780亿解禁来袭！机构却在偷偷布局这些股

最近市场热闹非凡，780亿解禁潮即将来袭，47家公司面临限售股解禁压力。稳健医疗、康冠科技等个股赫然在列，一时间市场风声鹤唳。但作为一个浸淫市场多年的量化投资者，我看到的却是另一番景象——解禁潮下暗流涌动，机构资金正在下一盘大棋。

一、解禁潮下的众生相

下周A股市场将迎来785.47亿元的解禁潮，47家公司限售股解禁在即。稳健医疗以159.43亿元的解禁市值高居榜首，康冠科技、腾远钴业等紧随其后。表面看，这似乎是一场灾难，但细究之下，却别有洞天。

稳健医疗上半年业绩亮眼，营收增长31.31%，医疗板块更是大增46.4%。这样的基本面，解禁真的就是利空吗？康冠科技海外市场表现抢眼，电竞显示器、智能美妆镜等产品附加值不断提升。浙江正特更是业绩大增56.03%，星空篷产品进入Costco门店。

二、牛市暴跌的真相

很多人不解，为什么牛市还会有暴跌？其实这正是大资金的精明之处。2019年创业板那根近8%的大阴线，2020年三根阴线10%的跌幅，都是牛市中的经典洗盘手法。大资金需要波动，需要恐慌，需要散户割肉。

我常跟朋友说："千金难买牛回头，就怕买到罢工牛。"牛市中的调整往往来势汹汹，但目的只有一个——洗出浮筹。很多人看到调整就急于抄底，结果买在半山腰；或者受不了下跌，在见底前割肉。这两种做法，无非是谁亏得多谁亏得少，但都与赚钱无缘。

三、量化数据揭示的交易真相

市场永远充满欺骗，即便是牛市也不例外。前两天行情加速，很多个股借势上涨，随后调整到来，个股表现却大相径庭。让我们看看两个典型案例：

这只股票有两处明显的"骗线"：①处大涨后调整，很快又出现向上突破迹象；②处经历惨烈调整后反弹，甚至跳空上涨。传统技术分析在这里完全失效，多少人在这两个位置被套？

而这只股票同样经历大幅波动，最终却创出新高。为什么同样的市场环境，个股表现天差地别？答案就在交易行为数据中。

这是我用了十多年的量化系统提供的交易行为图。橙色柱体是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据。很明显，这只股票反弹时根本没有机构参与，所以反弹难以持续。

而这只股票虽然也在调整，但机构资金积极参与交易。这种调整显然是机构有意为之，他们在调整中反而加大了介入力度。机构不看好会持续参与交易吗？答案不言自明。

四、解禁潮下的生存之道

回到开头的解禁话题。面对780亿解禁潮，普通投资者该如何应对？我的经验是：不要被表象迷惑，要看清资金行为的本质。

解禁不等于下跌，关键看解禁后资金的真实动向。有些解禁股会被大资金借机打压吸筹，有些则会被无情抛弃。分辨的关键，就在于能否看清机构资金的真实意图。

780亿解禁潮既是风险也是机会。在这个信息泛滥的时代，唯有数据不会说谎。十年来，正是依靠对量化数据的深刻理解，我才能在波诡云谲的市场中保持清醒。希望我的经验能给大家一些启发，在投资路上少走弯路。

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