成都先导多个业务板块发力 2025上半年净利同比增长391%

8月27日晚间，成都先导(688222)正式发布2025年半年报，报告期内，该上市公司实现营业收入2.27亿元，同比增长16.58%；实现净利润5004.20万元，同比增长390.72%；扣非后净利润5391.19万元，同比增长2517.66%；经营活动产生的现金流量净额1.11亿元，同比增长51.48%；主营业务整体毛利率为53.82%，同比增长7.23个百分点。

资料显示，成都先导聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，依托DEL技术（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计（FBDD/SBDD）技术、基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）、靶向蛋白降解平台相关技术（TPD）四大核心技术平台及公司其他关键新药研发能力，打造新药发现与优化的国际领先的研发体系，通过新药研发服务、不同阶段在研项目转让及远期的药物上市，为医药工业输出不同阶段的新分子实体，以最终为全球未满足的临床需求提供创新药治疗方案。

目前，成都先导基于超6000种不同的骨架结构，已经完成超过1.2万亿种结构新颖、具有多样性和类药性的DNA编码化合物的合成，并且已有多个案例证实了其针对已知生物靶点和新兴生物 靶点筛选苗头化合物的能力及有效性。同时，成都先导拥有多个内部新药项目，分别处于临床及临床前不同阶段。

2025年上半年，全球市场保持活跃态势，客户需求日趋多元。成都先导表示，公司积极把握市场机遇，通过国内外资源共享与优势互补，持续优化国际市场策略。同时，成都先导有序推进各技术平台的商业项目与研究项目，并积极探索商业化落地，实现主营业务收入、利润、毛利率的同步增长。

其中，DEL板块（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）作为成都先导的基石业务报告期内增速明显，且保持了较高的毛利率，带来了利润的整体提升。DEL板块实现收入1.02亿元，同比增长40.45%，增速明显。与此同时，英国子公司 Vernalis在本期确认里程碑收入，进一步巩固了FBDD/SBDD平台（基于分子片段与三维结构信息的药物发现技术）的稳步发展。

OBT板块（基于寡核苷酸的药物研发平台）在持续拓展传统核苷单体合成业务的同时，借助递送分子相关服务，实现了小核酸一站式项目的商业转化；TPD板块在2025年积极探索新业务模式，与合作伙伴共同启动基于PROTAC技术的新项目合作。报告期内，成都先导自主设计并搭建的自动化高通量化学合成平台高效运转，带动了ChemSer（基于小分子化学合成、平行合成等相关服务）收入同比增长94.17%。

成都先导表示，母公司持续稳步推进技术平台升级和自研管线研发进度，研发投入同比有所增长；与此同时，英国子公司Vernalis基于商业化战略考量，主动调整研发资源配置，重点支持商业项目，研发投入同比下降。通过上述结构性调整，成都先导在保持技术创新能力的同时，实现整体研发费用同比小幅下降，资源配置效率显著提升。