浙江
9月18日早盘开盘，集运欧线主力合约延续偏弱震荡走势。近期欧线盘面持续下挫，供给过剩是根本原因。随着船公司运力投放扩张和全球海运运力持续增长，此前因红海危机等因素造成的运力缺口已逐步填补。数据显示，马士基等主要船公司近期新开舱价刷新市场最低水平，反映出运力供给增加对运价中枢的明显压制。其次是现货运价持续走弱，船公司大幅调低报价，反映出出口需求不足或贸易活动疲软。9月下半月以来，多家船公司相继下调黄金周报价，但装载率仍处于偏低水平，表明降价刺激需求的效果有限，这进一步加剧了市场的悲观情绪。不过经过连续回调之后，目前下方空间进一步深跌的空间逐步缩小，近远价差水平趋于合理区间范围内。后续可关注远月月份合约因停航及后市挺价预期。
【机构观点】
南华期货：集运市场近远月存在一定分歧，主力合约目前仍处于调整阶段，建议交易者短期谨慎追空，区间思路为主，关注后续运价指数变化及国际政策动向带来的潜在风险。
国投期货：现货市场反馈显示，月末舱位仍未填满，预计后续或有更多公司跟进降价。在此压力下，市场普遍预期运价中枢将逐步下探至$1500/FEU附近，10合约受此影响向1100点靠拢，甚至后续可能进一步下行。马士基对第41周(黄金周第二周)报价选择平开，释放出短期不再主动降价的信号。
此外，HMM公布了11月初的空班计划，表明其有意在该时段挺价，符合市场一贯的挺价节奏。这一举动提振了市场对远月旺季的预期，支撑远月合约走势。然而，当前各合约定价已较充分反映旺季预期，价差处于高位，若市场情绪再度转弱，加之运力供给逐步宽松，后续旺季挺价的实际效果可能面临质疑。预计远月合约上行驱动有限，整体仍以震荡为主。
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