三个月增加1.46万亿元，存款正在向银行理财“搬家”

10月23日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》（以下简称《报告》）显示，截至2025年三季度末，全市场银行理财存续规模达到32.13万亿元，同比增加 9.42%。据此计算，2025年三季度银行理财产品规模单季增加了1.46万亿元。

有业内人士分析认为，2025年三季度银行理财规模的增长，主要源于存款利率下行背景下，居民资产从存款向理财的“搬家”行为。

存款资金涌入 三季度产品累计为投资者创造收益1792亿元

根据《报告》显示，2025年三季度，理财产品累计为投资者创造收益达1792亿元。与此同时，理财投资者队伍持续壮大。截至2025年三季度末，全市场持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70%。

今年下半年以来，银行存款出现“搬家”现象。在业内人士看来，投资者涌入银行理财市场，推动了银行理财总体规模的持续增长。

招联首席研究员董希淼表示，三季度恰好是此前存入的三年期高利率存款集中到期的时间窗口。但存款利率的降幅快于理财收益率，使得理财产品的相对吸引力显著提升。

“在利率下行的环境中，居民将到期的存款转而配置理财产品，形成了大规模的资金流动。”董希淼指出，银行理财的底层资产绝大部分是债券等固定收益类资产。三季度债市表现强劲，债券价格上涨，为理财产品带来了可观的收益。良好的赚钱效应不仅留住了存量资金，也吸引了新的资金流入。

此外，为抓住存款转移的机遇以更好地获客，不少银行理财公司在今年三季度持续拓展代销渠道。

《报告》显示，2025年9月，全市场有583家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较去年同期增加35家。

银行理财资产配置以固收类为主 “固收+”产品受青睐

根据《报告》，理财产品资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.86万亿元、9.45万亿元、4.50万亿元，分别占总投资资产的40.4%、27.5%、13.1%。与此同时，权益类资产占比达到2.1%。

董希淼表示，面对市场变化，银行和理财公司积极优化产品策略以吸引资金。特别是“固收+”产品受到了市场的广泛青睐。这类产品在投资债券的基础上，增加一些股票、可转债等资产来增厚收益。

有银行理财公司内部人士告诉贝壳财经记者，今年以来，股市上涨让银行理财公司纷纷加大了“固收+”产品的规模，但由于银行理财投资者风险承受能力普遍较为稳健，因此银行更倾向于以固收类资产打底以保证理财产品的稳健性，同时通过配置5%-20%左右的权益类资产，可让投资者分享股市上涨的红利。

此外，《报告》还指出，理财行业积极响应国家政策号召，充分发挥资金优化配置功能，通过多种途径实现资金与实体经济融资需求对接。截至2025年三季度末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约21万亿元。

数据显示，为助力我国碳达峰、碳中和目标实现，2025年三季度，理财市场累计发行ESG主题理财产品77只，合计募集资金超200亿元，三季度末ESG主题理财产品存续规模近3000亿元。理财行业不断推出特色产品，2025年三季度末存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元。

新京报贝壳财经记者 姜樊

编辑 王进雨

校对 杨许丽