线上消费ETF三季报解读：净值增长16.68% 份额缩水14.18%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润758万元 期末净值4813万元

报告期内，线上消费ETF（159725）实现本期已实现收益404.96万元，本期利润758.22万元，加权平均基金份额本期利润0.1433元。截至2025年9月30日，期末基金资产净值4812.82万元，期末基金份额净值0.9939元。

指标名称金额（元）本期已实现收益4,049,629.88本期利润7,582,162.39加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值48,128,159.71期末基金份额净值

基金净值表现：三个月跑输基准0.07% 三年累计偏离0.32%

过去三个月，基金净值增长率16.68%，业绩比较基准收益率16.75%，跑输基准0.07个百分点；净值增长率标准差1.29%，低于基准的1.32%。长期来看，自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率-0.61%，显著跑赢基准的-5.90%，超额收益5.29个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月16.68%16.75%-0.07%过去六个月21.47%21.30%0.17%过去一年39.63%39.89%-0.26%过去三年64.72%65.04%-0.32%自基金合同生效起至今-0.61%-5.90%5.29%

投资策略：完全复制指数 跟踪误差源于申赎与停牌

报告期内，基金采用完全复制策略跟踪中证线上消费主题指数，投资于标的指数成份股及备选成份股比例不低于基金资产净值的90%。跟踪误差主要来自申购赎回影响及成份股停牌等因素，报告期内净值增长率与基准偏离度控制在0.07%以内。

资产组合：权益投资占比97.56% 现金及等价物仅2.44%

截至报告期末，基金总资产4827.56万元，其中权益投资4709.81万元，占比97.56%；银行存款和结算备付金合计101.05万元，占比2.09%；其他资产16.70万元，占比0.35%。资产配置高度集中于股票市场，现金类资产占比不足3%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）47,098,120.98银行存款和结算备付金1,010,456.352.09其他资产166,982.830.35合计48,275,560.16

行业配置：文化娱乐业占比12.65% 租赁服务业持仓4.64%

基金股票投资主要集中在文化、体育和娱乐业（12.65%）、租赁和商务服务业（4.64%）、教育（1.55%）及制造业（1.30%）四大行业，合计占基金资产净值的20.14%。其余行业未配置股票资产。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业626,009.001.30租赁和商务服务业2,233,322.004.64教育743,960.761.55文化、体育和娱乐业6,087,362.00合计9,689,653.76

股票明细：科大讯飞持仓9.31% 前十股票占净值45.12%

期末指数投资前十名股票合计公允价值21,710,226.60元，占基金资产净值的45.12%。第一大重仓股科大讯飞（002230）持仓7.99万股，公允价值447.84万元，占比9.31%；巨人网络（002558）、恺英网络（002517）分别以6.94%、5.44%的占比位列第二、第三。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1科大讯飞4,478,395.009.312巨人网络3,339,705.606.943恺英网络2,619,864.005.444昆仑万维2,337,179.004.865拓维信息1,980,472.004.116三七互娱1,836,666.003.827光线传媒1,551,537.003.228神州泰岳1,528,317.003.189芒果超媒1,459,008.003.0310完美世界1,419,756.002.95合计21,710,226.60

份额变动：报告期净赎回800万份 规模缩水14.18%

报告期期初基金份额总额5642.49万份，期末降至4842.49万份，净赎回800万份，份额变动率-14.18%。基金规模持续缩水，或与投资者对线上消费板块短期波动的担忧有关。

项目份额（份）报告期期初份额56,424,924.00报告期期末份额48,424,924.00报告期净赎回份额8,000,000.00份额变动率-14.18%

风险提示：连续20个工作日资产净值低于5000万元

报告期内，基金在2025年6月17日至9月4日期间出现连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中的规模预警条款。投资者需关注基金规模过小可能导致的流动性风险及清盘风险。

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