烟台父子，28亿并购带来4500亿

01、山东烟台迎来新首富

已经退休的王伟修，可能没想到，自己会在75岁这一年，突然变成烟台首富。

这一切来得确实很突然。近几个月来，AI算力概念股集体大爆发。作为全球光模块龙头，王伟修实际控制的中际旭创，更是一飞冲天。

截至9月30日收盘，中际旭创每股股价为403.68元，总市值为4485.36亿元，是名副其实的“山东市值一哥”。短短几个月，中际旭创的股价就上涨了数倍，今年以来的股价涨幅也高达228%。

▲中际旭创近一年股价走势图（周K线）

有股民调侃称：“AI市场持续爆发，上游光模块在过年。”

从地域来看，在山东的上市公司总市值排行榜单中，从8月开始，中际旭创就断崖式领先，位居第一。在创业板上，中际旭创的总市值排名已经来到第二的位置，仅次于万亿的宁德时代，排在其身后的是东方财富。

以中际旭创9月30日的收盘总市值来计算，王伟修父子二人的持股市值超650亿元。其中，绝大部分是近一年增长的。

身家暴涨的王伟修父子随之坐上了烟台首富的宝座。

在2023年胡润百富榜上，王伟修、王晓东父子的财富还只有150亿元，2024年在该榜单上的财富涨至195亿元。如今，随着中际旭创股价的暴涨，父子二人的财富已翻了好几倍。

算力需求的确定性与技术迭代的确定性，交织在了中际旭创的身上，是其业绩与股价狂飙的基础。王伟修则是在AI浪潮里闷声发大财的“卖铲人”。

中际旭创主营的光模块，其核心功能是通过光电转换实现数据的高速传输。从下游应用来看，光模块主要应用领域包括数据中心、电信网络、以太网等。随着大模型训练与推理需求的暴发式增长，全球云厂商持续加码算力基础设施投资，直接驱动光模块进入高景气周期。

2025年上半年，中际旭创营业收入为147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润为39.95亿元，同比增加69.40%；经营活动产生的现金流量净额更是增长232.45%至32.18亿元。

同期，中际旭创共销售905万只光通信收发模块，是行业之最，销量增长近46%，产生营业收入144.32亿元，同比增长近39%。其市场主要在北美、欧洲等地区，上半年销往境外725万只光模块，产生销售收入127.69亿元，占该板块的比重超85%。

可见，中际旭创不光卖铲子，卖得还是金铲子。

中际旭创近两年虽然未披露其重要客户，但是，业内普遍认为，其已深度绑定亚马逊、Meta、谷歌、微软等全球云巨头。此外，还有国内的互联网巨头。

02、一场并购改变了命运

如果站在AI浪潮里往回看，就不得不佩服王伟修9年前的眼光。

王伟修，1950年11月出生，山东龙口人，专科学历。他一开始从农村到修配厂工作，后来改为机床厂、汽车配件厂。1983年起，担任技术厂长，后来还靠着自学进行了半脱产专科进修。

再之后，在原汽车配件的基础上，王伟修启动了电机绕组制造装备的研究与生产。1988年，在配套落后、元件紧缺的情况下，第一条电机绕组自动装配设备下线，发往威海电机厂。这不仅打破了我国依赖进口的局面，还为厂里承接到了国家级项目。这便是中际装备的前身。

如今风光无限的中际旭创，在2017年之前还叫中际装备。技术出身的王伟修，之所以为给公司取名中际，是想立足中国，走向国际。那些年的中际装备，技术突破与各种奖项并行。

在公开资料中，关于王伟修的介绍很少。不过，凡介绍之处，必会提到各种称号与荣誉。

中际装备在公告里称，王伟修是高级工程师，获得过山东省优秀专利发明者、中国机械制造工艺专家库高级专家、山东省发明创业一等奖、首届烟台市十大杰出工程师等头衔与荣誉，还是山东省乡镇企业技术创新带头人。

2012年4月，中际装备在创业板上市，是我国电机绕组装备制造第一股。那一年，作为实际控制人、董事长、总经理的王伟修，已经62岁。

▲中际装备IPO现场 图源：中际装备官网

上市后，王伟修与中际装备的挑战，才刚开始。在产业结构变化之下，从2012年到2016年，中际装备的营收一直徘徊在1亿元左右，净利润平均每年只有1000万元，2015年甚至只有约600万元，扣非归母净利润更少。

