豫园股份（600655）2025年三季报简析：净利润同比下降142.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期豫园股份（600655）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入284.0亿元，同比下降21.33%，归母净利润-4.88亿元，同比下降142.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入92.87亿元，同比上升8.89%，第三季度归母净利润-5.51亿元，同比下降3217.64%。本报告期豫园股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2565.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.11%，同比增0.36%，净利率-2.6%，同比减196.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计44.47亿元，三费占营收比15.66%，同比增8.96%，每股净资产8.86元，同比减5.33%，每股经营性现金流0.28元，同比减56.66%，每股收益-0.13元，同比减142.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.81%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.07%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达65.73%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2565.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.63亿元，每股收益均值在0.12元。

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