养老金体系不平衡，难题如何解？专家：建议扩大企业年金覆盖面

本文来源：时代周报 作者：李杭

随着中国人口老龄化进程加快，养老保障问题日益凸显。作为养老保障体系的重要组成部分，养老金融的发展对提升老年人生活品质，减轻社会养老负担的重要性愈发凸显。

10月28日下午，2025金融街论坛年会举办了“以全球视野共筑中国特色养老金融体系”主题平行论坛，旨在凝聚海内外智慧，洞察养老金融发展趋势，共同探索加快发展多层次、多支柱养老保险体系。

中国人寿集团董事长蔡希良表示，养老金融作为联结养老资金、资产、服务、产业的重要枢纽，是积极应对人口老龄化的重大举措。构建中国特色养老金融体系，必须坚持服务大局，养老金融汇聚规模庞大、期限超长的稳定养老资金，必须统筹兼顾保值增值与服务实体经济的双重使命。

今年是“十四五”收官之年，也是“十五五”谋篇布局之年。近日“十五五”规划建议发布，其中指出，健全社会保障体系。完善并落实基本养老保险全国统筹制度，加快发展多层次、多支柱养老保险体系，健全待遇确定和调整机制，逐步提高城乡居民基础养老金。

近年来，新技术快速发展，为资本市场注入新活力的同时，也给养老金投资带来丰厚回报。

论坛上，全国社会保障基金理事会党组成员、副理事长王文灵表示，在这样的时代背景下，养老金融要积极关注新技术，拥抱新机遇，通过发挥养老金耐心资本的优势，丰富养老金投资组合，提高养老金投资收益。

企业（职业）年金基金规模达7.56万亿元

最新数据显示，截至2024年年末，我国60岁及以上老年人口达到3.1亿，占总人口22% 。“如何安享晚年”已从家庭议题升级为关乎社会稳定的核心命题之一。

在当日论坛上，清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用详细介绍了我国多支柱的养老金体系。

论坛现场 时代周报 李杭/摄

当前，我国养老保险体系主要由社会基本养老保险、职业养老金和个人养老金三大支柱共同构成。

其中，基本养老保险是人们常说的“五险”中的其一，由城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险构成。这一支柱主要由政府主导，强制参加，是保障老年人基本生活的重要制度。

作为体系的第二支柱，职业养老金则是对基本养老保险的重要补充。职业养老金由2004年建立的企业年金和2014年建立的服务于机关和事业单位的职业年金两部分构成。

它是企业及其职工在依法参保基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老制度，通过企业与个人共同缴费、市场化投资运营实现积累增值，能进一步提高职工退休后的收入水平。

“十四五”期间，企业（职业）年金基金规模持续扩大。目前，企业（职业）年金基金规模达到7.56万亿元，比“十三五”期末增加4.02万亿元。“十四五”期间，企业（职业）年金基金投资收益额超过7560亿元。

不过，作为第二支柱，中国职业养老金的覆盖率目前仍然较低。截至2025年一季度末，全国16.82万家企业建立了企业年金，参加职工3290.81万人。

正因如此，作为国家养老保险体系“第三支柱”的个人养老金，其重要性便凸显出来。

个人养老金制度，是指由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。

简单来说，就是年轻时攒钱，为未来的自己储备养老资金。政府会有政策支持，自己来投资市场化的金融产品，作为养老储备，起到补充养老的功能。

2022年11月，个人养老金制度率先在36个城市启动试点；2024年12月，个人养老金正式在全国范围内推广，标志着我国三支柱养老金体系实现全面建成。

截至2024年底，全国个人养老金账户开户人数突破7000万。

时代周报记者梳理发现，国家社会保险公共服务平台数据显示，截至10月29日，市面上个人养老金产品已达1210款，包括储蓄类产品466款、基金类产品301款、保险类产品406款、理财类产品37款。

应扩大企业年金覆盖面

我国养老三大支柱体系虽然已经全面建成，但在实际运行中仍存在不少挑战。总的来看，三大支柱之间发展不均衡，尚未形成协同支撑的合力。

作为基础保障的第一支柱基本养老保险，目前已实现广泛覆盖。数据显示，“十四五”期间全国基本养老保险参保人数达到10.72亿人，比“十三五”末增加7300多万人，参保率从91%提高到95%以上，发挥了重要的托底作用。

相比之下，第二支柱企业年金和职业年金的覆盖范围明显偏窄。目前全国建立企业年金的企业仅有16.82万家，参与职工3290.81万人，职业年金的参与人数则缺乏公开数据。

而运行不足三年的第三支柱个人养老金，目前参与人数约7000万，整体规模仍然有限。

时代周报记者梳理发现，居民缴存意愿低迷源于多重现实顾虑：账户锁定期长、管理灵活性不足，资金流动性受限；产品收益陷入“两难困境”——储蓄类、保险类产品虽稳定但收益率偏低，基金类产品则风险较高，难以平衡收益与安全需求；加之税收优惠力度有限，抵税效果未达预期，进一步削弱了参与动力。

针对这些问题，董克用指出，应扩大第二支柱企业年金覆盖面，打造更有吸引力的个人养老金产品，探索默认投资机制等方面，进一步推动完善多支柱养老金体系。

事实上，近年来政策层面已针对这些问题积极出台举措，持续推进养老保障体系优化。

2024年以来，多地出台举措提升企业年金覆盖率。江西提出要扩大重点行业领域企业年金覆盖范围，力争在2029年底前基本实现国有及国有控股企业全覆盖、民营企业“能建尽建”；内蒙古也提出推动国有企业建立覆盖全员的企业年金，促进各类园区内企业建立企业年金等。

在第一支柱和第三支柱的完善上，政策支持同样持续加码。

今年政府工作报告中提出，要完善社会保障和服务政策。城乡居民基础养老金最低标准再提高20元，适当提高退休人员基本养老金。加快发展第三支柱养老保险，实施好个人养老金制度。

图源：图虫创意

针对第三支柱的产品与服务优化，今年6月，中国人民银行等部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措。

其中明确要求，鼓励金融机构研发具有长期限、收益稳定的个人养老金专属产品，助力居民实现养老财富的储备与稳健增值；同时加快商业保险年金产品创新，完善养老保障体系，推动构建多层次、多样化的养老金融供给体系，为第三支柱的发展注入更多活力。