基金经理“新老交替”频繁 多位基金经理“清仓式”卸任

每经记者：任 飞 每经编辑：肖芮冬

日前，多家基金公司公告旗下基金经理离任在管产品的消息，包括浙商基金胡羿、创金合信基金胡尧盛、摩根基金雷杨娟。他们当中，有的人偏好债券投资，有的人偏好量化投资，有的人是主动权益类基金经理。

从业绩来看，部分医药、港股基金年内业绩欠佳，而这些行业却是年内热门的投资方向。据《每日经济新闻》记者了解，相关基金经理大概率将离职。从接任的基金经理来看，其投资年限普遍较短，许多人都不足一年。

任职回报率不太理想

9月19日，浙商基金发布公告称，胡羿因个人原因，于9月19日离任多只产品的基金经理。

据悉，胡羿历任的基金数量多达20只（份额分开计算）。从业绩来看，胡羿管理的多只产品任职回报率为负，如浙商沪深300指数增强（LOF）A、浙商智能行业优选混合A等。另外，部分基金的合计规模处在清盘线边缘，截至今年二季度末，浙商中证1000指数增强、浙商全景消费的规模均低于5000万元。

无独有偶，创金合信基金胡尧盛也于9月19日离任创金合信医药消费股票基金的基金经理，原因为“转任投资部门其他岗位”。

此次胡尧盛卸任的这只创金合信医药消费股票基金，并没有因今年以来的医药股行情而收获佳绩，任职回报率为负，今年以来的业绩在同类型产品中排名靠后。

从胡尧盛过往管理的一些港股基金业绩来看，任职回报率也不太理想。数据显示，创金合信港股互联网3个月A任职回报率为-42.22%，年化回报率为-20.41%，在同类型产品中表现一般。

还有一位“清仓式”卸任的基金经理来自摩根基金——雷杨娟，因个人原因，其于9月18日离任多只产品的基金经理。

Wind（万得）数据显示，雷杨娟于2017年7月加入摩根基金管理（中国）有限公司（原上投摩根基金管理有限公司），历任专户投资二部副总监兼资深投资经理、债券投资部副总监兼资深基金经理。从管理的产品来看，都是债券型基金。

雷杨娟卸任之前，其管理的摩根瑞盛87个月定开债券基金的任职回报率最高，达到22.35%。

部分接任者资历尚浅

虽然基金经理的“清仓式”卸任在近年来已不是新鲜事，但从接任者的资历来看，前述多只基金的接任者资历尚浅，有的基金经理投资年限不足一年，这在过往的情形中并不多见。

从9月19日胡羿卸任的多只基金来看，这些基金接任者中，投资年限最长的是白玉，其他不少接任者投资年限不足一年。

Wind统计显示，刘雅清目前管理浙商港股通中华预期高股息指数增强，她的投资经理年限只有0.08年；饶祖华现管理浙商沪深300指数增强、浙商中证500指数增强和浙商中证1000指数增强等，他的投资经理年限仅有0.07年。

此外，创金合信医药消费基金由刘迪担任基金经理。Wind统计显示，他的投资经理年限仅为0.81年。

不难发现，有不少投资新人接替前任经理管理基金，其中涉及主动型权益类基金。据了解，此类基金不同于被动指数型基金，在选股和择时策略上要求更高，新任基金经理的能力如何，依然需要通过时间来验证。

今年以来，公募行业转型已进入深水区，许多基金公司已经增聘了基金经理，其中包括一些知名基金经理所管理的产品，引发市场关注。有分析指出，这一现象本质是基金团队动态优化的常规操作，而非风险信号。基金经理“以老带新”、原基金经理的工作“减负”、基金经理之间优势互补等，都是增聘基金经理的重要因素。

此外，新生代基金经理的从业年限尚短、平均持仓市值规模相对较小，无法判断在不同市场风格下的业绩适应情况，同时，他们有可能押注的是正值风口的行业。这种依靠极高行业集中度取胜的投资策略，不仅对基金经理的行业把握能力有较高要求，而且对其业绩可持续性还需要时间观察。