许家印23亿海外信托被穿透，超级富豪们，还能睡着吗？

许家印23亿美元离岸信托被击穿，一大波富豪彻夜难眠！

前不久，恒大清盘案迎来了实质性突破，许家印的77亿美元资产被一锅端，全部用来清偿债务，并正式进入全球执行阶段，其中包括许家那笔23亿的离岸信托。

要知道当初许老板设这个信托，就是想将他积累的财富一代代传承下去，因为只有离岸信托，才能和债务完全剥离，不受破产影响，且受他国法律保护。

但香港法院的判决，彻底击碎了这位中国前首富的资产保护计划。

同时，也给那些有意离岸信托的企业家们，提了个醒。

原来，这个离岸家族信托，并不是他们以为的绝对安全，也是有可能会竹篮打水一场空的。

估计许家印从未想过，他从河南农村的穷小子，到中国首富的传奇故事，竟然这么快就以一场法律的判决而黯然收场。

恒大帝国的没落堪称中国企业史上最迅猛的坠落之一。

2009年，恒大地产上市，很快成为内地房企龙头，并迎来了自己的黄金十年。

巅峰时期的恒大帝国，玩起了足球，生产起了矿泉水，造起了新能源汽车，文旅健康房产多面开花，年营收达到7000多亿，成为宇宙第一大房企。

许家印也成了亚洲首富，不管走到哪里都带着风。

可谁承想这一切都是虚假繁荣。

2019-2020两年之间，恒大地产5600多亿收入，和920亿的利润都是虚增的，只是玩的数字游戏。

最终，恒大崩盘，总负债超过2万亿元，深陷资不抵债的深渊。

恒大地产也于8月25日从港交所退市，结束了其16年的上市历程，留给投资者一地鸡毛。

对于恒大最真实的财务状况，许家印一直心知肚明。

他一方面暗示夏海钧将报表做得好看些，以便获得高额分红，一方面将手中的财产尽数转移到海外，并且在做这一切之前，还为自己后代，留了一笔23亿美元的离岸信托。

按照条款，其子能领取利息收益，不能动本金，孙子成年后可以动本金。但因为是信托产品，哪怕将来他们破产了，这个本金都不会受影响。能当个传家宝一直传下去。

至于恒大债务，那是公司的，而信托则是自己的，里面的钱谁也拿不走。

光有了信托还不够，2022年，许家印和妻子丁玉梅，突然宣布离婚，声称互不承担债务。

这个离婚的时间点，选择在恒大暴雷后，明眼人一看就知其中猫腻。

许家印看似一直在积极地自救，卖别墅卖私人飞机，坑了苏宁张近东200亿，可是恒大留下的烂摊子根本不是窟窿，而是债务黑洞。

恒大欠债，作为独立人的丁玉梅一点儿不受影响，反而因离婚，其个人财产跻身全球女性富豪榜。

这头许家印在卖卖卖，那头丁玉梅却在买买买，她快活地花7.45亿美元在伦敦、加拿大等地购入房产，聘请专人打理。

然而，令许家印没想到的是，他失算了。他竭力和丁玉梅撇开关系，以为这样就可以让丁置身事外，最大程度保全家族财产。

不料香港法院调查后认定，他们夫妻之间感情并没有破裂，离婚纯属技术性离婚。

其目的与信托计划一样，都有转移个人资产、逃避债务之嫌。

许家印拒不配合香港法院，如实申报个人资产，他以为法院拿他没办法。

可法院直接将他浮出水面的77亿美元资产全部冻结，并将丁玉梅也列入了共同债务人名单，并送给他们一个全球资产禁令。

说实话，这种通过“技术性离婚”来规避债务的操作，在富豪圈中并不少见，但为什么这次就行不通，还被香港法院否定了呢？

事实上，许家印的律师对此提出过异议，认为这样做，会侵犯到个人权益。

但香港法官明确表示此主张不予接纳，谁叫许家印拒不配合，坑了那么多人，还想玩金蝉脱壳呢。

法院最终判决，将许家印这77亿美元资产交由两位清算人代表来接管，包括各控股公司、信托。房产、理财等。

也就是说他费尽心思为家人留下的这几十亿元财富，现在已经不再姓许了。

许家印一无所有了！饶是机关算尽太聪明，还是落了个两手空空。

曾经被视为“资产保护神器”的离岸家族信托，为什么在恒大案件中，就失灵了呢？

那是因为他这个信托从始至终就是在欺骗，才会在一层层抽丝剥茧后被穿透。

一般来说，信托成立的时间点很关键，法院会依此审查委托人注入资金的合法性。

