白银LOF溢价9%，套利要换思路！先享受白银超级牛市，后套利，做好两手准备

来源：市场资讯

（来源：ETF阅天下）

今天这篇文章，是一场逼空狂欢下的生存指南

2025.10.14套利信息分享

先说观点：

1.白银LOF溢价套利的决策阈值要拉高，持有待涨优先权>套利。

即：溢价不够，宁可不套

2.情绪一旦撤退，及时下车，尽量少套利，防止来不及撤退。

多少溢价率合适呢，至少3%以上。

有点裸套的味道了。

裸套如果可以实现循环套利，也不错。

最近也确实一直在循环套利。

为什么要带一点裸套思维？

主要是LOF基金申购，有T+2的机制存在。

核心目的：优先逃跑权，要拿在自己手上。

之前白银的1%-2%微套模式，白银价格比较稳定的情况下，位置不高，可以微套，而且套的很爽。

持续套了将近一年，白银LOF套利是典型的有底仓套利模式。

套利一年，非常的满足了，如今走了史无前例的超级白银牛市，那我们也陪伴一起走白银牛市好了，重牛市体验，轻套利（减少折腾频率）。

附：白银LOF套利方法（以下套利思路，建议小额资金体验）

在白银猛冲猛打的当下，微套不太合适。

这两天的白银，变化太快了，套利君知道很多人可能思路转不过来，包括套利君自己，也嫌弃自己转的还是慢了，前2天就应该换思路。

变化1：国际白银现货和期货，涨的太猛

变化2：白银LOF基金，溢价拉的很高

老实说，这种情况谁也没有遇见过，因为这一次的白银牛市已经远远超出了白银过去历史上的那次牛市，是远远超过，碾压式的存在。

还在车上的老铁们，可能要调整思路，短期切换裸套思维。

中长期仍然可以有底仓套利，要等便宜一点。

记住一句话，只要是加速冲高，是肉最肥美的时候，也是最容易让人麻痹的时候，情绪溢价来的快，去的也快，要考验盯盘了。

打油诗总结：

飞机运白银，库存见底，借贷利率飙到100%…
这场白银疯局里，有人吃肉有人挨打，
你的套利策略该升级了！

疯狂的白银：从历史新高到“现货告急”

伦敦金属市场正在上演一场史诗级逼空。

现货白银价格刚刚突破53美元/盎司，一举击穿1980年亨特兄弟创下的历史纪录。

更夸张的是，这场狂欢背后是实实在在的现货短缺——伦敦白银库存较2019年暴跌75%，银行间报价差宽到能“跑马车”，隔夜借贷利率一度飙升至年化100%+。

空头们被逼到绝境，而精明的交易商已经开始包下跨大西洋航班的货舱，把银条从纽约紧急空运到伦敦——就为了赚取两地之间最高达3美元/盎司的溢价差。

当套利需要动用民航货机时，你就知道市场有多疯狂了。

白银LOF套利：从“稳稳幸福”到“刀尖跳舞”

说实话，我们原本玩白银LOF基金套利，走的是稳健路线：

• 持有底仓，进退自如

• 溢价来了赚差价，折价了就装死

• 本质上是个“薅羊毛”的精细活

但谁能想到，突然撞上白银超级牛市！

这就好比本想安安静静钓个小鱼，结果钓竿一甩，拽上来一头鲸鱼——惊喜是真惊喜，但怎么把鲸鱼拖上岸成了大问题。

旧套路已经失效，新策略必须就位：

1. 溢价门槛提高到3%在波动率爆表的市场里，1-2%的溢价连覆盖冲击成本都不够。

没有3%以上的安全垫，宁可错过，不做错。

2. 情绪指标重于价格指标白银LOF的净值紧跟国际银价，但散户情绪才是溢价的核心驱动力。

新闻热搜、群聊沸腾时，就是该警惕的时候。

3. 底仓是“防弹衣”，不是装饰品有底仓的投资者，在这波行情里已经积累丰厚利润，面对回调能做到“脸不红心不跳”；

而高位进场的新手，10%的回撤就感觉“天塌了”。

给不同玩家的实战建议

如果你是套利老手：

• 利用底仓优势，在溢价超过3%时分批出货

• 密切关注伦敦现货溢价变化——那是情绪的先行指标

• 记住：“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷”

如果你是市场新手：先搞懂三个基本问题：

• 什么是LOF基金？（场内场外价格不一样的“双胞胎”）

• 什么是套利？（赚取价差的“搬运工”生意）

• 白银投资的核心逻辑是什么？（避险属性+工业需求）

没弄懂之前，请用100元练手——赚了是惊喜，亏了是学费。

白银LOF基金：套利的逻辑与风险

我们一直都在做白银LOF基金的底仓套利，重点当然是套利。不过，这次白银行情实在太特殊了，直接从“正常套利”升级为“史诗级逼空”。那么，白银LOF基金到底是什么？它的套利逻辑又是怎样的呢？

什么是白银LOF基金？白银LOF基金是一种可以在场内和场外交易的基金，投资标的是白银。它的价格会受到白银市场价格的直接影响。简单来说，如果白银价格上涨，白银LOF基金的净值也会随之上涨。

什么是白银LOF基金套利？套利的核心是利用场内和场外的价格差异赚钱。比如说，当白银LOF基金场内价格低于场外净值时，可以通过买入场内基金，然后在场外卖出套利；反之，当场内价格高于场外净值时，可以反向操作。

套利的门槛：没有3%溢价，别轻易出手！白银LOF基金的套利需要一定的溢价空间。一般来说，溢价超过3%时，套利的收益才足够覆盖风险。如果溢价不够，那这种套利机会就不值得冒险了。

情绪撤退时，及时下车！白银的行情虽然凶猛，但情绪化也很强。一旦市场情绪开始降温，白银价格可能会迅速回落。这时候，即使有底仓，也要学会及时“下车”。毕竟，银价的波动性比黄金高得多，稍有不慎就可能被“套牢”。

高盛的警告与我们的应对

当市场陷入疯狂时，总有人出来泼冷水。

高盛最新报告明确指出：“本轮涨势主要由伦敦市场的实物紧张驱动，预计未来1-2周内缓解…调整过程将极其波动。”

翻译成人话就是：“现在进场？小心被挂在山顶看风景！”

但这不意味着完全没有机会：

• 对于有底仓的投资者，波动意味着更好的套利机会

• 对于观望者，等待情绪降温后的第二波行情

• 对于所有人，仓位控制是活下去的关键

妙人妙语：在疯狂市场中保持清醒

市场永远教人谦卑，但乐观者永远找得到糖。
白银逼空很热血，跨洋运银很科幻，但真正赚到钱的，往往是那些“热闹时留一半清醒，退潮时穿好泳裤”的明白人。

白银LOF基金可以是好工具，但不是印钞机；套利可以是稳健策略，但不能是信仰。

评论区征集今明两天的操作计划：“冲高就跑还是越跌越买？来评论区说出你的策略，看看谁是预言帝！”

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户的具体情况。投资有风险，入市需谨慎。

补充说明：