否认中国合作背后藏大棋！马来西亚稀土变卦，中美欧谁被将了一军

10月6日当天，马来西亚国库控股突然放出消息，公开否认自己参与过中马稀土合作的谈判。这话一出，不少人还以为中马稀土合作要黄，结果没过几天，路透社就找到了马来西亚财政部的匿名消息源，对方直接把话说死：“国库控股从一开始，就没沾过中马稀土项目的任何磋商环节。”

这一下，算是彻底实锤了国库控股和中国的稀土合作，确实是没影的事儿。但别以为这只是简单的“澄清误会”，马来西亚这波操作背后，藏着不少小心思，毕竟手里握着稀土矿，谁甘心一辈子只当“卖原料的”？

一、国库控股到底是啥来头？

首先得搞清楚一个关键问题，马来西亚国库控股到底是啥来头？它不是咱们印象里那种天天发文件的政府部门，而是马来西亚妥妥的“财富管家”，核心主权投资机构，手里管着超3000 亿林吉特的资产，相当于握着马来西亚经济的钱袋子。业务范围也很明确，主要围着金融服务、数字科技打转，投资清单里压根没有矿业这一项。

因此上国库控股跟稀土这种需要挖矿加工的产业，本身就是八竿子打不着。所以这次他站出来否认，本质上更像是在澄清身份：“别再把我往稀土合作里拽了，这活儿我真不接！”

但话说回来，国库控股否认合作，会不会让中马稀土合作的根基动摇？答案是完全不会。因为中马稀土合作从一开始就定好了基调，只在两国国有企业之间玩，而且得是有矿业运营经验的骨灰级玩家才行。比如马来西亚国家矿业公司，本身就常年跟矿产打交道，还有吉隆坡甲洞集团，在资源开发领域也是熟门熟路，这些才是稀土合作的正主。

国库控股这一否认，反而帮市场划清了“谁该干、谁不该干”的界限，之前有些机构误以为国库控股会参与，现在误会解开，合作的参与方反而更清晰了。更重要的是，目前中马相关国企早就进入了“技术参数对接”的实质阶段，比如讨论稀土矿怎么运、加工标准怎么定，这些具体活儿都在稳步推进。

国库控股不参与，不仅没打乱节奏，反而让合作更聚焦，毕竟它既不懂资源开发，也不搞技术落地，硬凑进来反而可能添乱。现在把边界划清楚，双方反而能更专心地聊产业协同、技术安全这些关键问题，合作推进说不定还能更快些。

而马来西亚国库控股站出来撇清关系这里面，除了划清责任主体以外，其实还藏着马来西亚政府的多方面考量，每一层都透着小国博弈的智慧。第一层就绕不开大国博弈的“平衡术” 了，现在中美欧都盯着稀土这块香饽饽，美国想拉马来西亚进自己的稀土联盟，搞“去中国化”供应链。

二、马来西亚的平衡战术

欧盟也想分一杯羹，希望能从马来西亚手中拿到稳定的稀土供应。中国掌握着核心加工技术，是马来西亚实现产业升级的关键主力。马来西亚夹在中间，既不想得罪美国丢了资本支持，也不想跟中国闹僵没了技术门路，只能走“中间路线”，国库控股否认合作，其实就是向西方释放一个信号：“你看，我没跟中国绑死，咱们还有的谈！”

这样一来，马来西亚就能在三方之间留足议价空间，一边从中国要技术，一边从欧美拉投资，试图把“利益最大化”。但这种骑墙战术很容易玩栽，因此马来西亚心里也门儿清，想从卖原料升级成搞加工，离了中国真不行。

要知道中国手里握着全球最成熟、成本最低的稀土加工技术，光是重稀土分离产能，就占了全球的98%。简单说，全球大部分重稀土，都得靠中国的技术才能变成能用的工业黄金，马来西亚之前也试过跟西方合作，结果澳大利亚莱纳斯的工厂因为放射性废水问题，被当地民众抗议了好几年。

美国Blue Line的重稀土纯度，比中国的低了20%，导致30万吨稀土矿堆在港口没人要。这些教训让马来西亚明白，没有技术，光有资源啥用都没有，所以它再怎么平衡，也不会彻底跟中国断了合作的可能，后续两国国企该谈技术、谈加工，照样会推进。

这就引出了第二层原因，为自己的稀土产业升级攒筹码。马来西亚2024年就出台了稀土原矿出口禁令，意思很明确，想从自家拿矿要么把加工技术转移过来，要么在我这儿建工厂，咱们一起搞高附加值的产品。这次国库控股否认合作，也是这种“野心”的体现，通过“不站队”的姿态，展现自己的自主可控，等后续跟中国谈技术合作、跟欧美谈投资的时候，就能更硬气地提要求。

比如让中国多转让些加工技术，让欧美多投点钱建工厂，最终目标是实现从挖矿到制造高端磁体的全产业链自控，真正把稀土资源变成“摇钱树”。而最后一层考量，就是为了规避来自西方的压力和风险，美国这两年一直在推友岸外包，说白了就是想建一条不依赖中国的稀土供应链，还把马来西亚拉进了自己的小圈子。

如果马来西亚跟中国的稀土合作搞得太高调，让西方觉得它“彻底倒向中国”，很可能会遭到报复，比如欧美可能会撤走在马来西亚的投资，或者对马来西亚的其他产品加征关税。国库控股站出来否认合作，相当于给西方吃了一颗“定心丸”，这样就能在一定程度上避开西方的制裁和压力，减少产业升级路上的“绊脚石”。

三、美欧最受伤

不过话说回来，这种“骑墙策略”也有风险。一方面，反复的态度可能会让中国对它的信任度下降，后续技术合作可能会更谨慎，另一方面，西方也不傻，时间久了也会看穿它“两边讨好”的套路，到时候可能既拿不到中国的核心技术，也得不到欧美的真正投资。

而且中国这边，也早就做好了应对准备，今年4月和10月，两次升级了稀土出口管制，把含中国技术的稀土产品都纳入管控，还限制向军事用户出口。这一下就断了马来西亚空手套白狼的念想，现在双方谈的“来料加工”方案，就是马来西亚挖矿、中国加工，成品再运回马来西亚，中国赚每吨15万元的加工费，同时把核心技术牢牢攥在手里。

到头来，最受伤的反而成了美欧。美国莱纳斯在马来西亚的工厂虽然实现了重稀土量产，但产能只有中国同类企业的1/5，纯度还不到99.99%，根本满足不了高端永磁材料的需求，友岸外包策略破产。欧洲的情况更糟，德国巴斯夫跟挪威企业合作的稀土分离工厂，要到2028 年才能投产，短期内只能靠从中国进口。今年10月，国际市场上氧化镝的价格同比涨了40%，直接让欧洲的新能源车企成本涨了一大截。

而且马来西亚的“摇摆”，也让美欧的“去中国化”联盟出现了裂痕。马来西亚天然资源部长都公开说了“离不开中国技术”，还计划 2025 年初跟中国协商技术出口豁免，这让美欧之前花重金搭建的稀土联盟，成了一个“有漏洞的篮子”，想绕开中国搞供应链，难度越来越大。

参考资料：

1、观察者网：《马来西亚部长：我们需要中国技术来发展稀土产业》
2、观察者网：《马来西亚部长：中国愿意在稀土加工技术上帮助我们，仅限国企》