豪迈科技的前世今生：2025年三季度营收80.76亿行业第二，净利润17.89亿仅次于科达制造

来源：新浪证券-红岸工作室

豪迈科技成立于1995年3月31日，于2011年6月28日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为山东高密市。该公司是全球轮胎模具龙头企业，核心业务为轮胎模具及相关设备，具备技术与产能的双重优势。

公司主营业务为汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备的生产、销售及相关技术开发，所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，涉及轮胎、大盘、融资融券、核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第二
2025年三季度，豪迈科技营业收入达80.76亿元，在行业89家公司中排名第2。行业第一名科达制造营收126.05亿元，行业平均数为12.1亿元，中位数为5.96亿元。主营业务构成中，模具营收26.28亿元，占比49.91%；大型零部件机械产品营收19.47亿元，占比36.98%；数控机床营收5.06亿元，占比9.62%；其他营收1.84亿元，占比3.49%。当期净利润为17.89亿元，行业排名第2，行业第一名科达制造净利润18.32亿元，行业平均数为1.11亿元，中位数为3437.12万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度豪迈科技资产负债率为17.04%，去年同期为14.97%，远低于行业平均的42.80%。从盈利能力看，当期毛利率为33.99%，去年同期为34.94%，高于行业平均的28.52%。

董事长单既强薪酬87.86万元，同比减少3.93万元
公司控股股东和实际控制人为张恭运。董事长单既强，大学本科学历，正高级工程师，2000年3月加入公司，现任公司董事长，2024年薪酬87.86万，较2023年的91.79万减少3.93万。总经理曹爱军，高级技师，2002年3月加入公司，现任公司总经理，2024年薪酬21.47万。

A股股东户数较上期增加9.88%
截至2025年9月30日，豪迈科技A股股东户数为1.81万，较上期增加9.88%；户均持有流通A股数量为4.39万，较上期减少8.99%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股2850.43万股，相比上期增加214.56万股；大成高鑫股票A（000628）位居第六大流通股东，持股2026.01万股，相比上期减少187.50万股。

国信证券指出，2025年前三季度公司收入同比增长26.88%，归母净利润同比增长26.21%。各项业务有序推进：1. 大型铸件业务，2024年备案项目陆续投入使用，年内新增备案项目支撑业务增长；2. 机床业务，机床实验室预计九月底十月初投入运营；3. 轮胎模具业务，墨西哥、泰国工厂产能逐渐提升。公司推出员工持股计划强化中层激励，维持盈利预测，预计2025 - 2027年归属母公司净利润分别为23.58/27.57/31.79亿元，对应PE 22/19/16倍，维持“优于大市”评级。
招商证券指出，Q1 - Q3公司营业收入和归母净利润同比分别增长26.89%和26.21%。业务亮点如下：1. 轮胎模具业务稳健；2. 大型零部件业务受益于全球AI算力中心建设和风电行业回暖；3. 机床业务体量小但处于高速成长阶段，2025年上半年机床收入同比大增145%。公司发布2025年员工持股计划彰显发展信心，维持“强烈推荐”投资评级，预计2025 - 2027年收入为106.59/122.76/135.04亿元，同比+21%/15%/10%，归母净利润为24.78/28.74/31.63亿元，同比+23%/16%/10%，对应PE为21x/18x/16x。

图：豪迈科技营收及增速

图：豪迈科技净利润及增速

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