次贷危机重来？美银行爆雷，市值蒸发1000亿，中国大幅减持美债

据路透社报道，当地时间10月16日，美国两大地区银行传出贷款暴雷事件，美国银行股受此事件的影响出现暴跌，地区银行下跌6.3%，KBW纳斯达克银行指数下跌3.6%，都创下了4月以来最差单日表现，摩根大通首席执行官日前“蟑螂”的警告，迅速在投资者心中蔓延，“当你看到一只蟑螂的时候，可能还有更多”。

恐慌情绪的蔓延，使得黄金再次迎来强势上涨，在17日一度接近4380美元，这背后传递的信号，不仅在于黄金是对抗货币贬值的通胀对冲工具，更是对整个金融体系的对冲。

在这样的情况下，眼尖的投资者发现了一个有趣的现象，中国已经连续11个月增持黄金，而另一边则在大规模减持美债，这背后又释放了什么样的信号？

美国两家地区银行暴雷

具体来看，此次市场动荡的直接导火索为两起相互关联的贷款欺诈指控事件，当地时间10月16日，美国两大区域性银行——锡安银行与西部联合银行被曝出贷款业务出现重大风险事件。

据锡安银行公开披露，其旗下全资子公司——加州银行与信托所承销的两笔商业与工业贷款，出现了5000万美元的坏账损失。

针对该事件，锡安银行发布声明称，经全面且深入的调查后确认，部分票据及其关联的不动产资产已被非法转至其他实体名下。

为此，该行计划在第三季度财报中正式确认这笔费用损失，并已在加利福尼亚州提起法律诉讼，旨在追回这些贷款款项。

诉讼文件详细指出，此次涉及的贷款与投资人安德鲁·斯图平和杰拉尔德·马西尔所关联的基金有关，锡安银行已正式对相关责任人提起欺诈诉讼。

而在相关消息正式披露后，锡安银行股票于当日交易时段内出现大幅下挫，股价跌幅达13%。

与此同时，西部联合银行也确认，曾向同一批借款方提供过信贷服务，并同样已就欺诈行为提起诉讼。

受此影响，该银行股价在当日也出现了10.8%的跌幅。

虽然两家银行损失的金额并不巨大，但在在此之前，信贷市场爆发了一系列“爆雷”事件。

次级汽车贷款服务商Tricolor Holdings已正式提交破产申请；背负华尔街金融巨头超100亿美元债务的汽车零部件供应商First Brands Group亦宣布进入破产程序。

在这样的背景下，这两家地区银行的爆雷成为了压倒骆驼的最后一根稻草，“先卖再说”的心态迅速蔓延，据统计16号当天，美国74家大银行市值合计蒸发超过1000亿美元。

而与之形成鲜明对比的是，黄金涨势不减，连续第四个交易日创历史新高，并在16号首次突破了4300美元大关，在17日一度接近4380美元。

中国大幅减持美债

对此，彭博宏观策略分析师Simon White强调，黄金疯狂上涨的背后，所传达的核心信息在于，它不仅是一种用于抵御货币贬值风险的通胀对冲工具，更是对整个金融体系风险的全面对冲手段——涵盖从严重的信贷紧缩危机到大规模财政赤字货币化的广泛风险。

Simon指出，在政府债务风险及各类信贷产品违约风险不断加剧的背景下，以实物形态持有的黄金，因其不构成任何主体的负债属性，而成为无可争议的终极抵押资产。

换句话说，市场押注的，是一场重大的信贷衰退。

而根据数据显示，中国在9月再次增持4万盎司黄金，为连续第11个月增持黄金。

此外，中国在7月减持了257亿美元的美债，持仓规模创下了2009年以来的新低，达到了7307亿美元。

这已经是中国2025年以来第四次减持美债，从美债的持仓变动情况分析，中国呈现出持续多年的减持态势。

自2022年4月中国所持美债规模跌破1万亿美元这一关键节点后，减持动作持续进行。

具体来看，2022年中国减持美债规模达1732亿美元，2023年减持规模为508亿美元，2024年则减持了573亿美元。

而中国大幅减持美债的核心原因在于：美国国债规模已达37万亿美元，年债务利息支出超1万亿美元，且特朗普签署的法案预计将使联邦政府负债再增2万亿美元。

在此背景下，美国货币政策受财政政策掣肘的风险加剧，若美联储过度实施货币化政策，美元信用或将大幅受损，甚至面临“纸币化”危机。

对于中国而言，自然要未雨绸缪起来，更不用说，随着中美贸易战的加剧，谁也不知道，发生在俄罗斯身上的事是否会发生在中国身上。

信息来源：《美国两家地区银行爆雷，银行股市值蒸发超1000亿美元》观察者网