对于一家上市公司来说，这是个不太乐观的局面。转折很快就出现了，2016年3月，中际装备突然发布公告——筹划重大事项停牌。原来，王伟修要并购做光模块的苏州旭创。

这起并购，在当时多少有点让人费解。因为苏州旭创主攻的光模块业务，与中际装备的主营业务，八竿子打不着，产生不了协同效应，而且，这起并购无异于“蛇吞象”。

当时，无论从资产规模还是业绩指标来看，苏州旭创都数倍于中际装备。截至2016年末，中际装备的总资产只有6.32亿元，当年的营收为1.32亿元，净利润为1005万元；而苏州旭创的总资产为26.17亿元，营收为19.59亿元，净利润为2.3亿元，且均处于快速增长之中。

最终，通过发行股份的方式，中际装备以28亿元收购了刘圣等人合计持有的苏州旭创100%股权。交易完成后，刘圣等人成为中际装备的股东。2017年7月，标的资产过户完成。随后，中际装备的股票简称变更为中际旭创。其中，中际二字来自中际装备，旭创二字来自苏州旭创。同时，王伟修还让权于人——刘圣成为中际装备的董事、总经理。

2023年8月，73岁的王伟修卸任中际旭创董事长，公司为其新增名誉董事长头衔，他选的接任者并非儿子王晓东，而是刘圣。目前，刘圣是中际旭创董事长兼总裁。

时至今日，中际旭创的核心业务早已切换至光模块，并成了时代发展浪潮里的当红炸子鸡。现在回头看，这起并购，王伟修不仅有眼光，而且有胆识，最终改变了中际装备的命运。

在2016年发布筹划重大事项停牌的公告时，中际装备的总市值只有26.7亿元，2025年，中际旭创总市值高达4500亿元。

03、站在了时代浪潮里

王伟修为何要将中际旭创交到刘圣手里？对于这个问题，王伟修曾公开表过态：“未来属于年轻一代，我主要在某些方面把把舵。”

与王伟修不同，刘圣是海归博士。1989年，18岁的刘圣从四川遂宁考入清华大学，本科毕业后，他又考入中国科学院自动化所攻读硕士，再之后，远赴美国佐治亚理工学院攻读博士。毕业后，他先后在多家国际一流光电企业从事研发管理工作。

2008年，看到国内光模块市场处于一片空白，刘圣选择回国创业，成立了苏州旭创，做光模块生意，次年就发布了10G光模块产品。凭借着技术积累，外加获得了谷歌、光速光合等机构的投资，苏州旭创很快做得风生水起。2015年，为了快速迭代产品，刘圣带着苏州旭创向纳斯达克发起了冲刺，但最终折戟。

幸运的是，最难的时候，白衣骑士王伟修来了。对于比自己小20来岁的刘圣，王伟修给予了充分信任。收购当年，王伟修就把中际旭创总经理的位置让给了刘圣。2023年卸任董事长后，更是把董事长的位置也交给了刘圣。

王伟修重用刘圣，刘圣也没辜负王伟修。在他的带领下，中际旭创接连推出400G、800G、1.6T光模块。总体来说，重组后的中际旭创，形成了“技术研发+量产能力+客户绑定”的综合竞争能力闭环。

随着AI技术的暴发式发展与算力需求的指数级增长，市场对光模块的要求也水涨船高。光模块的迭代速度也在加快——过去三四年才更新一代技术，现在一两年就是一次更新。因此，光模块相关企业的技术深度与生产能力十分重要。

中际旭创凭借行业领先的技术研发能力、全面交付能力等优势，从2021年起就成了全球光模块厂商中的“一哥”。

2024年，得益于800G、400G等高端产品出货比重的快速增加、产品结构不断优化以及持续的降本增效，中际旭创实现营收238.62亿元，同比增长122.64%；归母净利润为51.71亿元，同比增长137.93%，均实现翻倍式增长。

2025年是1.6T光模块商业化元年。Lightcounting预测认为，2026年，800G和1.6T光模块将迎来快速放量。未来，800G和1.6T等高速光模块的需求有望占据市场主导地位。

目前，800G的高速率光模块已逐渐成为市场主流。中际旭创称，2025年第二季度，其800G出货量快速增长，1.6T已开始逐步出货，预计未来两个季度，1.6T将持续量产和规模出货。

刘圣曾说，每一代产品迭代都会有新企业起来、老企业离场，“我们能做的，就是确保下一次的迭代，我们还在”。

站在时代的浪潮里，抓住机遇，行至浪潮之巅。这可谓中际旭创近些年的写照。

（作者 | 张向阳，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）