牛市里面如何逃顶？

牛市里面如何逃顶？

会过日子的人，在夏天的时候会买冬装，在冬天的时候会看沙滩裤。所以在市场很旺的时候，我们必须要提前给自己制定好一些逃跑的策略，然后严格执行。这条视频就给大家从三个角度来讲牛市里发出的一些见顶信号。相信从去年开始在大A持有筹码的朋友，到现在应该是收益颇丰了。

我自己看逃顶信号，看三个方面。

第一个是市场的流动性。如果我们回顾15年那场牛市，当时的起因很重要的一点就是毫无节制的杠杆，对吧？场外配资。因此在15年6月的时候，证监会开始暂停场外配资，就是那一轮行情的终点。但是其实在15年4月份的时候，已经有消息传出，证监会在查场外配资了。

而这一轮行情也有点类似之处，这一轮行情也是由流动性所启动带来的，就是我们俗称的“水牛”。从去年9·24开始，潘行长激动人心的“再来3个5000亿”，直接拉开了适度宽松货币政策的序幕。

再到今年，我们一直看到有消费券、国补生育补贴，还有消费带贴息，在财政政策上面也定了一个更为积极的基调。于是乎我们就看到了有险资入市，然后存款搬家也有一点点的迹象（虽然我觉得现在还没搬多少，但它确实已经开始在搬了）。

这就是我们所说的“水牛”，在基本面尚未改善的情况下，市场就已经被水涨船高推起来了。既然起因是流动性，最后的结局也一定会跟流动性有关。什么时候当我们看到市场上流动性开始收紧了，有这方面的政策信号传递出来，这个时候可能就是第一个信号。

第二个信号是估值。对于一家好的公司，在低估值的时候买，在高估的时候卖总是没错的。当估值超出合理区间的时候，不赚最后一个铜板，果断离场。巴菲特就是这么干的。就像我们看到最新的巴菲特的持仓，它在二季度的增持、减持和持有的公司。

你会发现像美国银行的市净率，还是说苹果的市盈率，它主要减持的这两家都超出了近10年以来的合理区间，估值处于一个高位。而它所抄底的联合健康呢，市盈率也是大幅低于合理估值区间的。剩下的像卡夫亨氏、西方石油、美国运通、可口可乐这些巴菲特继续持有的公司，其实也都在一个合理估值的区间，老人家的智慧总是有道理的。但问题就是怎么去看这个估值多高算高呢？

其实大家在各个证券软件平台里面都可以看到整个大盘指数的估值、市盈率、市净率，或者说看到个股公司的估值，这很容易就能看到。我个人认为，如果估值超出了历史百分位70%的话，这时候要开始警醒。但如果说超出了历史百分位90%以上的时候，这个时候我就会开始考虑逃跑了。因此我们要密切关注自己持仓里面的那些估值变化，高估值也是给我们发出鸣金收兵的信号。

第三个是技术面上的信号。我自己最喜欢的技术指标是布林线，因为布林线它是有统计学理论基础作为支撑的，而且布林线也帮助我自己逃过了多次的大跌。当我们在软件里面点开布林线BOLL的时候，你会发现在你的K线主图上多了3条线。

这三条线我们姑且把它称之为上轨、中轨和下轨。中轨就是一个公司价格在过去20天的平均值，也就是我们所谓的20日均线，它是一个均值的概念。在这个均值的基础上加两个标准差，就是上轨，减两个标准差，就是下轨。

统计学告诉我们，抽样落在均值正负两个标准差之内的概率是95%，之外的概率是5%。说点小白能够听懂的，就是在布林线的上轨跟下轨之内属于大概率事件，在上轨跟下轨之外就属于小概率区间了。这个指标帮我逃过了很多次大跌。

总之，如果资产的价格，不管日K、周K、月K、季K、年K，在布林线的轨道外运作了一段时间，这个就是统计学上给我们发出的逃命的信号。如果你是比较谨慎的人，可能布林线稍微超出上轨，你就减一点仓。但如果你是稍有经验的人，那你就知道在牛市最后这种疯狂阶段，会有那么一小段在布林线上轨外运行个3到5天的情况。那你如果是激进一点的，你可以等那种情况。

好的，总结一下，政策面的流动性收紧、基本面的高估值和技术面的布林线上轨，这三个是我们可以去紧盯的。君子不立危墙之下，落袋为安才是真的。那逃顶的信号你学会了吗？