另一种比居民钱包透支更可怕的透支正在悄然发生。
房地产在“涨价去库存”后,以这几年的持续下跌落下帷幕,终结了长达20年的牛市,却也透支了未来20年的消费力和现金流。未来房价走势如何?后续我会做个专题分析。这次咱们要警惕另一种社会资源的透支——人力资源透支。这种透支会对当下和未来社会造成何种冲击?或许房地产走过的那些老路能给我们些启发。
房地产虽然透支了我们的钱包,但有个好处,它吸纳了海量的社会资源,稳住了除住房外商品的通胀。回顾过去20年,米、猪肉、油、鸡蛋以及水电价这些基本生活用品的涨幅,远低于M2增速,这保住了我们生活的底线。
可人力资源的透支,目前我是真没看到有啥益处。啥是人力资源透支?现在社会最突出的现象就是:打工人不是在996,就是失业在家;活多工资低,活少工资也低。大人在公司卷,小孩在学校卷。大人们没有精力结婚生育,已经出生的孩子呢也过得辛苦,经常写作业写到12点。
要是我们把这种情况长期推演下去,比如未来的10年、20年,这种情况持续:所有的年轻人拼命内卷,却依旧赚不到多少钱;职业发展通道被严重挤压,对未来的预期不断降低;消费意愿进一步收缩,不敢买房,不敢养娃,也不敢轻易结婚。同时,企业为了降本增效,不断优化人力,又会加剧就业市场的内卷。
另外,家庭在教育上的投入不断增加,各种培训班、培优班层出不穷,但回报率呢,却逐渐下降。好大学未必能找到好工作,甚至找不到工作,就形成了高强度投入却低获得感的循环。
这种长期高压力、低回报的状态,其实正在系统性地消耗社会最核心的资本——人力资本。时间一长,年轻人就会向极端方向发展,要么躺平,要么及时行乐。事实上,现在已经有这种苗头,接下来几年,这种苗头会发展成趋势。这种预期和趋势一旦形成,想逆转可就太难了。
再加上人口老龄化的影响,还有多少有效人力资源可以利用,还是个未知数。与此同时,这种趋势又会影响出生人口,进而影响房价。出生人口持续减少,叠加房价持续走低,又会进一步恶化,形成恶性循环。
说到这,咱们还要警惕另一种现象,就是在当前通缩环境下,M2增速仍持续在高位。我们所有人现在都在认为房价会下跌,但M2不会停止增长,它总得有个去处。
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