部分个股一度被外资“买爆”！国际资本对中国市场信心明显增强

（来源：中国商报）

转自：中国商报

全球资本的流向，向来被视为经济信心的“晴雨表”与资产配置的“风向标”。近期，一系列数据显示，国际资本对中国市场的信心明显增强。

一方面，在A股上市公司发布的三季报中，特劳特咨询有限公司（以下简称特劳特）、文莱投资局等新面孔正在出现。

A股化肥板块龙头亚钾国际发布的三季报显示，全球顶级战略咨询机构特劳特以852.85万股持股量成为公司第十大流通股东，占流通股比例1.05%，这也是特劳特首次出现在A股上市公司前十大流通股东名单中。

公开资料显示，特劳特是一家全球领先的战略定位咨询公司，由“定位之父”杰克·特劳特创建。公司总部设在美国，在全球27个国家和地区设有分部，由熟谙当地情况的合伙人及专家为企业提供战略定位咨询，客户包括IBM、惠普、宝洁、西南航空、雀巢、苹果、通用电气、微软、沃尔玛和其他世界500强企业。

中金公司三季报前十大股东名单中也出现了新的外资身影。文莱投资局以1031.83万股的持仓量，成为中金公司第九大股东，持股市值约为3.81亿元。值得一提的是，此次也是文莱投资局首次出现在A股上市公司前十大股东名单中。

资料显示，文莱投资局主要负责管理文莱政府的一般储备基金和国外资产，通过私募股权基金参与多种私募基金业务，其全球私募股权投资组合涵盖各种基金项目，包括收购基金和风险投资基金等传统的私人股权投资。

另一方面，部分曾在A股投资的外资机构也逐渐回归。

比如，合锻智能三季报前十大股东名单中出现了韩国银行的身影，该机构合计持有合锻智能182.13万股，持股市值为3578.85万元。

这是韩国银行时隔一年多再次出现在A股上市公司前十大股东名单中。韩国银行曾在2024年一季度末出现在重庆啤酒、华勤技术两家公司的前十大股东名单中，但在随后的一年多时间，A股上市公司前十大股东名单中未出现韩国银行的身影。

美国量化交易机构简街集团时隔两年多也再次出现在A股上市公司前十大股东名单中。数据显示，简街集团今年一季度末新持有七丰精工，二季度末新持有志晟信息、同心传动和武汉蓝电3只股票。

除此之外，今年三季度，部分个股一度被外资“买爆”。7月末，思源电气总境外持股比例达到28.07%，因触及“红线”，深港通一度暂停接受该股票的境外投资者买盘。根据规定，全部境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和不得超过该公司股份总数的30%；该比例达到28%时，将被暂停买入。

种种迹象表明，外资对中国市场的关注度正在提升。

国际金融协会（IIF）此前发布的报告显示，8月份外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，达到近1年来的最高规模。其中，流入中国市场投资组合的资金占据大头，而中国以外新兴市场股票则出现大规模资金外流，表明投资者情绪已发生变化。

高盛中国股票策略团队在近日发布的研报中提出，中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年年底将上涨约30%。

瑞银此前公开表示，在新兴市场中继续给予中国超配评级，理由是，与另一新兴市场印度相比，中国（企业）营收增长更快，每股收益增长同样较快，“即使忽略中国的AI及互联网股票，MSCI中国指数中其余股票的资本回报率（ROIC）也在改善。”

对于A股四季度的机会，瑞银表示，目前相较于H股，该机构更看好A股，后者对地缘政治紧张局势更具有防御性。在行业偏好上，退隐维持杠铃策略，关注AI主题、A股券商和高股息股。

“从中期来看，我们认为成长风格或仍是投资主线。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，A股市场中期表现依旧向好，“成长”风格可能跑赢“价值”风格，若“成长”风格进一步出现大幅回调，将是投资者逢低买入的机会。同时，“成长”风格下，投资创业板指的风险回报比预计较好。

此外，外资还高度关注“十五五”规划内容及其可能带来的投资机会。

在外资金融机构为央行和主权基金提供投资咨询的加斯塔利表示，最近，他发现越来越多的国外投资者将中国资产视为重要的价值洼地。他十分关注“十五五”规划建议传递的政策信号，期待为更多国外投资者提供最佳投资建议。

摩根大通中国股票策略团队表示，A股市场进入政策密集的四季度，“反内卷”与服务消费有望成为“十五五”规划带来的潜在上行机会。

“从年初至今已被充分捕捉的主题可能聚焦于供给侧，如人工智能、机器人和先进制造，但我们要强调的是，‘反内卷’和服务消费机遇是额外的主题选择。”摩根大通表示，“反内卷”可能成为推动更多行业周期性好转，以及2025年下半年和2026年沪深300指数实现整体每股收益目标的关键所在。（于佳鑫）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自证券时报、第一财经、央视网