调研速递|三诺生物接待华泰证券等91家机构 三季度营收增13.4% 剔除诉讼影响净利同比增82%

来源：新浪证券-红岸工作室

10月24日，三诺生物传感股份有限公司（以下简称“三诺生物”）以电话会议形式接待了华泰证券、华安证券、兴业证券等91家机构调研，公司副总经理、董事会秘书郑霁耘及证券事务代表许卉雨就2025年三季度经营情况、专利诉讼进展、CGM（连续血糖监测）产品动态等核心问题与机构进行交流。调研信息显示，公司三季度营收保持双位数增长，尽管受美国子公司专利诉讼支出影响净利润短期承压，但剔除该因素后业绩表现亮眼，同时CGM产品在欧美市场的布局持续推进。

投资者关系活动基本信息

Col1 内容 投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年10月24日 上午9:00—10:00 地点 电话会议 参与单位名称 华泰证券、华安证券、兴业证券、天风证券、中信证券、中信建投证券、中金公司、国盛证券、华创证券、国金证券、申万宏源证券、东吴证券、中国银河证券、光大证券、民生证券、信达医药、国泰海通证券、华金证券、华福证券、长江证券、睿远基金、华夏基金、西部证券、泰信基金、南方基金、德邦基金等91家机构（排名不分先后） 上市公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书：郑霁耘；证券事务代表：许卉雨

三季度业绩：营收稳健增长 剔除诉讼影响净利显著回升

调研中，公司披露2025年前三季度主要经营数据。财报显示，前三季度公司实现营业收入34.53亿元，同比增长8.52%；其中单三季度营收11.90亿元，同比增长13.40%，增速较上半年有所加快。

净利润方面，前三季度归属于母公司净利润2.11亿元，同比下降17.36%；单三季度净利润0.30亿元，同比下降47.55%。公司解释，净利润下滑主要受美国子公司Trividia Health Inc.（THI）与罗氏（Roche Diabetes Care Inc）专利诉讼和解的影响——根据双方协议，THI需向罗氏净额支付1900万美元（约合人民币1.36亿元），该支出直接影响三季度业绩。

若剔除上述专利诉讼支出，公司单三季度归属于母公司净利润达1.05亿元，同比大幅增长82%；前三季度净利润同比增长12%，经营层面呈现“稳中向好”态势，传统业务与CGM业务收入均实现双位数增长。美国子公司PTS和THI第三季度业务端收入亦保持稳健增长。

专利诉讼进展：罗氏纠纷和解 雅培诉讼聚焦欧洲市场

机构重点关注公司海外专利诉讼进展。关于THI与罗氏的纠纷，公司介绍，该诉讼始于2024年6月，罗氏主张THI销售的TRUE METRIX系列试条侵犯其两项美国专利，THI随后反诉。在诉讼投入大量成本且庭审定于2026年9月的背景下，双方于2025年10月达成和解，THI支付1900万美元后，相关诉讼以“有偏见驳回”方式终结。

针对与雅培的欧洲诉讼，公司披露，雅培于2025年7月就两项欧洲专利向海牙UPC分院申请临时禁令，主张公司GlucoMen iCan CGM产品侵权。2025年10月17日，法院批准其中一项专利（EP4344633）的临时禁令申请，驳回另一项（EP3988471）。公司已提起上诉，并暂停在UPC覆盖的18个成员国销售相关产品，但英国、瑞士、西班牙、波兰等非UPC成员国市场暂不受影响。

CGM产品动态：二代产品获批 美国FDA注册推进中

公司第二代CGM产品已于2025年7月2日获得欧盟CE认证，该产品采用一体式结构设计，直径和厚度更小，提升了佩戴舒适性。公司表示，正结合二代产品特性，评估欧洲地区医保准入方案以降低专利风险。

关于美国市场，公司称，与雅培的诉讼未影响第二代CGM产品的FDA注册进度，目前正基于FDA反馈完善试验研究，计划尽快启动新产品的IDE（研究性器械豁免）申请。

其他要点：商誉减值风险可控 毛利率保持稳定

对于机构关注的THI商誉减值风险，公司表示，从前三季度经营看，THI业务稳健增长，剔除专利支出后实现盈利，年底将结合年度经营情况、评估机构意见确定是否计提减值。毛利率方面，剔除专利支出影响后，公司整体毛利率与上年同期基本持平，CGM产品毛利率则取决于未来销售规模的提升。

（数据来源：三诺生物2025年10月24日投资者关系活动记录表）<|FCResponseEnd|>

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