财报透视｜天山股份前三季度亏损11.81亿元，信用减值损失“拖后腿”

10月23日晚间，天山股份(000877)发布2025年三季报。前三季度，公司实现营收549.38亿元，同比减少10.64%；归母净利润亏损11.81亿元，同比减亏68.50%；扣非净利润亏损16.58亿元，同比减亏61.85%。

其中，第三季度，公司实现营收189.58亿元，同比减少12.90%；归母净利润亏损2.59亿元，同比减亏22.57%；扣非净利润为-4.85亿元，同比增亏14.41%。

具体来看，2025年1-9月，公司销售水泥熟料1.44亿吨，同比下降12.8%；销售商混5235万方，同比下降1.5%；销售骨料9241万吨，同比下降1.0%。

天山股份表示，公司紧抓管理精细，降本控费，水泥、商品混凝土成本同比均有不同程度下降，经营业绩同比减亏。

记者注意到，今年前三季度，公司应收票据较年初下降89.60%，主要系本期收到的商业承兑汇票减少所致；信用减值损失较上年同期增加61.38%，主要系本期计提应收款项坏账准备增加所致。

据国家统计局数据，初步核算，前三季度国内生产总值101.50万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%；全国固定资产投资（不含农户）37.15万亿元，同比下降0.5%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长3.0%；基础设施投资同比增长1.1%，制造业投资增长4.0%，房地产开发投资下降13.9%。

行业方面，数字水泥网显示，2025年1-9月，全国水泥产量12.59亿吨，同比下降5.2%。9月份，全国单月水泥产量1.54亿吨，同比下降8.6%。

资料显示，天山材料股份有限公司于1999年1月7日上市，公司的主营业务是水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。公司的主要产品是有色金属、黑色金属、其他贸易硅酸盐水泥、水工水泥等。

回顾过往财报，天山股份净利润连续四年下降，并且去年由盈转亏。2024年，公司实现营业收入869.95亿元，同比下降18.98%；归属于上市公司股东的净利润-5.98亿元，同比下降130.45%。

据同花顺iFind，8月22日，长江证券发布关于天山股份的评级研报。长江证券给予天山股份“买入”评级，认为该公司盈利基本筑底，期待供给治理带来修复弹性，但未给出目标价。

二级市场上，截至23日收盘，天山股份下跌2.94%报6.27元/股，总市值约445.83亿元，今年来公司股价累计上涨约10%。

来源：读创财经