北京
9月12日，浙商证券发布存储行业报告。
近期美股存储龙头闪迪、美光、西部数据持续大涨，其表面体现的是受近期行业催化事件与政策干预的频繁落地影响，但究其本质，还是行业的整体上游供给减少（或者说释放节奏刻意减缓），大厂产能切入高阶领域，选择性放弃低端内卷市场，下游AI算力需求不断拓增、智能终端端侧增量落地等因素累积作用的结果近期行业催化事件：
8月11日，美光通知mNAND部门开会，随后告知员工，整个部门将被裁掉。对于媒体的报道，美光公司回应，鉴于移动NAND产品在市场持续疲软的财务表现，以及相较于其他NAND机会增长放缓，将在全球范围内停止未来移动NAND产品的开发，包括终止UFS5（第五代通用闪存存储）的开发。
8月30日，特朗普政府已决定撤销三星电子、SK海力士，以及被海力士收购的英特尔半导体（大连）在中国业务的“验证最终用户”（ValidatedEnd-User,VEU）授权。这一政策变动将于公告发布后120天生效，旨在进一步限制中国获取先进芯片制造技术。很显然，直观上这个政策影响最明确的是三星和SK海力士在我国本土的产能，导致三星和海力士在我国本土的工厂带来有效产出冻结（减少）、资本开支被迫外迁、客户转移、供应链再分配等诸多影响。
9月4日，闪迪（Sandisk）宣布，由于人工智能应用以及数据中心、客户端和移动领域对闪存产品的需求强劲，公司将面向所有渠道和消费者客户上调产品价格10%以上。这已是闪迪在2025年第二次提价。群联CEO潘健成在近期媒体采访中直接指出：AI真正瓶颈并非算力，而是存储器不足。随GPU需求上升，企业往往为增加显存而购买大量GPU卡，导致成本大增。他透露，韩系与美系原厂已预警，2026年存储器恐出现大缺货，主因是非AI领域需求排挤所致
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