山西
2025年上半年，晋商银行交出了一份看似亮眼的成绩单——净利润10.51亿元，同比增长2%。在银行业面临挑战的当下，这份增长本该令人欣喜。
然而细究之下，这份“增长”却难以掩盖其经营层面的多重隐忧。
从贷款集中度突破监管红线、个人贷款不良率攀升，到旗下消费金融业务深陷投诉泥潭，再到以“两折甩卖”不良资产的方式缓解风险压力，这家区域性上市银行正面临着前所未有的挑战。
01 营收下滑，利润增长靠什么？
晋商银行2025年上半年营业收入为27.36亿元，同比下降1.8%。作为银行核心收入的利息净收入同比减少8.4%，手续费及佣金净收入也下滑10.8%。
两大主营业务收入双双萎缩，净利润却逆势增长，这种“增利不增收”的现象引起了市场关注。
净利润增长主要依赖投资证券收益净额44.5%的激增以及营业支出的压缩。该行提出“勤俭办行”“过紧日子”的理念，将其他一般及行政费用削减10.8%。
这种“节流+投资收益补位”的盈利模式，稳定性和可持续性显然不足，暴露出其主营业务竞争力的弱化。
02 贷款集中度触碰监管红线
晋商银行贷款业务的风险集中问题更触碰到监管“红线”。从行业分布看，该行贷款高度集中于制造业、采矿业等五大行业，合计占比超五成。
客户集中度已突破监管限制——报告期末，该行对前十大单一借款人的贷款总额达179.39亿元，占资本净额的54.4%。
这一比例远超《商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法》中“不超过50%”的规定。其中，仅制造业客户就占据7席，贷款余额合计127.14亿元，占资本净额38.5%。
客户与行业的双重集中，让其信贷风险敞口持续扩大。
03 资产质量暗藏隐患
截至2025年6月末，晋商银行不良贷款余额36.89亿元，不良贷款率维持在1.77%的水平。
但关注类贷款较2024年末增加2.83亿元至94.64亿元，风险前瞻指标的恶化信号已显现。
结构上，个人贷款不良率从2.28%飙升至2.71%，不良余额增加1.61亿元。而对公贷款不良率有所下降，与此前“空前”的核销力度密切相关。
2024年该行不良贷款核销额激增至11.58亿元，较2019-2022年核销总和还高，但2025年上半年核销规模却骤降至610万元。
04 两折甩卖不良资产
中报披露当日，晋商银行宣布以3.1亿元对价转让14.21亿元不良资产，相当于“两折甩卖”，预计录得11.11亿元亏损，还需额外计提3.66亿元减值准备。
值得注意的是，受让方晋阳资管与该行存在关联关系，山西国运通过间接持股同时控制两者。此次关联交易引发多重质疑：为何选择关联方承接不良资产？
额外计提的3.66亿元是否意味着此前对资产质量的评估存在重大疏漏？这笔亏损与减值准备又将对全年净利润造成多大冲击？
市场对其资产处置的透明度与合理性产生了怀疑。
05 消费金融业务投诉激增
2025年上半年，晋商银行个人消费贷款规模达50.59亿元，同比增长13.2%。业务扩张的同时，投诉量也同步激增。
在第三方投诉平台上，涉及晋商银行的投诉超270条，其持股40%的晋商消金投诉量更是突破3180条。核心问题集中在合作方违规操作与变相高息。
不少消费者反映，通过合作平台借款时被收取“砍头息”，或额外缴纳担保费、咨询费、会员费等费用，导致实际贷款利率远超合同约定，部分甚至超过36%的司法保护上限。
06 与问题P2P平台合作遗留问题
晋商银行及晋商消金与已被立案侦查的P2P平台达飞云贷的合作纠纷，让消费者陷入“双重催收”“两头还款”的困境。
多位用户表示，早年通过达飞云贷借款，后被晋商系机构告知为实际放款方，在向晋商系机构还清欠款并取得结清证明后，仍遭达飞云贷方面骚扰催收。
还有用户称，在不知情的情况下背负高利贷，且被晋商消金催收部门诱导向亲友借钱还款。
目前，达飞云贷已因涉嫌非法吸收公众存款被警方立案侦查，晋商系机构作为合作放款方，是否尽到合作机构尽调义务、如何防范P2P风险传导，至今未给出明确答复。
07 面临监管新规挑战
随着2025年10月1日互联网助贷新规的正式实施，晋商银行的消费贷业务将面临更严格的监管考验。
新规要求商业银行对助贷合作机构实行名单制管理，明确综合融资成本并禁止变相高息。
而晋商系机构当前的投诉问题，恰恰触碰了新规的多个“禁区”。若不能及时整改合作模式、规范收费与催收行为，其消费贷业务的扩张之路恐将受阻，甚至可能面临监管处罚。
晋商银行2025年上半年核销力度大幅减弱，仅核销610万元不良贷款。与此同时，该行选择了以3.1亿元对价转让14.21亿元不良资产给关联方晋阳资管。
这种处置方式引发市场质疑：是否正在用关联交易替代常规核销，成为新的风险出清渠道？
2025年10月1日互联网助贷新规实施在即，晋商银行若不能及时整改合作模式、规范收费与催收行为，其消费贷业务的扩张之路恐将受阻。
从净利润增长的“表面光鲜”，到资产质量、合规经营、客户口碑等层面的“内里承压”，晋商银行正站在转型的关键节点。
本文综合整理自公开报道
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
