易方达纳斯达克100ETF联接季报解读：C类份额激增611.95%，A类净值跑输基准0.31%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润7863万元，C类897万元

2025年三季度，易方达纳斯达克100ETF联接（QDII-LOF）A类和C类份额均实现盈利。A类份额本期利润78,634,964.81元，加权平均基金份额本期利润0.2786元；C类份额本期利润8,968,792.93元，加权平均基金份额本期利润0.3294元。期末A类资产净值13.50亿元，份额净值3.9373元；C类资产净值2.66亿元，份额净值3.8792元。

指标易方达纳斯达克100ETF联接（QDII-LOF）A易方达纳斯达克100ETF联接（QDII-LOF）C本期已实现收益（元）3,929,876.35188,357.09本期利润（元）78,634,964.818,968,792.93加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）1,350,460,686.04266,402,244.10期末基金份额净值（元）

净值表现：A类季度增长7.30%跑输基准0.31%

报告期内（2025年7月1日-9月30日），A类份额净值增长率7.30%，低于业绩比较基准收益率7.61%，偏离度-0.31%；C类份额净值增长率7.22%，跑输基准0.39%。拉长周期看，A类自基金合同生效以来累计净值增长293.73%，较基准318.05%差距扩大至24.32%。

A类份额净值增长率与业绩比较基准对比（过去三个月）

阶段净值增长率业绩比较基准收益率偏离度过去三个月7.30%7.61%-0.31%

C类份额净值增长率与业绩比较基准对比（过去三个月）

阶段净值增长率业绩比较基准收益率偏离度过去三个月7.22%7.61%-0.39%

投资策略：跟踪纳斯达克100指数，美联储降息利好科技股

基金通过投资易方达纳斯达克100ETF（QDII，代码159696）实现对业绩基准的跟踪，目标ETF采用完全复制法跟踪纳斯达克100指数。报告期内，美国经济温和放缓但消费稳健，美联储9月降息25个基点至4.00%-4.25%，科技行业受AI技术突破和企业盈利推动表现强劲，半导体、云计算板块领涨，纳斯达克100指数持续走高。基金管理人表示，将继续严格执行指数化投资策略，控制跟踪误差。

资产组合：90.51%仓位投向目标ETF，集中度高

报告期末基金总资产16.36亿元，其中基金投资占比89.44%，金额14.63亿元，全部投向目标ETF“易方达纳斯达克100ETF（QDII）”，占基金资产净值比例达90.51%。其他资产1.20亿元，主要为存出保证金（493万元）和应收申购款（676万元）。

资产项目金额（人民币元）占基金总资产比例基金投资1,463,488,249.3089.44%其他资产11,991,522.090.73%合计1,636,250,696.26100.00%

份额变动：C类份额激增611.95%，申购7433万份

报告期内，C类份额成为资金流入主力：期初仅965万份，报告期内总申购7433万份，总赎回1530万份，期末份额达6867万份，较期初增长611.95%。A类份额期初2.60亿份，申购1.16亿份，赎回3325万份，期末3.43亿份，增长31.82%。

项目A类份额（份）C类份额（份）期初份额总额260,205,913.609,645,902.51报告期总申购份额116,034,404.0374,326,149.71报告期总赎回份额33,248,096.9215,297,392.23期末份额总额342,992,220.7168,674,659.99份额增长率31.82%611.95%

风险提示：跟踪误差持续存在，C类份额激增或加剧申赎波动

1. 跟踪偏离风险：A类份额近三年累计跑输基准2.98%，C类跑输5.07%，长期偏离可能影响投资者收益。
2. 份额申赎波动风险：C类份额短期内激增6倍，大规模申赎可能导致基金仓位调整压力，影响跟踪效果。
3. 市场与汇率风险：基金间接投资美国市场，美联储货币政策不确定性、科技行业估值高位及人民币汇率波动可能加剧净值波动。

投资者需关注纳斯达克100指数估值水平及目标ETF流动性变化，谨慎评估自身风险承受能力。

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