谈的不错，都在预期周一4000点了！券商：重回慢牛，大科技仍是主线

10月26日消息，在上周五A股一根阳线改变市场低迷态势，而沪指也一举突破3950点，且以最高点为收盘。科技小登们，尤其存储芯片、GPU、半导体等集体爆发，中际旭创更是创出历史新高。

就在今晚，外围再度传出利好， 中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商并取得了初步成果。其中，贝森特表示，关税威胁已“结束”。而且，晚间还公布新增的100%关税取消。

此外，据彭博消息，中美双方在芬太尼、稀土、船舶、大豆等方面取得了重大进步。

中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。

消息一出，风险偏好较强的加密资产集体走高，比特币大涨1.7%，最新报113600美元，以太币涨3.59%。

而金石杂谈发现，在社区平台，财经博主们纷纷给出了一致预期，那就是周一或者说本周，沪指将可能再度突破4000点，而周一的预期最强。

站在当前时点，我们一起看看各大券商都如何看待本周股市？

1）中信证券：两条新的线索正在显现，一是 产业链安全 ，全球越来越多非商业手段干扰下，中国份额优势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，将份额优势转化成定价权，推动利润率持续回升；二是AI从云侧向端侧扩散， 端侧AI 作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已经非常明显，只不过行情的启动还需要更多产品实例催化。

2）兴证策略： 随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去；更重要的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性布局。结构上，前期避险交易带来的“再平衡”带动结构上的性价比问题逐步消化后，景气优势、产业趋势与政策支持叠加，以积极挖掘科技成长产业机会为主，重视 AI 、军工、创新药 。

3）华西宏观： 宽松预期及政策持续落实下，美元延续弱势，人民币汇率保持基本稳定。多重利好因素叠加，经历盘整后市场向上突破， 权益有望稳步、缓步上涨。资金保持较宽裕状态，市场关注买卖国债，中债收益率有望小幅下行。经历大涨后金价回调，后续将盘整。

4）中信建投：短期市场更加稳固，后续调整空间或许有限。近期中美关系释放一系列缓和信号，特朗普多次表态传达沟通意愿，新一轮经贸磋商正在进行，海外市场风险偏好有所修复。“十五五”规划《建议》出炉，短期来看，政策明确性有望提升市场风险偏好；中长期而言，“十五五”规划勾勒的现代化产业体系蓝图为A股提供了清晰的增长路径，有望通过技术突破与产业升级夯实牛市基础。行业重点关注：AI、芯片、机器人、电池、创新药、有色、机械、军工、社会服务、大金融等。

5）华西策略：重回“慢牛”趋势，全球科技AI行情共震。四中全会夯实了投资者中长期政策预期，叠加APEC峰会中美互动预期和美联储降息等，短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共震窗口期。

6）广发策略：整体而言，四中全会公报的基调降低了收缩政策或者紧缩政策的可能性，很大程度消除了行业和整体的长尾风险，非常有利于2026年继续展开AH牛市。

展望十五五战略新兴产业方向，预计核心主线依然围绕自身产业趋势有重大变化的AI产业链、创新药等方向展开，主题性机会关注本次《建议》提到的量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等。

从【均线偏离度】指标来看，存储（9.2%）、电池（3.1%）、科创芯片（5.4%）、有色金属（3.2%）等主线趋势依然健康，仍在均线上方运行；光模块与PCB短线快速跌破均线后迎来明显反弹，目前均线偏离度4.7%、5.5%重回健康区间；创新药均线偏离度-2.5%，趋势缓慢走平维持横盘。