妙可蓝多，如何把奶酪打造成生活“刚需”？

8月22日，妙可蓝多官宣“奶酪坚果脆”全面登陆全国山姆门店，为奶酪消费市场注入全新活力。这款以奶酪为核心、裹覆多元坚果的创新产品，凭借“香酥”特质碰撞出独特复合香型，重构了大众对奶酪的味觉认知。

该产品配料纯净，凭借高蛋白质与钙，低GI的优势，精准契合当下年轻群体“营养均衡无负担”的饮食追求，尤其瞄准职场中产——为高强度工作中的他们提供即时能量补给，无论是代餐、日常辅食，还是下午茶充饥，皆能适配。产品一经推出便广受市场好评。

作为妙可蓝多探索奶酪国内应用的独家原创成果，其产品以过硬品质与创新力通过山姆严苛标准，不仅为品牌开辟了新的增长路径，更推动奶酪从传统食材向多元生活场景消费单品升级，引领奶酪消费新趋势。

今年上半年，妙可蓝多实现营收与净利润双增长，营业收入25.67亿，同比增长7.98%；归母净利润1.33亿元，同比增长86.27%，延续2024年以来的强劲复苏势头，其中奶酪产品收入占比达83.67%，同比增长14.85%，更直观展现出其在聚焦奶酪主业、深化战略布局举措之下，所构筑的核心竞争优势。

紧握自主可控

抢占未来话语权

当下，中国的奶酪市场是个独特的矛盾综合体！

顶着“千亿潜力赛道”的光环，消费渗透率却仍在低位徘徊，又受限于场景单一、认知不足的现实瓶颈，亟需破局者率先走出一条具有示范性的可行路径，奶酪坚果脆只是妙可蓝多创新力的一个代表。

自成立以来，妙可蓝多凭借前瞻性布局，以“技术破壁+资本赋能+场景创新”的三轮驱动模型，成为行业战略转型的标杆范本。

1.0时代做产品，2.0时代做好产品，3.0时代做整个产业链的优化。面对日益加剧的竞争环境，妙可蓝多已经不满足于仅仅生产产品，而是开启全产业链通盘考量。

此举本质上是构建起产业生态的战略思维：既通过供应链优化和成本控制这种节流方式增强自身竞争力；又通过拉动上游、推动国产替代实现产业链升级，巩固其在奶酪行业的头部地位。

成本控制从不是妙可蓝多自我消耗的“内卷”游戏，而是确保让消费者买到质优价廉的产品。

深挖奶酪场景

让奶酪走向大众餐桌

在经济进入新周期、各行业面临转型阵痛的大背景下，中国乳制品行业正沿着政策指引的方向加速变革。

2023年以来，国内乳制品消费呈现弱复苏态势，但高附加值的奶酪行业经历2022、2023年的震荡调整之后，再次表现出新的活力，奶酪量价齐升。奶酪不仅成长空间好，而且有利于促进原料奶的供需平衡，成为推动中国乳业消费转型的抓手。在7月13日举行的第十六届中国奶业大会上，柴琇首次做出“奶酪行业千亿规模加速到来”的预判。

作为行业重要参与者之一，妙可蓝多深知涨价不是破除内卷的解药，而是沿着产品创新、场景创新两条主线下狠功夫，把奶酪产品向全人群化、多场景化、功能化发展，实现从“奶源”到“餐桌”的全链条创新突围。

柴琇指出，妙可蓝多将在未来十年实施“纵横并举”发展策略，“纵向”聚焦技术深耕，持续提升国产化能力；“横向”推进品类扩容，通过“C+B”双轮驱动模式，持续拓宽品类、创新产品、创造新需求。

品类创新上，妙可蓝多产品上新速度明显加快。通过洞察用户需求，锁定新目标消费人群，从儿童到青年、中老年全年龄段，各种细分场景和品类上进行突破，比如奶酪条、奶酪小粒、慕斯奶酪杯、一口奶酪。通过大单品+衍生品的弹性结构，加快开辟新市场。2025年，妙可蓝多在“618”期间全平台奶酪/奶制品类目霸榜第一，奶酪杯等新品销量突出。

场景创新上，To C端市场坐拥亿级用户基数，是藏着千亿增长可能性的主战场。妙可蓝多通过休闲、功能性两手抓，匹配消费升级的大趋势，让奶酪产品融入消费的全天侯场景中，早餐的奶酪面包、午间的生酪拿铁咖啡、晚间烹饪的奶酪块，成为消费者生活的一部分，由此创造出更加绵延的受众基础。

TO B端市场有着大单扎堆、利润稳盘的特性。妙可蓝多已与西快、茶咖、烘焙、中餐、工厂类别的众多知名品牌达成合作版图，提供多种多样的定制化产品诉求，体现出其不容忽视的产品创新硬实力。比如，妙可蓝多与百胜中国深度联合，定制化研发创新风味奶酪条及原制马苏等产品；慕玛星厨与妙可蓝多联名推出0反式脂肪酸披萨。妙可蓝多的餐饮工业系列收入同比激增36.26%。

以创新破局新消费困局

凭价值铸就成长标杆

最近资本市场热钱涌动，指数一度站上3800点，创下十年新高。但新消费板块却坐上冷板凳，悉数公司股价表现低迷。

这主要受制于基本面上，全球经济增速放缓背景下，消费者信心指数下降，非必需消费支出收缩。新消费赛道涌入大量资本后，同质化竞争导致利润率压缩，叠加政策红利的阶段性兑现。此外，市场风格切换到高景气的科技、能源、制造等板块。

当前Wind大消费指数市盈率约21.65倍，虽处于近五年7%分位。后续一旦行业基本面有所修复，叠加科技等高位股票资金出逃，跷跷板效应之下，低位的新消费板块有望为资金提供避风港。新消费浪潮正通过技术革新、需求迭代与政策支持，在消费领域释放出多维度增长机遇。

与传统的消费蓝筹股不同，妙可蓝多被看作“消费成长股”。妙可蓝多通过创新的TO C端、B端消费场景，把奶酪进一步“刚需化”，拓宽了市场受众边界的同时，更给公司未来业绩的增长装上了“加速器”。

市场已经打破对妙可蓝多“单一生产企业”的固有认知框架，将其估值锚点向“平台型消费企业”转换。东方证券上调妙可蓝多2025—2027年的收入预期：2027年公司营收将达到74.82亿元，净利率为5.7%。

当前，公司所处的食品饮料行业市盈率平均约为40倍。相比之下，妙可蓝多80倍左右的PE（TTM）值明显高于竞争对手，反映出市场对其奶酪业务未来高增长潜力的预期。

结语

当市场从增量创造转向存量博弈之时，妙可蓝多已经从关注效率转向构建长期信任，从一次性零和博弈转向重复为消费者创造价值的博弈之上。

通过内部升级，妙可蓝多持续打造自身的产业优势，加强话语权；通过深刻洞察消费者需求，成为人们对美好生活向往、追求与认同的载体。

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