市场对潜在供应风险的担忧叠加美联储降息预期 国际油价上涨

◆隔夜市场

数据来源：交易所

9/16:俄乌冲突继续引发市场对潜在供应风险的担忧，叠加美联储可能启动降息，国际油价上涨。NYMEX原油期货10合约64.52涨1.22美元/桶，环比+1.93%；ICE布油期货11合约68.47涨1.03美元/桶，环比+1.53%。中国INE原油期货2511合约涨5.0至493.5元/桶，夜盘涨7.7至501.2元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎国务院总理李强9月15日至16日在甘肃、青海调研。他强调，要坚持创新驱动，推进绿色发展，因地制宜培育壮大新质生产力，加快构建体现本地特色和优势的现代化产业体系。

◎央行行长潘功胜在《求是》发表署名文章指出，国际主导货币具有全球公共产品的属性，由一国主权货币来承担存在内在的不稳定问题。未来，国际货币体系可能继续朝着少数几个主权货币并存、相互竞争、相互制衡的格局演进。智能合约、去中心化金融等技术将持续推动跨境支付体系的演进和发展。

◎农业农村部负责人介绍“十四五”时期农业农村高质量发展有关情况表示，去年全国粮食产量首次突破1.4万亿斤，比2020年增产740亿斤；全国规模以上农产品加工业企业营收达到18万亿元左右。目前我国已累计建成高标准农田超过10亿亩。农业农村部重申，不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地，严禁退休干部到农村占地建房。

◎受汽车及部分非耐用品产出反弹推动，美国8月制造业产出环比增长0.2%，好于市场预期的下降0.2%，而7月数据经下修后为环比下降0.1%。

◎美国8月零售销售额环比增长0.6%，连续第三个月超预期增长。经通胀调整后的实际零售销售同比增长2.1%，实现连续第11个月正增长。美国消费者支出依然强劲，或将为美联储的降息决策带来新的考量。

◆行业快讯

◎需求不及预期 金九银十芳烃相关产品走势

OPEC+10月维持增产基调，供应过剩风险增强。传统燃油旺季结束，需求进入拐点期，供需格局呈供大于求的现状，叠加地缘局势暂难激化，油价承压前行。原油及情绪面偏空。主营销售持续存压，汽油价格仍存下跌空间；柴油贸易需求欠佳，仅存刚需，支撑有限，预计短期内柴油价格仍保持趋弱震荡为主。综上所述，未来汽油市场仍旧承压运行，叠加原油看空预期浓厚，芳烃相关产品难有上行突破表现。

◎供需拉锯取代货紧 苯酚价格波动收窄

下旬考虑内贸船货多有延迟抵港现象，江阴苯酚港口库存增量不大，围绕低位水平波动；随着停车装置陆续重启，国内酚酮行业整体开工水平预计逐步提升，不过部分合约有减量，且要考虑提货的进度，对现货的冲击力度不等同于行业开工水平的提升空间；下游终端节前的备货情绪或受到新装置预期的影响，按需采买为主；此外还需考虑苯酚月均价水平，或成为价格波动过程中的底部支撑。因此，预计短线苯酚市场窄幅波动的概率较大。

◎驱动因素缺乏 山东地区甲苯市场上行下滑均有阻力

9月裕龙石化因2号裂解装置开启甲苯增量外售、东明石化检修结束恢复供应，甲苯市场供应压力不减；而需求面烟台万华虽恢复重启，但其他行业精细化工行业下游及终端利润欠佳；且二甲苯与甲苯价差收窄以及部分区域油品市场规范检查，使得甲苯进入汽油池存压。目前出口订单交付虽可以缓解区域性供需性矛盾，但对车单价格影响有限。因此”金九“旺季需求预期落空，国庆中秋双节前期备货形成的利好驱动偏弱，带给甲苯的支撑十分有限，预计甲苯市场维持窄幅振荡。

◎供需失衡 再生普纤承压下行

综合来看，短期再生普纤企业压价采购原料为主，成本压力或有所缓解，而供需基本面驱动不足，库存压力增加下，再生普纤价格仍存下跌空间。不过近期原生短纤受聚合成本支撑，价格相对稳定，对再生价格起到一定支撑，预计短期再生普纤市场或维持弱稳运行，静待需求传导。

◎旺季不旺 TPU市场疲态延续

综合来看，原料端当前带动不明朗，厂商亏损态势延续。需求端短线延续刚需消化，新单跟进略显乏力。业者出货心态延续，随行就市，观望大厂指引。故隆众资讯预计短线国内TPU市场横盘波动，关注原料走势、厂商操盘态度及需求实单跟进情况。

◎PVC糊树脂下游表现一般

后市展望，短期市场供需双弱格局难改，价格或延续弱势震荡。需密切关注企业检修计划执行情况、库存去化节奏及终端订单变化。若检修集中导致供应进一步收紧，价格或获阶段性支撑；但若需求持续低迷，叠加新增产能释放，市场下行压力仍将存在。中长期来看，PVC糊树脂市场需等待下游行业需求实质性回暖或宏观政策利好释放，方能突破当前低位震荡格局。

◆产业动态

◎苏州发布“人工智能+”城市行动方案，目标是到2026年底，苏州市集聚人工智能企业超3000家，智能经济产业核心规模年均增长超过20%。

◎藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程启动建设，全长2681公里，这是迄今世界输电容量最大、技术最难、投资最高的特高压柔性直流项目。工程总投资约532亿元，配套“水风光一体化”电源基地投资超过1500亿元。

◎中国房协商品房直销平台正式上线。华润置地、农业银行、广东省房协等首批15家单位签约，涵盖房地产开发、金融服务、行业协会等领域。

◎全球首个AI Agent交易市场MuleRun正式上线，面向所有用户开放使用，这也是全球首个AI worker marketplace，即AI数字劳动力市场。

◆财经日历

周三（9月17日）

06:30 美国9月15日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

06:30 美国9月16日SPDR黄金持仓-每日更新(吨)

07:50 日本8月商品贸易帐-未季调(亿日元)

14:00 英国8月CPI年率(%)

14:00 英国8月零售物价指数年率(%)

15:10 中国9月17日上期所每日仓单变动-原油(桶)

15:10 中国9月17日上期所每日仓单变动-铜(吨)

20:30 美国8月营建许可月率初值(%)

20:30 美国8月新屋开工年化月率(%)

21:45 加拿大9月18日央行隔夜贷款利率(%)

22:30 美国截至9月12日当周EIA原油库存变动(万桶)