引爆万亿赛道！冰雪经济全面爆发 4条细分赛道+5大核心概念！

据央视财经报道，《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》明确2025年我国冰雪产业规模将突破10053亿元，较此前实现量级跨越；国家体育总局数据同步显示，截至2025年4月，国内室内滑雪场达 79 个（同比增 33.9%），另有16个在建。更值得关注的是，政策已锚定2030年产业规模1.5 万亿元目标，叠加第十五届全国冬运会等赛事驱动，冰雪经济正从 “季节性热点” 转向 “长期增长赛道”，这条白色赛道正在迎来黄金发展期。

一、先看“基本面”：冰雪经济的3大核心支撑

要把握投资机会，需先看懂产业增长的底层逻辑 —— 规模扩张、政策托底、消费升级共同构成了冰雪经济的 “增长三角”。

1. 规模增速 “超预期”：2024-2025冰雪季，我国冰雪休闲旅游人数预计达5.2 亿人次（同比增 21%），旅游收入超6300 亿元（同比增 20%）；对比2023-2024季的4.3亿人次、5247亿元，增速持续跑赢多数消费细分领域，且南方市场 “异军突起”（2025 春节广东、重庆滑雪游客同比增 79.4%、37.8%）。
2. 政策支持 “全方位”：从顶层设计到资金落地形成闭环——国务院24条举措明确 “2027 年冰雪经济1.2 万亿” 目标，央行等四部门提出 “金融支持冰雪场地建设+装备升级”，发改委专项方案推动东北冰雪经济高质量发展，甚至探索 “地方冰雪日” 激发消费。
3. 消费需求 “真升级”：冰雪消费已从 “单次体验” 转向“常态化参与”，室内滑雪场的快速增长（不受季节限制）、冰雪装备的 “国产化替代”（企业数量从2015年300家增至 2023年900 家），均印证需求从 “小众” 走向 “大众”。

二、再抓 “机会点”：4大细分赛道+对应概念股

冰雪经济的产业链覆盖 “体验端 - 装备端 - 基建端 - 运营端”，每个细分赛道均有明确的增长逻辑与标的，投资者可重点关注以下方向：

1. 冰雪旅游：核心消费场景，“南北共振” 成新亮点

作为冰雪经济的 “流量入口”，冰雪旅游直接承接大众消费需求，且已突破 “北方专属” 的地域限制，形成 “南北共同发展” 格局。

• 产业现状：目前冰雪旅游涵盖 “冰雪主题乐园（娱乐导向）、冰雪小镇（文化 + 度假导向）、滑雪度假村（运动导向）” 三大形态，北京、河北、内蒙古正打造 “全球知名冰雪旅游目的地”，乡村冰雪旅游也在政策支持下加速落地。
• 涉及上市公司大连圣亚：东北唯一文旅 A 股，旗下哈尔滨极地馆是 “哈尔滨国际冰雪节四大景区之一”，直接受益于东北冰雪旅游热度；核心业务 “景区经营” 占比高，业绩与冰雪旅游景气度强绑定。长白山：依托 “长白山世界级冰雪资源”，打造 “长白天下雪” IP，业务覆盖景区运营、旅游服务，是区域冰雪旅游的 “直接受益者”，2025 年春节区域游客增长进一步带动其业绩弹性。

2. 冰雪装备制造：国产化加速，从 “进口依赖” 到 “自主研发”

冰雪装备是产业 “硬支撑”，过去依赖进口，如今国内企业已形成 “15 大类产品体系”，2023 年销售收入达 220 亿元（2015 年仅 50 亿元），增速显著。

• 产业现状：装备需求集中在 “专业装备（滑雪板、雪服、头盔）” 和 “训练装备（滑雪模拟机）”，其中 “室内冰雪场景装备” 因场地扩张需求，增速快于传统户外装备。
• 设计上市公司三夫户外：代理300余个中高端户外品牌，冰雪领域主打 “X-BIONIC 黑科技产品”，涵盖滑雪服、功能内衣等，每年持续研发迭代，直接对接大众冰雪装备消费需求。英派斯：健身器材龙头跨界冰雪，通过产学研合作（与北大、体育科学研究所合作）推出 “滑雪模拟机”（与真实雪场相似度超 90%）、仿真冰场，切入 “室内冰雪训练装备” 赛道，填补国内中端市场空白。

3. 冰雪场地建设与维护：基建 “刚需”，技术壁垒决定竞争力

冰雪场地是产业 “基础设施”，滑雪场需造雪机、压雪车，滑冰场需制冰系统，且维护技术直接影响场地体验，具备核心技术的企业将长期受益于场地扩张。

• 产业现状：2025 年室内滑雪场仍有 16 个在建，未来 “中小型室内冰雪场地” 将向二三线城市渗透；场地建设的核心需求是 “节能 + 高效”，传统制冷机组逐步被节能技术替代。
• 投资标的冰山冷热：冰雪场地制冷系统 “龙头”，掌握磁悬浮压缩机核心技术（能效比超 11，节能 30%-50%），其 CO₂跨临界冷热机组获 “2025 中国制冷展创新产品”；业务覆盖滑雪场、滑冰场的制冷 + 维护，是场地建设的 “必备供应商”。

4. 冰雪赛事运营：“赛事经济” 带动产业链，间接激活需求

冰雪赛事虽不直接产生大规模营收，但能显著提升产业关注度，带动赛事周边（旅游、装备、场地租赁）需求，形成 “赛事 - 消费” 的联动效应。

• 产业现状：第十五届全国冬运会等赛事将在未来几年举办，国际赛事合作也在增加；赛事运营的核心价值在于 “IP 打造”，例如哈尔滨冰雪节已成为区域名片，间接拉动当地旅游与装备消费。
• 机会逻辑：赛事驱动下，冰雪旅游（如大连圣亚）、冰雪装备（如三夫户外）需求将被进一步激活，属于 “间接受益赛道”，可关注赛事举办周期内的短期弹性。

三、最后给“投资提示”：把握2条主线

当前冰雪经济处于 “政策 + 需求” 双驱动的成长期，投资者可围绕以下2条主线布局：

1. “刚需型” 标的：聚焦场地建设（冰山冷热）、核心旅游（大连圣亚、长白山），这类企业直接受益于 “规模扩张”，业绩确定性较强；
2. “成长型” 标的：关注装备国产化（三夫户外、英派斯），这类企业受益于 “消费升级 + 进口替代”，长期增长空间更大。