洽洽食品前三季度净利润大幅下降73.17%，设立投资公司培育新增长点

10月23日，洽洽食品(002557)发布2025年三季报。今年前三季度，洽洽食品实现营业收入45.01亿元，同比下降5.38%；实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比下降73.17%。

单季度来看，洽洽食品第三季度营收为17.49亿元，同比下降5.91%；归属于上市公司股东的净利润为7935.99亿元，同比下降72.58%。

而这次三季度业绩的大幅下降突显出公司的经营压力。自洽洽食品上市以来，今年三季度净利润是跌幅最大的一次。

对于洽洽食品三季度业绩下滑的原因，财报中并未提及。不过，根据公司2025年半年报显示，洽洽食品营收下滑的主要是由于宏观经济形势、外部渠道的变化以及一季度春节错期等因素的影响；净利润的下降主要是由于葵花籽和核心坚果原料成本上升，与此同时，公司主动调整产品结构、渠道结构等，加大了新品研发和势能渠道的费用投入，对公司利润情况产生影响。

其中，公司原材料成本的上涨导致了产品毛利率下降，另外，受到一些产品加量不加价活动、坚果礼盒定制以及竞争性产品毛利率较低的影响，使得公司总体毛利率较低。上半年，公司整体毛利率为19.93%，同比大幅减少8.52个百分点。

图片来源：洽洽食品官网

虽然洽洽食品的业绩不容乐观，但是公司却加大了新品研发力度。财报显示，由于公司对新品研发的投入增加，前三季度公司研发费用6279万元，同比增加33.11%。

在产品创新方面，洽洽食品于今年第三季度推出五大战略级新品，包括山野系列瓜子、瓜子仁冰淇淋等，强调从传统零食向健康零食解决方案的转型。

今年7月，洽洽食品对外发布新品牌“魔芋公主”，进军魔芋休闲零食市场。根据洽洽食品抖音旗舰店数据显示，主打低卡、高纤维的魔芋系列新品上市后迅速攀升至店铺销量榜第二位，成为健康零食领域的现象级产品。

对于海外渠道的发展情况，洽洽食品曾提到，公司海外渠道发展的增速较好，东南亚市场是公司的重点发展区域，未来会持续聚焦东南亚市场大力发展，如泰国、印尼、越南市场等，加大新品推广力度，同时，积极拓展潜力市场，如中东、欧美市场等，加快实现渠道突破，丰富产品矩阵；加大品牌与内容营销，加强与全球消费者的互动沟通。

财报发布的同时，洽洽食品还发布公告称，公司全资子公司上海创味来投资有限责任公司（以下简称“创味来”）与公司控股股东合肥华泰集团股份有限公司（以下简称“合肥华泰集团”）拟共同投资设立上海坤泽投资有限责任公司（以下简称“上海坤泽”）。其中，创味来出资1.6亿元，出资占比40%，合肥华泰集团出资2.4亿元，出资占比60%。

对此，洽洽食品表示，是为顺应国内食品饮料等消费品全产业链创新与结构化调整的趋势，优化资源配置、提升综合竞争力。

公告显示，新设立的上海坤泽聚焦休闲食品产业链投资，在提升公司资金的财务收益的同时，与合作伙伴共担风险、共享收益；同时，通过整合产业链优质资源，充分发挥协同效应，实现战略共赢。

洽洽食品表示，在当前休闲食品行业渠道多元化、消费碎片化的背景下，公司全资子公司与控股股东共同设立投资公司，可以拓展休闲食品品类以及布局渠道、原料、技术、种子研发等全产业链发展机会，合肥华泰集团具有资金优势，同时有专业的投资团队，参与过基金的管理，有对外投资和并购的经验。双方共同投资设立投资公司，有利于发挥双方投资团队优势，分散公司投资风险，同时有利于培育公司新的增长点，提升公司的可持续发展能力，为公司长远发展奠定基础。

二级市场方面，自今年以来，洽洽食品股价一直呈下跌趋势，累计跌幅超20%。截止今日收盘，洽洽食品收涨2.19%，报收21.98元/股，总市值为111亿元。