康佳集团2025年三季度报告：营收短期承压，亏损收窄显转型信号，华润入主重塑发展格局

10月29日，康佳集团股份有限公司发布 2025 年第三季度报告。报告显示，尽管受市场环境影响营收短期下滑，但公司净利润亏损幅度显著收窄，叠加控股股东变更为中国华润、非公开发行债券落地等重要动作，企业发展格局正逐步重塑，转型成效初现。

营收表现：本报告期（单三季度）营收 24.31 亿元，同比下降 10.19%；年初至报告期末累计营收 76.79 亿元，同比下降 5.43%，主要受行业需求波动及业务调整周期影响。

利润改善：归属于上市公司股东的净利润虽仍为负值，但亏损幅度大幅收窄 —— 年初至报告期末亏损 9.82 亿元，较上年同期的 16.06 亿元减少 38.89%；基本每股收益 - 0.4076 元 / 股，同比改善 38.89%，盈利能力修复趋势明显。

非经常性损益贡献关键力量：年初至报告期末，公司非经常性损益合计 5.40 亿元，主要源于 “交易性金融资产” 科目调整 —— 对武汉天源集团股份有限公司股权的会计核算方式从 “长期股权投资（权益法）” 变更为 “交易性金融资产”，由此产生 6.56 亿元非经常性损益，成为亏损收窄的重要支撑。此外，对外委托贷款损益 7280.44 万元、政府补助 4998.39 万元也为利润端提供补充。

截至 2025 年 9 月 30 日，公司总资产 292.09 亿元，较上年末下降 3.96%；归属于上市公司股东的所有者权益 12.66 亿元，较上年末下降 46.59%，主要系前期亏损累计影响。

经营活动现金流：年初至报告期末净额为 - 10.86 亿元，同比下降 177.86%，主要因购买商品、接受劳务支付现金增加，叠加股权核算方式变更带来的投资收益未直接转化为经营现金流。

为补充营运资金、优化债务结构，康佳集团于 2025 年 6 月 23 日、7 月 4 日分别发行 4.1 亿元、7.9 亿元公司债券，合计募资 12 亿元。此次债券发行利率符合市场预期，募集资金主要用于偿还到期债务及日常经营，进一步降低公司资产负债率，为业务转型提供资金保障。