卖火腿的金字易主莆田富商郑庆昇四月后，接盘侠主导跨界投资芯片领域

曾多次跨界投资失败的金字火腿（证券代码：002515）拟再次跨界投资。这一次，它将目光投向了火热的光通信芯片领域。

9月22日晚间，金字火腿发布公告称，全资子公司福建金字半导体有限公司（以下简称福建金字公司）看好AI产业趋势和光通信行业的市场前景，认可中晟微电子（杭州）有限公司（以下简称中晟微）在光通信芯片领域的国产替代能力，拟以自有或自筹资金不超过3亿元通过增资扩股的方式取得中晟微不超过20%的股权。

公告发布后，金字火腿投资者社区一片沸腾。9月23日，金字火腿股票一字高开，随后略有调整，截至午间收盘，公司股价涨停，市值达95.03亿元。

拟投资光通信芯片公司 首轮增值率超97倍

根据公告，金字火腿于2025年9月19日召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于对外投资暨签署框架协议的议案》，同意福建金字公司与中晟微及李壤中签署《关于中晟微电子（杭州）有限公司之投资框架协议》。

福建金字公司拟以自有或自筹资金不超3亿元通过增资扩股的方式取得中晟微不超过20%的股权。本次交易将分两轮进行交易，最终投资金额及持股比例将在后续对中晟微进行尽职调查的基础上，综合考虑中晟微未来发展规划、市场估值、双方谈判情况等因素，由双方在后续正式协议中明确约定。

从公告内容来看，中晟微“来头不小”，由数位美国光通信芯片设计公司核心研发人员于2019年归国创立，2024、2025年连续两年入选“中国未来独角兽TOP100”“杭州准独角兽企业”榜单，是浙江TOP50最具投资价值创新企业。

中晟微专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片的研发设计，涵盖TIA、Driver等高速电芯片，其产品广泛应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、电信城域网、骨干网网络等数据中心及算力中心的各种高速互联系统设备。截至目前，公司已成功完成400G/800G高速光模块所需电芯片（包括TIA、Driver芯片等关键部件）的研发设计、量产测试及市场运营工作，以及1.6T及以上速率高速光模块所需电芯片（包括TIA、Driver芯片等关键部件）的研发设计。

对于本次投资的目的，金字火腿表示，这是基于公司的整体发展战略，能够更高效、充分地利用闲置资金，顺应数字经济时代的发展趋势，为公司未来业务提升提供更好发展机遇，有利于公司业绩提升和进一步回报中小投资者。

虽然光通信芯片领域发展前景广阔，但作为一家年轻的准独角兽企业，中晟微尚未实现盈利。

2024年，中晟微实现营收20.49万元，净利润亏损3882.61万元；2025年前7个月，中晟微实现营收51.11万元，净利润亏损2037.42万元。

金字火腿表示，第一轮增资（1亿元）按照中晟微投前10亿元至13亿元的估值进行。如果按照投前10亿元的估值计算，以2024年12月31日为基准日，增值率为9710%，因此可能存在此次交易估值过高，后期计提长期股权投资减值准备的风险。

主业不振 多次跨界投资失败

金字火腿主营金华火腿、巴玛发酵火腿等火腿产品，是浙江老字号、农业产业化国家重点龙头企业，于2010年在深交所上市。

金字火腿坦言，近年来，受消费品市场因素影响，公司主业发展缓慢，业绩较以往存在一定的下滑。

记者查询金字火腿财报发现，其火腿业务在2020年达到高点后，便呈下滑趋势。2024年，火腿行业营收为3亿元，不及2020年的一半。

2025年上半年，公司实现营收1.70亿元，同比下降14.73%；实现归母净利润2292.04万元，同比下降25.11%。

为了寻找新的业绩增长点，近年来，金字火腿进一步拓宽了投资渠道。

不过，从实际情况来看，金字火腿的多次跨界投资，均以失败告终。

在9月22日晚的公告中，金字火腿也提示称，公司过往有对外投资不成功的情形，如2016年以购买股权及增资的方式取得中钰资本管理(北京)有限公司51%的股权、2023年以增资的方式取得浙江银盾云科技有限公司（以下简称银盾云公司）12.28%的股权等。

其中，金字火腿对银盾云公司的投资旨在布局算力领域。2023年12月，金字火腿发布对外投资公告，拟以自有资金4.01亿元认购银盾云公司新增注册资本7000万元，出资占比为12.28%。不过，该投资不足一年，金字火腿便宣告以4.28亿元的对价将银盾云公司12.28%的股权转让给笠恒投资。

今年6月易主 福建富商向“芯”前行

此次宣布跨界投资光通信芯片公司，是金字火腿新任实控人郑庆昇入主公司以来的首个大动作，也坐实了其向半导体行业进军的计划。

2025年4月，金字火腿原控股股东、实际控制人任贵龙与郑庆昇签署了《股份转让协议》和《表决权委托协议》，通过股份转让+表决权委托委托的方式，郑庆昇拿下金字火腿11.98%的股份及合计18.83%的表决权，成为公司第一大股东和实际控制人。

根据交易方案，任贵龙转让的1.45亿股股份，每股转让价格为6元，股份转让总价款为8.7亿元。

2025年6月3日，金字火腿收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，相关转让股份已于5月30日完成过户登记手续。至此，金字火腿的控股股东、实控人正式变更为郑庆昇。

在拿下金字火腿控制权后，郑庆昇便火速主导公司向半导体领域拓展。根据天眼查信息，2025年7月，金字火腿设立全资子公司福建金字半导体有限公司，认缴出资额为1亿元。

资料显示，郑庆昇为福建莆田富商，出生于1956年，自2025年7月16日起任金字火腿董事长。简历显示，郑庆昇现任福建亿昇房地产有限公司执行董事、福建挺虎置业集团有限公司执行董事兼总经理、上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事等多项职务。

来源 | 中国基金报

编辑 | 胖虎

终审 | 潘凌燕

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