三季度净利大增VS股价连跌！顺网科技回应投资者76问：营收下滑原因与算力进展成焦点

2025年第三季度，顺网科技（300113.SZ，股价21.70元，市值148.3亿元）交出了一份净利润增长的成绩单，但资本市场却给出了相反反馈——顺网科技三季报于10月28日晚发布，此后两个交易日（即10月29日、10月30日），公司股价分别较前一交易日下跌5.8%、7.6%。即便同期大盘升破4000点、同行业指数持续攀升，顺网科技仍未能扭转股价下跌态势。

这一背离现象引发投资者强烈关注。《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）通过顺网科技11月3日投资者关系活动记录表注意到，投资者从股价波动、业务布局到未来规划全面追问，公司董事长华勇携管理团队逐一回应投资者76问，试图缓解市场疑虑。

针对近期公司的股价波动，顺网科技管理层回应称，公司业务稳健发展，但二级市场股价受资本市场环境、宏观经济、投资者预期等诸多因素影响。

即便如此，在披露业绩说明会后第一个交易日，截至11月4日收盘，顺网科技股价较前一日下跌1.72%，仍未止跌。

最新业绩数据显示，顺网科技2025年第三季度营业收入为4.98亿元，同比下降15.4%；归母净利润为1.62亿元，同比上升39%；扣非归母净利润为1.51亿元，同比上升28.3%。

图片来源：顺网科技2025年第三季度报告

投资者76问直指股价异动，董事长回应“无潜在风险”

“公司股价为何在三季报业绩大增，大盘升破4000点、同行业指数持续攀升的情况下逆市暴跌？”“公司对四季度的经营业绩前景有什么说明？”“公司如何做好市值管理以维护广大投资者的权益？”⋯⋯

业绩说明会上，股价逆市大跌成为投资者最核心的关切点。有投资者甚至直接向董事长华勇发问“能把股价拉到60元吗？”足见市场情绪的焦灼。

对此，顺网科技多次回应称，公司主营业务发展良好，不存在应披露而未披露的重大事项，也无“暴雷退市”等情况。对于股价波动，公司解释称，二级市场股价受资本市场环境、宏观经济、投资者预期等多重因素影响，与公司低比例股权质押亦无关联。

针对投资者提出的“业绩报告是否有问题”“是否有潜在风险未公布”等质疑，顺网科技明确表示，三季报数据真实合规，经营情况稳健，当期营收变动主要是业务结构优化导致，并非核心业务出现问题。

每经记者注意到，有投资者对公司“套话式回复”提出不满，要求“公司不要说什么股价是由多种因素影响的这些外交话术，应该对公司的前景有一个明确的肯定的说法。”

该投资者表示，没有看到顺网科技在业绩报告中有悲观的交代和解释，但股价却跌了这么多，所以请公司要对股民有一个激励的说法。

对此，顺网科技补充说明，公司主营业务发展良好，电竞板块、泛娱乐板块业务均在稳健发展的基础上持续探索新项目。与此同时，云业务基础建设阶段基本完成，正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段，业务上正加速机房建设与电竞场所云化，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。

除了股价问题，营收变动原因也备受关注。数据显示，顺网科技2025年第三季度营收出现大幅下降，有投资者担忧“公司是否打算收缩算力和人工智能业务”。

对此，顺网科技回应称，公司第三季度营业收入下降主要系报告期内公司优化业务结构、毛利较低的业务减少所致。

“公司一直以来积极寻找符合战略发展的优质投资项目，同时注重投资风险控制，近年来持续投入算力和人工智能业务，后续还将继续投入。公司资金管理主要考虑支取灵活并兼顾收益。”顺网科技表示。

云业务关键数据落地，算力布局瞄准三大核心场景

顺网科技从网吧起步，在成立的第五个年头敲响深交所上市的钟声，成为行业首家上市公司。2018年，顺网科技推出云存储产品，正式进军云计算领域。目前，算力服务业务也是顺网科技最具有想象空间的业绩增长点。

面对投资者对业务前景的追问，顺网科技详细披露了云业务的最新进展，亮出了公司的核心布局成果。

公告显示，截至2025年第三季度，公司300多个边缘机房、5万路可运营电竞级高品质算力已落地。云业务基础建设阶段基本完成，业务上正加速机房建设与电竞场所云化，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。

顺网科技介绍，公司以“场所算力节点化”创新思路推进算力云边缘机房建设，既扩大覆盖范围，又通过优化调度能力实现边缘算力扩容升级，接入更多电竞极高性能GPU（图形处理器）算力。

针对投资者关心的“算力业务是否产生实际效益”，公司回应称，目前正加速机房建设与电竞场所云化，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。

顺网科技表示，随着节点与算力规模扩大、运营全面深化，预计将为云业务带来显著收入增长。具体来看，算力服务已聚焦三大核心场景：一是电竞场景的毫秒级算力保障，依托边缘节点实现游戏渲染、指令响应的低延迟体验；二是云电脑实时交互优化，满足办公、娱乐等场景的高实时性需求；三是AI场景低延迟推理支撑，优化图片生成、编程辅助等AI任务的处理速度。

在其他业务布局上，顺网科技也披露了多项进展。

在游戏业务方面，公司内部孵化团队研发的非对称竞技卡牌手游《三国：百将牌》已于2025年8月21日获得游戏版号，目前处于测试阶段，后续上线将丰富泛娱乐板块收入来源。同时，公司联合杭州顺玩网络与恺英网络子公司达成深度合作，在“996盒子”内共建传奇、传世品类PC游戏生态社区，提升用户聚集度与体验黏性。

与此同时，每经记者注意到，顺网科技的出海业务与新兴领域布局也在推进中。

据顺网科技透露，正在通过自主研发“网维大师国际版”，与海外电竞产业合作伙伴开展深入合作，加速电竞领域出海步伐。在AI+医疗领域，公司参股浙江智慧网络医院管理有限公司，双方共同推进相关方向的开发与探索。

对于投资者提出的回购股份、大股东增持、再融资等诉求，顺网科技表示，将结合战略发展安排审慎考虑，如有相关计划将按照规定及时披露。

在研发投入方面，顺网科技解释称，研发费用同比略有下降，主要是因为AI技术在研发领域的应用提升了效率，同时办公费用下降导致分摊成本减少，并非停止研发投入。

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