2025上半年温氏净赚35亿元，养猪大赚，养禽亏损，猪料中豆粕比例已降至3%

温氏股份发布2025半年度报告，上半年实现营业收入498.52亿元，同比增长5.91%；归属于上市公司股东的净利润34.75亿元，同比增长159.12%；归属于上市公司股东的扣非净利润32.56亿元，同比增长137.63%。

分业务来看，上半年，公司养猪业务盈利约 51 亿元，养鸡业务亏损约 12 亿元（含存货跌价准备约 5 亿元），水禽业务亏损约 2 亿元。

单季度来看，一季度公司净利润为 21 亿元，二季度净利润约 15 亿元。二季度，公司养猪业务盈利约 26 亿元，养鸡业务亏损约 9 亿元（含存货跌价准备约 5 亿元），水禽业务亏损约 1 亿元。

分产品来看，养猪业务成为温氏上半年的“利润增长引擎”。1-6月共销售肉猪（含毛猪和鲜品）1661.66万头，同比增长15.6%，毛猪销售均价14.93元/公斤，同比下降2.56%，肉猪类销售收入327.35亿元，同比增长16.26%。

虽然销售均价下滑，但养殖成本的下降使公司养猪业务利润较去年同期明显上升。据最新的投资者关系活动记录表中显示，上半年肉猪养殖综合成本降至 6.2 元/斤，同比下降约 1.2 元/斤，7月份的成本也保持在6.1元/斤。

温氏提到，养猪成本的下降一是持续加大种猪育种投入，打造高健康、高繁殖、高质量、高韧性和高抗逆的“五高”种猪体系，二是优化饲料营养配方，全面应用低蛋白多氨基酸平衡配方技术，上半年猪料中豆粕占比约3%。

与养猪业务的亮眼表现形成对比的是，公司肉鸡养殖业务在上半年却面临一定压力。据农业农村部畜牧兽医局数据，今年上半年鸡肉集市均价连续6个月下跌，创2022年6月以来新低，持续低迷的市场价格，使肉鸡养殖企业出现亏损。

销售简报显示，温氏股份上半年销售肉鸡5.98亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长9.16%，毛鸡销售均价10.84元/公斤，同比下降18.43%，肉鸡类销售收入151.27亿元，同比下降9.29%。值得注意的是，其中个别月份公司肉鸡销售均价甚至创下了近五年新低。上半年毛鸡出栏成本5.6元/斤，同比下降0.6元/斤。

值得关注的是，公司降负债在报告期内再次取得一定进展，公司资产负债率实现了连续5个季度下降，截至6月末已降至50.57%。

此外，在家禽方面，上半年温氏养禽业进行组织改革，将养禽事业部拆分出三个事业部和一个独立经营单元，致力于减少组织层级，提升管理效率，优化管理跨度与业务规模匹配度，促进内部良性竞争，形成你追我赶、共同提升生产经营水平的良好局面。

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