杨德龙：美联储如期降息25个基点 开启新一轮降息周期

北京时间周四凌晨两点，美联储如期宣布降息25个基点，符合之前市场预期。美联储这次降息开启了今年新一轮的降息周期。根据点阵图显示，年底还会降息两次，分别在10月份和12月份两次议息会议上，明年和后年各降息25个基点。这次降息后，美联邦基准利率降到了4%~4.25%。这次降息的主要驱动力就是，前几个月美国劳动局公布的非农就业数据远低于预期，显示出美国经济增速放缓，甚至有陷入衰退的风险，而美国通胀回到了3%以下，接近美联储长期的通胀目标2%。
但是令交易员失望的是，鲍威尔在新闻发布会上讲到，此次降息是一次“风险管理式降息”，也就是说并不是连续降息的开始。但是这次降息改变了之前鲍威尔一直强硬的鹰派态度。之前虽然受到特朗普多次压力，但是鲍威尔一直保持美联储货币政策的独立性，没有大幅降息。这次降息主要是由于就业数据较差，以及通胀暂时没有上行的势头。
美联储降息对于全球资产会形成一定的影响。在宣布降息之后，美股三大股指一度出现冲高，随后则出现快速回落。美元指数一度出现大跌，跌至96点多，但尾盘出现反弹，最终收涨。中概股则纷纷出现大涨，特别是知名中概股涨幅较大。美联储降息对于黄金价格也会形成一定的支撑，近期国际金价大幅上涨，现货黄金价格甚至突破3700美元每盎斯，创历史新高。去年我就提出，美元越发越多，黄金价格长期上涨的趋势不变，将来突破5000美元甚至1万美元每盎司也只是时间问题。近期国际知名投行高盛将国际金价的目标提到5000美元，与我的观点不谋而合。
美联储降息可能会引发全球央行降息潮。中国央行也有较大的货币政策宽松的空间，有望通过降息降准来提振经济，稳住楼市股市。这对于当前已经开启一轮牛市的资本市场会形成利好的推动。对于普通人来说，在美联储开启新一轮降息周期之下，国内存款利率有望进一步下降，居民储蓄向资本市场大转移的趋势越来越明显。普通人可以通过提升对于股票和基金的配置比例，提高预期回报。当前中国权益资产将更具有吸引力，债券价格则出现回落的风险。普通投资者还可以在投资组合中配置20%左右的黄金类资产，从而实现保持增值的效果。长期来看会金价仍然有上涨的趋势，虽然短期涨幅过大，也有一定的震荡回调的压力。
这次降息总体上来看，符合之前市场的预期，对于资本市场的影响并不太大，而当前A股和港股已经开启一轮慢牛长牛行情，有望持续两到三年的时间，建议投资者保持信心和耐心，通过配置优质股票或基金，真正实现财富增长。（观点供参考，投资需谨慎，图源：网络）