财报季开启，华尔街巨头银行势头强劲

来源：环球市场播报

　　美国华尔街的几大巨头银行正以强劲势头迈入第三季度财报季。

　　彭博社数据显示，分析师预计六大银行的利润较去年第三季度将增长 6%。

　　巴克莱银行分析师贾森・戈德堡表示：“当前市场环境良好。”

　　从周二早间开始，这些预期将迎来检验 —— 摩根大通（JPM）、花旗集团（C）、高盛（GS）和富国银行（WFC）将率先拉开财报披露序幕，美国银行（BAC）和摩根士丹利（MS）则将于周三发布财报。

　　由于美国政府停摆导致投资者急需最新经济数据，本周各大银行的财报或将受到比往常更密切的关注。

　　盈透证券首席策略师史蒂夫・索斯尼克指出：“从逻辑上讲，在缺乏数据的情况下，市场会更迫切地想了解银行的观点。这些大型银行业务覆盖范围极广，触及众多行业领域，因此它们的看法往往具有参考价值。”

　　各大银行的核心贷款、交易及并购部门营收预计将全面增长。

　　除富国银行（其华尔街相关业务规模较小且起步较晚）外，分析师预计其他银行的投行业务与交易营收将连续第七个季度增长。戈德堡称：“目前市场处于历史高位，地缘政治方面动态频繁，利率和汇率也在波动，整体市场活跃度很高。”

　　今年大部分时间里，华尔街银行股持续上涨，推动因素包括手续费业务激增、贷款利润率提升，以及美国联邦政府监管机构（俗称 “环城公路监管机构”，因华盛顿特区以环城公路为界）放松资本与监管要求的举措已初步见效。

　　截至 10 月 10 日，花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利的股价今年以来涨幅在 23% 至 40% 之间，跑赢标普 500 指数（^GSPC）至少 9 个百分点；富国银行和美国银行的股价表现则与该基准指数基本持平。

　　三个月前，这些银行仍在摆脱今年春季起实施的关税政策带来的不确定性 —— 当时关税导致交易停滞，企业借贷活动低迷。

　　不过，迪罗基咨询公司数据显示，此后全球并购交易规模已突破 1 万亿美元，首次公开发行（IPO）、企业债及银团贷款业务也均出现回升。

　　在 9 月中旬举行的巴克莱银行会议上，这些银行的高管们均对并购业务、美国经济韧性及自身盈利前景表达了乐观态度。

　　花旗集团首席财务官马克・梅森在会上表示：“全球客户都在思考如何应对关税政策带来的影响，我们与他们就此展开了大量深入对话。”

　　第一资本金融公司首席执行官理查德・费尔班克则称：“我仍然坚信，消费者是当前美国经济的重要支撑力量。”

　　事实证明，即便市场预期第三季度银行支出将增加，这也并非坏事。例如，各大银行的薪酬成本预计均会上升，这正反映出投行业务与交易活动的升温。

　　摩根大通商业与投资银行联席主管道格・佩特诺在上述会议上表示：“我们将这类支出称为‘良性支出’。”

　　然而，银行高管们对资产价格的态度却远没那么乐观。

　　摩根大通首席执行官杰米・戴蒙与高盛首席执行官戴维・所罗门均警告称，未来两年股票市场可能出现回调。戴蒙上周四接受英国广播公司（BBC）采访时表示：“对于可能出现的严重市场回调，我的担忧比其他人要多得多。”

　　所罗门也表达了类似观点，他表示：“考虑到近期股票市场的上涨态势，未来 12 至 24 个月内股票市场出现下跌，我不会感到意外。”

　　其他引发担忧的领域包括贸易、税收与移民问题。此外，若当前美国政府停摆状态持续，从关键经济数据发布、联邦贷款活动，到消费者支出与 IPO 审批等各类事务都可能受到延误。

　　巴克莱银行的戈德堡指出，近期美国汽车行业的两起破产案，给 “此前一段时间相对平稳的信贷环境” 带来了一些变数。

　　总部位于达拉斯的汽车经销商 Tricolor 与克利夫兰汽车零部件供应商 First Brands 的破产，其具体原因似乎均与自身情况相关。但这两起案例共同引发了市场担忧 —— 投资者对高收益债券的需求，以及透明度较低的市场，可能会引发灾难性后果。

　　破产文件显示，五三银行与摩根大通对 Tricolor 存在信贷额度风险；而杰富瑞金融集团（JEF）、瑞银集团（UBS）旗下对冲基金部门奥康纳（O‘Connor），以及第一公民银行股份公司（FCNCA）旗下的 CIT 公司，则均被列为规模更大的 First Brands 破产案的债权人。

　　监管文件显示，尽管全部损失尚未确定，但杰富瑞通过其旗下勒卡迪亚资产管理基金，持有与破产汽车零部件制造商 First Brands 集团相关的 7.15 亿美元应收账款。自杰富瑞被披露为该破产案债权人以来，其股价已下跌 20%。

　　惠伦全球顾问公司董事长克里斯・惠伦在雅虎财经节目中表示：“过去几年，向基金发放的贷款、向非银行金融公司发放的贷款一直在增加。这正是华盛顿方面人士普遍担忧的问题。”

　　他补充道：“目前来看，信贷状况还算良好。”