如果财务状况没问题，那么这个信托就没问题。反之，如果当时委托人已经负债，那么该行为就被视为具有主观“欺诈债权人”的意图。

这笔23亿美元的信托设立于2019年，恰好是恒大财务疯狂造假的那年。

既然利润是假的，那么高比例分红也就应予以追回。

对此，证监会已经做出了处罚，要求许家印等人归还期间获得的分红。

可见这个注入信托的23亿美元，资金来源就是不合法的。

香港高等法院在审查此案时，沿用了国际通用原则，第一条就是：任何旨在损害、延迟或欺骗现有或潜在债权人的资产转移行为，均属无效，法院有权撤销。

也就是说成立信托的目的要纯，不能在企业面临重大债务风险时，才突击设立信托。

第二条原则是实质重于形式。法官不管你合同怎么约定，而是看事实如何。

这个信托资产应该不属于任何一方，对三方都是独立的。

但是许家印表面上是委托人，但实质上他依旧能插手修改这笔信托的条款，也就是说该信托的控制人还是许家印，只是披上了层保护罩的外衣。

在这种情况下，信托并没有独立性，就是虚假信托，也就有了被击穿的事实依据。

香港法院，就是根据这些证据，认定该信托存在欺诈债权人行为，是无效信托，应予以撤销，资产必须用来还债。

其实，信托被击穿并非个例，早在2年前，张兰的海外信托就已示范过一次。

2014年，俏江南易主，张兰用变卖股份的钱成立了海外家族信托。

9年后该信托被新加坡法院判定是无效信托，全部用来还给了CVC。

而这笔信托之所以被击穿，就是因为张兰对信托资产依旧保留着控制权。

她除了随意转账，还给银行发邮件，提及信托账户归张兰所有，并在得知法院冻结令后，又紧急转移资产。

张兰和许家印的离岸家族信托如出一辙，都是沦为了委托人的代持工具，而丧失了隔离功能。

想必恒大二号人物夏海钧在美国的信托资产，也会是同样的结局。

不愧为许老板最信任的人，夏海钧同样也是隐瞒海外资产，同样与妻子何坤技术性离婚，且资产都归何女士所有。

但法官和恒大清算人都不是吃素的，经过调查，何女士只是代持，且有些交易发生在恒大崩盘后，因而夏家的信托也收到了全球禁令。

和这几个离岸信托有所不同，娃哈哈的家族信托设立时，其经营情况很好，现在产生纠纷是因为宗馥莉与“宗家三兄妹”对设立离岸信托相关事宜未达成一致。

加上该信托还有个特殊情况，宗老在世时，往信托上注入21亿美元的行为并未完成，只注入了18亿，这才导致了后续引发的纠纷。

这笔信托将来命运如何，且等法院最终判决。

不过，这几例信托都指向一个共同点，那就是离岸家族信托是有边界感的，它绝非法外之地，既不是资产保护的保险箱、防火墙，也不是法律约束的逃脱工具。

香港法院的判决向全球富豪传递了一个明确信号：

法律永远尊重合法信托的价值，但绝不会容忍其被滥用为欺诈工具，否则等待你的就是信托被击穿。

虽然说家族信托离咱们普通人很遥远，都是高净值人群考虑的事儿。

但从张兰和许家印的信托被击穿，到夏海钧资产被全球禁令，再到娃哈哈18亿美元信托被冻结，4个案例虽然金额悬殊，但也指向了同一个真相，法律面前，没有特权阶层。

对恒大的债权人来说，77亿美元，相对数千亿债务简直是杯水车薪，但至少让债权人看到了希望，正义或许会迟到，但绝不会缺席。

信托可以被设计得完美无缺，但设计得再精巧，防火墙再厚，也保护不了那些根基就违法的财富。

毕竟，靠违法得来的财富，终究是会连本带利地吐出来，比如大聪明许家印就是前车之鉴。

参考资料：

1.用益研究《77亿美金的天价教训：许家印海外信托被穿透》

2.中国新闻周刊《许家印家族信托“防火墙”，被彻底击穿》

3.大公报《得不偿失/财产操控权偏重委托人 易引发虚假信托》

4.界面新闻《如果被认定为“欺诈债权人信托”，家族信托也会失效》

5.攸克地产《恒大前总裁夏海钧“离婚” “前妻”巨额财产禁制令仍然有效 》

6.信托圈内人《许家印77亿美元离岸信托被击穿，一大波富豪将彻夜难眠！》

7.21世纪经济报道《张兰境外家族信托被击穿 资产隔离失败背后原因几何》

作者：鸢儿

编辑：柳叶叨叨