工银蒙能清洁能源REIT季报解读：总负债激增78.56% 恒泽项目货币资金暴增33倍

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：收入1984.66万元 净亏损184.28万元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），工银蒙能清洁能源REIT实现合并层面收入1984.66万元，净利润-184.28万元，经营活动产生的现金流量净额1.50亿元。本期现金流分派率11.74%，年化现金流分派率19.30%。

主要财务指标报告期数据本期收入19,846,570.56元本期净利润-1,842,806.66元经营活动现金流净额150,250,244.10元本期现金流分派率11.74%年化现金流分派率19.30%

资产项目运营：华晨项目发电量5221.94万千瓦时 恒泽利用率偏低

整体运营：总发电量6878.94万千瓦时 等效利用小时数460.10小时

两项目合计发电量6878.94万千瓦时，上网电量6503.94万千瓦时，全场可利用率98.38%，等效利用小时数（发电量口径）460.10小时。其中，华晨风电项目发电量5221.94万千瓦时，等效利用小时数522.19小时；恒泽风电项目发电量1657.00万千瓦时，等效利用小时数334.75小时，显著低于华晨项目。

项目发电量（万千瓦时）上网电量（万千瓦时）等效利用小时数（小时）华晨风电恒泽风电合计

电价结构：市场化交易占比超87% 恒泽结算电价更高

华晨项目保障性收购电量占比12.43%，电价491.17元/千千瓦时；市场交易电量占比91.86%，均价306.59元/千千瓦时。恒泽项目保障性收购电量占比12.47%，电价497.13元/千千瓦时；市场交易电量占比87.53%，均价336.74元/千千瓦时，市场交易电价高于华晨项目。

资产项目公司财务：总负债激增78.56% 恒泽货币资金暴增33倍

整体资产负债：总资产9.19亿元 总负债5.98亿元

报告期末，项目公司总资产91861.01万元，较上年末下降8.63%；总负债59813.27万元，较上年末增长78.56%，主要因减资3.41亿元并确认相关负债，管理人提示该变动不具有持续性。

科目报告期末金额（元）上年末金额（元）变动比例（%）总资产918,610,095.151,005,385,724.36总负债598,132,741.92334,969,353.49

恒泽公司货币资金激增3383.95% 主要来自补贴

恒泽公司报告期末货币资金4843.64万元，较上年末的139.03万元增长3383.95%，主要因收到可再生能源补贴4004.12万元；应收账款5910.56万元，较上年末下降37.06%。管理人提示补贴收入导致的资金变动不具有持续性。

恒泽公司科目报告期末金额（元）上年末金额（元）变动比例（%）货币资金48,436,405.531,390,272.76应收账款59,105,629.2093,913,474.95

基金份额与收益分配：份额总额2亿份 本期分红1.2亿元

报告期内，基金份额总额保持2亿份不变。可供分配金额1.60亿元，单位可供分配金额0.7986元；实际分配金额1.20亿元，单位分配0.6000元，占可供分配金额的75.14%。

项目金额（元）单位金额（元/份）可供分配金额159,723,771.34实际分配金额120,000,000.00

原始权益人资金使用：回收资金使用率72.09% 剩余8974万元

原始权益人净回收资金约3.22亿元，计划全部投入200万千瓦“阿电入乌”新能源项目。截至报告期末，已使用2.32亿元，使用率72.09%，剩余资金8974.16万元。

项目金额（元）净回收资金总额321,531,600.00已使用金额231,790,000.00剩余金额89,741,600.00使用率72.09%

风险提示：增值税优惠政策将废止 或影响未来收益

2025年10月17日，财政部等三部门发文明确，自2025年11月1日起废止风力发电增值税即征即退50%政策。本基金项目此前享受该优惠，政策废止后将增加税负，具体影响金额计算公式为“应纳增值税额×50%”（应纳增值税额=销项税额-进项税额，销项税额=电力销售收入×13%）。基金管理人提示投资者关注政策变化对未来现金流的潜在影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。