至超过了5%。

这些触目惊心的数据表明，断供已经从个别现象演变为一种社会问题。

为什么大家选择断供呢，除了经济不好赚不到钱还不起房贷以外，还有个原因就是这几年的房地产回落得太猛了。

房价如果慢慢跌也没事，还不起贷款大不了就把房子卖了，然后还清银行贷款就完事。

现在的问题就是房价早就把首付跌没了，腰斩的情况下，就算把房子卖了也不够还欠银行的贷款。

国内的房贷是无限连带责任，贷款100万，房价跌到70万了，你断贷的话就倒欠银行30万。

这也是目前网上经常有的“送房”行为，房子一分不要直接过户给你，只要你接着还银行贷款就行。

说白了，就是房价已经跌得比还没还的贷款还少，这种情况下房子白送也没人要，选择断供是更划算的。

我依稀记得前两年在B站刷到一个断供催缴视频，里面内容是一段对话，女业主对银行催款人员说，我们房子烂尾了你们银行怎么监管的，要不是烂尾我们怎么会断供；

银行催款人员说：

我们监管不力是违规了，你们断供可是违法的。

现在好了，断供了都找不到楼给你法拍。

三十年河东，三十年河西，如今银行也开始放下身段，跟贷款人开始好商好量，只要房主愿意继续还房贷，还款金额和方式都一切好商量。

其实这个现象我在社交媒体上看了不少人的经历分享，比如说就有为了让因为失业而无力还款的房主继续还款，银行还帮着找了工作。

前倨而后恭，思之令人发笑。

而银行之所以变得这么容易说话，当然不是良心发现了。

而是，相对于资产的贬值，他们更害怕资产的彻底毁灭（所谓的硬着陆）。

前段时间知乎上有个话题，讨论什么是房地产的软着陆和硬着陆。

其中一个回答极其生动，一针见血：

这其中的核心逻辑便是——银行对你的房子估值，往往比你自己还悲观。

房产抵押的初衷，是希望在“双输”的心理重压下，你能尽力偿还贷款。

银行恶狠狠地说，小心我收你房子！

本质上是吓唬还款人，别轻易放弃这金贵的身份。

对于银行来说，房贷客户绝对是银行最优质的客户，没有之一。

我们的负债，对应的是他们的资产。

银行业的核心资产，从来都不是不动产，而是签下不动产长期贷款契约的，一个个还款人。

银行真正渴求的，是这些还款人提供的源源不断的现金流。

当房地产市场尚算景气时，偶尔因资金链断裂而抵押的房产，银行还可以相对轻松地通过法拍等途径变现，确保自身利益不受损害，甚至还能小赚一笔。

这一机制在理论上似乎很完美，但其实现却依赖于一个稳定良好的经济环境。

然而，如果这个前提条件不再存在，系统性风险便会悄然而至。

从2015年法拍房“问世”以来，法拍房的规模一直在走高，近些年，这个趋势愈演愈烈。

对于银行来说，断供不可怕，怕就怕许多人都一起断供。

对于个体而言，断供是不用商量的，是基于目前的经济状况下做出的自然选择。

如果大量贷款者无力偿还贷款，银行可能会陷入困境甚至倒闭。

我们可以简单算一笔账。

一套当初贷款100万的房子，如今市场价跌至90万。

一旦断供，银行启动法律程序，从评估、诉讼到拍卖，耗时一两年是常态。

在这期间，房价可能进一步下跌。最终，房子可能只拍出80万。

扣除诉讼费、拍卖费、人力成本后，银行实际到手的可能只有75万。

这意味着银行不仅损失了25万的本金，更损失了未来几十年的利息收入。

更糟糕的是，这笔收不回来的账目，会在银行的财报上留下一笔刺眼的不良资产记录。

所以，一个残酷的现实是，当在你眼中，房子的价值已经不值得你继续偿还贷款时，在银行眼中，这套房子的价值只会更低。

对你而言，房子至少还有居住的使用价值；

对银行而言，它只是一个需要花钱维护、并且正在加速贬值的不良资产。

就像当铺老板如果都不愿意收一件东西，那这件东西就真的不值钱了。

正因如此，银行的动机发生了根本性的转变。

他们有足够的理由，想尽办法把房子“留”在你的手里。

他们宁愿与你协商，提供延期还款、降低利息等方案，只要你能继续产生现金流，哪怕只是涓涓细流，也比直接断供、留给银行一堆贬值的资产要好得多。

这便是博弈的微妙之处。

借款人看似走投无路，却因为手握一件“银行不想要的东西”而获得了新的谈判筹码。

当然，这种协商对于借款人而言，更像是一场豪赌。

银行的任何“宽限”都不是慈善，所有暂缓偿还的本金和利息，都会在未来以复利的方式累积，滚入你未来的还款额中。

这无异于一场用现在换未来的赌博——赌的是未来的经济形势会好转，赌的是自己的收入能在债务累积的速度之上，实现更大幅度的增长。

发展的代价，终究需要有人承担。

在这场巨大的经济转型中，无数个体正被推上牌桌，成为那个“垫在下面”的人。

他们用自己的未来做赌注，支撑着整个系统的平稳过渡。

至于未来的事情，只能留给未来去回答了。