规模破1290亿！基金费率新规下“日光基”频率加快，债基成绝对主力

来源：财联社

财联社10月28日讯（编辑 李响）昨日，东方阿尔法科技甄选A首次募集规模3亿元，因认筹火爆，首日即宣布提前结募。财联社注意到，以认购起始日计算，这已是今年第90只首日认购即“光盘”的基金。

自9月5日基金费率条款新规拟实施以来，市场资金参与ETF的认购热度愈发激烈，近两个月已有34只基金成为“日光基”，合计规模615.8亿元，占全年规模接近半数。值得注意的是，在近两月“日光基”中，债券型基金新成立数量最多达到14只，规模占比更是达到66.23%。

图：今年以来“日光基”表现情况

数据来源：Wind，财联社整理

有分析人士指出，“日光基”的爆发是经济基本面、市场情绪与产品创新共振的结果。短期来看，宏观经济企稳与低利率环境将持续为市场注入流动性，被动指数型产品占比居高的趋势预示着指数化投资正在深化。中长期而言，随着REITs底层资产扩容、科创债市场发展及FOF策略成熟，“日光基”的热度背后更应关注基金的底层资产质量、管理人历史业绩及风险收益匹配度，在市场波动中把握长期收益机会。

财联社据Wind数据统计，以认购起始日计算，截至10月27日，已有90只基金认购当日即额度打满，累计发行规模1290.66亿元，较去年同期的57只合计225.39亿元，规模增长了超5倍。

更值得关注的是，自9月初基金费率条款新规拟实施以来，“日光基”出现频率加快，截至10月27日，已有34只基金首日即认购结束，平均隔天出现一次。如昨日首发的混合型基金东方阿尔法科技甄选A，3亿元首次募集规模便实现一日售罄。

“更直观的感受是资金对于ETF的认购热度在上升，尤其是9月中旬多只追踪上证AAA科创债、中证AAA科技创新公司债等指数的ETF产品上市，显示出市场对高信用等级科创主题债券资产的需求非常旺盛”，有基金经理表示。与此同时，基金费率条款新规对偏短期交易敏感型资金的约束也在起作用，在新规要求债基的管理费、托管费和销售服务费全面下调的环境下，债基ETF的费率优势愈发凸显。

财联社注意到，近两个月中实现“日光”的34只基金中，有14只为债券型基金，合计规模407.86亿元，占所有同期“日光基”规模的66.23%。

“债基ETF整体波动和收益较权益型偏小，对于费率的敏感度更高，与此同时，ETF的流动性和杠杆操作便利性更利于投资者利用一级市场申赎与二级市场买卖的价差获利”，有业内机构人士表示，从数据上看，今年以来债券型ETF扩张趋势显著，也有部分机构投资者因传统债基税收优势无法覆盖新增赎回费，转而选择ETF，也会进一步提升产品流动性增强的正反馈。

与此同时，90只“日光基”中不动产投资信托基金（REITs）今年以来也表现瞩目。Wind数据显示，截至10月27日，实现首日清盘的REITs产品也高达18只，涵盖物流仓储、数据中心、租赁住房、清洁能源等多类底层资产，同样显示出投资者对具备稳定分派收益特性资产的配置需求。

业内人士指出，从历史数据来看，部分“日光基”成立于市场阶段性高点，投资者仍需理性看待“首日售罄”效应，优先关注产品底层资产质量、基金管理人历史业绩（尤其是债基的信用风控能力），而非单纯追逐“爆款”标签。未来随着基金费率新规全面落地、REITs底层资产扩容，“日光基”或仍将集中在“稳健赛道+政策主题”领域，“稀缺性”与“安全性”或将成为核心筛选标准。