金卡智能的前世今生：2025年三季度营收23.55亿元行业第三，净利润2.07亿元行业第五

来源：新浪证券-红岸工作室

金卡智能成立于2004年7月28日，于2012年8月17日在深圳证券交易所上市，注册地址为浙江省，办公地址为浙江省。它是国内智慧燃气表龙头企业，专注于智能燃气表及相关系统研发，具备全产业链优势。

公司主营业务为智能燃气表及燃气计量管理系统的研发、生产、销售，为燃气公司提供整体解决方案。所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 仪器仪表，所属概念板块有雄安新区、能源互联、高派息核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第三，净利润第五
2025年三季度，金卡智能营业收入23.55亿元，行业排名3/61，高于行业平均数6.55亿元和中位数3.8亿元，行业第一名川仪股份营收48.9亿元，第二名咸亨国际26.95亿元。主营业务构成中，智能民用燃气终端及系统9.92亿元占比64.49%，智能工商业燃气终端及系统3.19亿元占比20.73%，智慧公用事业管理系统及其他1.18亿元占比7.70%，智能水务终端及系统1.09亿元占比7.09%。当期净利润2.07亿元，行业排名5/61，高于行业平均数5896.7万元和中位数4066.13万元，行业第一名川仪股份净利润4.69亿元，第二名柯力传感2.91亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度金卡智能资产负债率为38.24%，高于去年同期的36.33%，也高于行业平均的27.43%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为36.17%，低于去年同期的42.15%，也低于行业平均的43.50%。

董事长杨斌薪酬128.17万元，同比增加42.67万元
公司控股股东为浙江金卡高科技工程有限公司，实际控制人为杨斌。董事长兼总裁杨斌，1969年出生，中国国籍，复旦大学高级管理人员工商管理硕士（EMBA），2009年9月至今任职。其2024年薪酬128.17万，较2023年的85.5万增加42.67万。

A股股东户数较上期减少6.93%
截至2025年9月30日，金卡智能A股股东户数2.25万，较上期减少6.93%；户均持有流通A股数量1.65万，较上期增加7.59%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股374.35万股，相比上期增加77.25万股。

华泰证券指出，根据公司三季报，2025年前三季度营收23.55亿元，同比增长5.52%；归母净利润2.07亿元，同比下降30.49%。公司Q3业绩承压主因毛利率同比下滑。公司不断优化内部组织运营体系，强化费用管控。看好公司有望受益我国智慧燃气表渗透率的持续提升，以及在流量计领域、海外市场的持续开拓，维持“增持”评级，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.00/3.46/4.03亿元，给予2025年22xPE，对应目标价15.75元。
华西证券指出，2025H1公司营收15.39亿元，归母净利润1.35亿元。业务亮点如下：1. 民用数字燃气贡献主要增长动能，家用报警器业务同比大增。2. 数字能源、数字过程国产化进程持续深化，多款产品达国际先进水平或实现销售突破。3. 毛利率承压但费用率持续优化，存货、合同订单同比改善。4. 加大海外资源投入，海外业务销售额同比增长49.79%。5. 积极布局AI技术融合应用，推出多款创新产品。调整盈利预测，预计2025 - 2027年营收分别为31.9/35.1/38.8亿元，维持“买入”评级。

图：金卡智能营收及增速

图：金卡智能净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。