LGD为何对8.6代线投资冷淡？

LG Display 何时开始投资 8.6 代有机发光二极管 (OLED) 生产？考虑到 CEO 郑哲东 (Jeong Cheol-dong) 去年 9 月在“Display Day”活动上表达的立场，市场认为该公司正专注于提高现有 6 代生产线的生产效率，而非投资 8.6 代生产线。问题在于，包括三星显示 (Samsung Display) 在内的中国主要面板制造商正在加快对 8.6 代生产线的投资。这引发了人们的猜测，根据情况发展，LG Display 的市场地位可能会受到威胁。

10月24 日，LG Display 的一位代表表示：“虽然我们的业务状况有所改善，正如我们在今年早些时候的电话会议中宣布的那样，但关于 8.6 代 OLED 的投资尚未最终确定。” 他们补充道：“虽然预计第三季度业绩会有所改善，但我们正在探索各种措施，以确保这不是昙花一现，而是持续的上升趋势。”

9月，LG Display首席执行官郑哲东在首尔松坡区乐天世界酒店举行的第16届Display Day活动上就公司8.6代OLED产线的投资计划表示：“我们正在从业务必要性、技术竞争力和内部财务状况等多个角度审视（投资）。”他还补充道：“虽然仍有投资的可能性，但我们也在考虑利用现有的基础设施。”

与去年第四季度电话会议上关于8.6代OLED投资的表态相比，LG Display的立场发生了重大转变。当时，该公司表示：“我们目前的首要任务是通过改善业务结构和增强财务稳健性来确保稳定的利润。” 然而，市场观察人士认为，郑哲东总裁的言论意在对抗三星显示等竞争对手。如果LG Display考虑投资8.6代OLED生产线，他们应该会制定一份战略性投资路线图，但不会提及现有设施的使用。

事实上，8.6代OLED不仅比现有的6代生产线生产效率更高，而且应用范围更广。因此，不仅三星显示，中国的京东方、维信诺和华星光电也在积极投资。因此，有人认为LG Display必须尽快投资8.6代OLED才能保持其市场地位。

然而，LG Display对8.6代OLED投资的冷淡态度被认为是由于其挥之不去的财务负担。仅从该公司的财务指标来看，截至今年6月底，其流动比率仅为61.8%，负债权益比率高达268.3%。与此同时，其自由现金流（FCF，代表公司实际可用现金）为负6554亿韩元。换言之，鉴于8.6代OLED需求的不确定性，LG Display的管理能力不足以投资数万亿韩元。市场认为，郑哲东社长的回应可能只是含糊其辞。

对此，LG Display一位相关人士也表示：“正如之前所述，除了去年业绩电话会议上宣布的8.6代OLED投资计划之外，目前没有任何进展。” 他补充道：“8.6代OLED的需求存在不确定性，因此需要明确的投资信号。如果能够确定投资方向，我们随时准备介入。”

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