广东
“一生必看的演出。”这是宋城演艺打出的宣传口号。这家公司成立于1994年，并于2010年上市，成为“中国演艺第一股”。
目前公司旗下有“宋城”和“千古情”两大品牌，其中千古情系列以地域文化为内核，通过舞蹈、戏剧等多元艺术与声光电科技融合，打造沉浸式场景（如大漠舞台、黄河水幕），形成“主题公园+旅游演艺”的经营模式，其门票收入占总经营收入的主要部分。
图源：短视频截图。来源中国新闻周刊
如今在不少知名旅游城市都能看到千古情的身影，如杭州、三亚、丽江、九寨、桂林、张家界、西安、上海、佛山等。景区不仅有老牌明星接地气的沉浸式演出，宋城演艺还以网红孵化和职人直播为抓手，构建起独特的网红矩阵。
但宋城演艺（300144.SZ）披露2025年半年报的公告中显示，2025年上半年归母净利润同比下降27.4%，旗下多个景区收入与毛利率出现下滑，业绩下降趋势已经从去年三季度延续至今。
分景区来看，今年上半年，杭州宋城旅游区、丽江千古情景区、广东千古情景区的营收均出现不同程度的下滑，分别下滑0.48%、12.6%、12.96%。受此影响，除了杭州宋城旅游区的毛利率同比增加5.35%，丽江千古情景区、广东千古情景区的毛利率则分别同比下滑3.55%、6.04%。
体现在具体旅游演艺业务的收入上，今年上半年，杭州宋城旅游区、三亚千古情景区、丽江千古情景区、张家界千古情景区、广东千古情景区等近半数景区的现场演艺营收均有所下滑，降幅从0.30%到52.17%不等，其中张家界千古情降幅最大。
图源：中国新闻周刊
作为上市旅企演艺龙头，宋城演艺业绩承压现象并非个例。丽江股份（002033.SZ）旗下的《印象·丽江》营收下降14.47%，接待游客量减少17.96%；锋尚文化（300860.SZ）文化旅游演艺业务营业收入较去年同期减少35.01%。
与宋城演艺牵连的桂林旅游（000978.SZ），其参股的桂林漓江千古情演艺发展有限公司，上半年实现净利润2513.22万元，同比下降7.10%。
几个月前，总投资超8亿元、由知名导演王潮歌打造的大型旅游演艺项目《只有峨眉山》，因持续亏损，在运营不到六年后宣布停摆。值得一提的是，该项目自2019年成立以来，尚未实现盈利，累计亏损金额达6亿元，尽管上半年运营主体亏损同比收窄1107万元，但仍录得净亏损1614万元。
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来源 | 综合自中国新闻周刊、空间密探
编辑 | lin
审校 | 远方
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