纳斯达克加强对涉足加密货币的公司的审查

文章作者：Yueqi Yang

文章编译：Block unicorn

据公司文件和知情人士透露，纳斯达克正在加强对在其交易所上市、通过筹资购买和囤积加密货币以推高股价的公司的审查。此举可能会减缓席卷主流市场的加密货币热潮，尤其是涉及越来越奇特的代币。

纳斯达克证券交易所是绝大多数加密货币股票交易的场所，该交易所要求一些公司在发行用于购买加密货币的新股之前必须获得股东批准。纳斯达克希望这些公司放慢脚步，确保投资者在公司转型为加密货币股票之前了解情况。

业内人士表示，纳斯达克的要求（包括股东投票）可能会推迟交易，并为股市的加密货币热潮带来不确定性。如果公司未能遵守规定，纳斯达克可以将其股票摘牌或暂停交易。

公司正竞相积累尽可能多的代币，以成为某一特定代币的首选股票，而这种能力取决于它们筹集资金和发行股份的速度。这一策略在加密货币市场上涨时效果最佳，因此，任何延误都可能导致公司错失良机。

纳斯达克此举应对了自唐纳德·特朗普总统上任以来加密货币领域的惊人转变。特朗普放宽了加密货币监管，引发了爆炸性增长，其中部分惠及了他家族的加密货币业务。华盛顿的证券监管机构已退居幕后，而纳斯达克作为执行自身股票上市规则的主要监管者，成为审查这些交易的主要机构。

据加密货币咨询公司 Architect Partners 统计，今年至今，已有 124 家美国上市公司宣布计划筹集超过 1330 亿美元购买加密货币。其中 94 只股票在纳斯达克上市，而纽约证券交易所仅 17 只。

纳斯达克拒绝就此报道置评。纽约证券交易所也拒绝评论其如何处理加密货币股票发行。

这些计划购买加密货币的公司正在效仿迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的战略Strategy。塞勒的软件公司如今主要专注于购买比特币，在过去五年中积累了价值 710 亿美元的加密货币，使其成为热门股票。

近期，公司转向购买规模较小、较新、流动性较低的代币，这些代币可能更具波动性或更容易在市场上被操纵。据 Architect 统计，124 只加密货币股票中有近一半在购买这些较小的代币，包括特朗普家族的 World Liberty 代币。批评者认为，这类交易可能是代币持有者向缺乏经验的股市投资者出售代币的一种方式。

据知情人士透露，纳斯达克最近告知一些上市公司，在特定情况下，其股东需批准筹资购买加密货币的计划。交易所希望保护现有股东的权利，尤其是当筹集的资金以加密货币形式出现时。例如，特朗普家族用自己的代币购买了 Alt5 Sigma 的股份，而后者又筹集资金购买更多特朗普代币。

DLA Piper 律师事务所合伙人斯蒂芬·阿利坎蒂（Stephen Alicanti）表示：“这是过去几周和几个月内不断演变的新话题。”他指出，一些公司在宣布交易后不得不更改交易结构。“你必须非常小心遵守纳斯达克的规则，因为如果你完成了交易，但几周后发现问题，你可能会陷入需要撤销交易的糟糕境地。”

一家受纳斯达克规则影响的公司是 Heritage Distilling，一家在纳斯达克上市的工艺酿酒厂，提供以军事为主题的威士忌。该公司计划积累一种名为 $IP 的相对较新的加密货币，这是 Story 区块链的原生代币，帮助创作者跟踪和变现其知识产权。Heritage 从 a16z Crypto（安德森·霍洛维茨的加密部门）、Polychain Capital 及其他投资者那里筹集了资金，这些投资者也是 Story Protocol（开发 Story 区块链）的风险投资人。Heritage 的部分资金以 $IP 代币形式筹集。

根据公司披露的委托书，纳斯达克告知 Heritage 其计划需要股东批准。该公司上个月修改了交易结构，向投资者提供预付认股权证而非股份，且在获得股东批准前，投资者无法行使这些认股权证。Heritage 在证券文件中声明此举是为了遵守纳斯达克上市规则，并已安排于 9 月 18 日召开股东大会。

纳斯达克的审查体现了一种平衡行为：它从公司上市中获利，同时也需扮演监管者的角色。King & Spalding 律师事务所合伙人丹·卡汉（Dan Kahan）表示：“特别是股东批准要求，纳斯达克实际上是在说，如果你投资于一家纳斯达克公司，股东通常会在公司所有权或运营发生重大转变之前有发言权。”

加密货币行业总体上欢迎这些股票，因为它们可以吸引新投资者，例如无法或不愿直接接触加密货币的机构投资者。据此前报道，还有更多交易正在筹备中，包括加密基金管理公司 Pantera 计划筹集高达 12.5 亿美元，将一家上市公司转变为 Solana 持有者。

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