欧科亿的前世今生：2025年三季度营收行业38，净利润行业43，西南证券维持“持有”评级

来源：新浪证券-红岸工作室

欧科亿成立于1996年1月23日，于2020年12月10日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于湖南省株洲市。它是国内数控刀具和硬质合金制品领域领先企业，产品技术先进，具有较强市场竞争力。

欧科亿从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 金属制品，涉及增持回购、太阳能、融资融券、核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业38，净利润行业43
2025年三季度，欧科亿实现营业收入10.23亿元，在行业82家公司中排名38。行业第一名中集集团营收1170.61亿元，第二名利欧股份144.54亿元，行业平均数为27.49亿元，中位数为8.67亿元。主营业务构成中，数控刀具产品3.06亿元占比50.72%，硬质合金制品2.83亿元占比46.91%，其他(补充)897.55万元占比1.49%，其他产品531.95万元占比0.88%。当期净利润4814.04万元，行业排名43/82，行业第一名中集集团23.95亿元，第二名纽威股份11.26亿元，行业平均数为1.24亿元，中位数为5091.96万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度欧科亿资产负债率为32.83%，去年同期为34.49%，低于行业平均的39.81%，显示公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为19.56%，去年同期为25.83%，低于行业平均的22.64%，盈利能力有待提升。

董事长袁美和薪酬72万元，同比减少18万元
公司控股股东和实际控制人均为袁美和、谭文清。董事长袁美和，1963年4月出生，毕业于中南大学有色冶金专业，本科学历，高级工程师。他曾历任601厂研究所技术员、副主任等职，1996年1月至2017年6月任株洲欧科亿数控精密刀具有限公司董事长兼总经理，2017年6月至今任公司董事长，2024年薪酬72万元，较2023年的90万元减少18万元。总经理谭文清，1972年10月出生，中专学历，曾任职于株洲市长江实业开发总公司四星工贸公司等，2017年6月至今任公司董事、总经理，2024年薪酬66万元，较2023年的82.4万元减少16.4万元。

A股股东户数较上期增加13.48%
截至2025年9月30日，欧科亿A股股东户数为7667，较上期增加13.48%；户均持有流通A股数量为2.07万，较上期减少11.88%。

西南证券指出，欧科亿2025三季报显示业绩超预期，公司迎来拐点。具体亮点如下：一是公司提价叠加经销商补库，基本面大幅改善，9月对数控刀片提价，需求提升带动产能利用率提升，盈利能力环比Q2大幅提升；二是通过行业结构调整以及产品高端化，进一步夯实竞争实力，营收和利润端得到大幅改善；三是Q3盈利能力大幅改善，通过提价应对原材料价格上涨压力，产能利用率提升。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.0、1.6、2.2亿元，未来三年营收复合增长率为18%，维持“持有”评级，不过存在宏观经济波动、海外市场拓展不及预期、钨丝项目进展不及预期等风险。

图：欧科亿营收及增速

图：欧科亿净利润及增速

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