独家 | 3万亿商业保理行业望迎新规，“擦边球”消费贷业务将被禁止

财联社8月12日讯（记者 梁柯志）近日，多位商业保理行业和机构人士向财联社记者证实，一个全国性的商业保理管理办法已经下发到机构征求意见，这将在未来两年深刻影响这一规模3万亿的金融行业。

其中一位机构人士表示，新的规范将引导商业保理公司回归本源，专注于企业应收帐款领域，不得介入各类“擦边球”消费贷业务。将要求，“不得基于消费应收账款开展名为保理实际为消费贷的融资业务”。

联合资信最新报告显示，随着近三年国内企业应收账款快速增长，商业保理业务规模从2021年的2.02万亿迅速增长到2024年的超3万亿。

2019 年 10 月，原中国银保监会办公厅下发了《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，对规范商业保理企业经营、加强监管、防范风险、优化营商环境等事项进行了规定，同时明确将对各地保理公司的监督管理权限授予各地方金融监督管理局。

另一位来自华东某省地方监管人士对财联社表示，以往对商业保理从事个人消费业务没有明确禁止，部分规模小的保理公司会利用政策漏洞从事类消费贷的业务。监管实际操作发现，此类业务带来不少连锁风险和关联投诉。

8月11日，一位商业保理行业组织人士对财联社证实，征求意见结束之后，最快可能9月份就实施。不过，参考对小贷公司等机构的规范过程，保理公司这一全国性的规范文件预计将会给予行业1-2年的整改缓冲期。

商业保理开展“擦边球”消费贷由来已久，融资租赁公司也有介入

8月11日，长沙某资产管理公司负责人对财联社表示，保理公司做消费贷持续多年。商业保理公司一般可以收到两笔钱，第一笔钱是通过超出营业范围的信用贷产生的利息；第二笔是在协助客户做贸易增量流水过程中，形成供应链闭环而收取咨询费或者服务费。

财联社记者注意到，2020年前后，部分省市地方还曾发文鼓励“进一步发挥商业保理等机构作用，鼓励新市民融资工具投放”。

对于风险，华南某农商行分行负责人对财联社表示，此前接触的保理公司通过预付款保理来实现融资的模式，风险主要出在实体运作账户是公司账户，这一操作“类似挪用了保证金”。

公开信息显示，今年以来，负责监管商业保理的地方金融管理部门陆续出台地方管理办法。

如2025年1月生效的《上海市商业保理公司监督管理暂行办法》共四十九条，逾8000字，不仅详细规范业务范围，还对股东、注册资本和董监高都有详细规定。

其中第三条就规定，商业保理是指供应商将其基于真实交易的应收账款转让给商业保理公司，由商业保理公司向其提供保理融资等服务的经营活动。

上述农商行人士还介绍，除了保理公司，还有融资租赁公司会“擦边消费贷”形式，比如近两年新能源车的消费贷不少是通过融资租赁公司主体来操作。多年来跟地方银行合作的保理公司、融资租赁公司业务存量不小。按照监管精神，这类涉及个人的业务都要剥离。

新规或引领行业去芜存菁

据国家统计局数据，2022年-2024年三年工业企业应收账款为21.65万亿、23.72万亿、26.06万亿，应收账款平均回收期分别为52.80天、60.60天和64.10天。

来自广州南沙某保理公司业务负责人表示，虽然近两年企业应收账款保理需求在增加，但是，一般规模的保理公司、或者缺少资源的纯民营保理公司“很难将业务做到有利润”。

该人士表示，一方面企业的账期的确在拉长，保理公司同样面临对方违约不能按时收到钱的问题；另一方面，一旦出现资金积压，诉讼和追收成本高，小规模保理公司资金难以周转和生存。

8月10日，广州白云区某供应链保理公司人士表示，目前市场生存较好的是央企或者国企、大民企背景的保理公司。不过，即使大中型保理公司都倾向于做产业链、股东链等利益关联企业业务，尽可能控制违约风险，“因为耗不起时间”。

上述人士均认为，一旦全国性的业务管理规范实施，目前存续的保理公司的数量还会进一步减少。

联合资信报告显示，2018年末，中国注册保理公司为11541家，至2023年末存续的保理公司仅为5467家。

联合资信分析师潘岳辰认为，随着金融监管环境的不断加强，保理公司将在风险管理和合规方面面临更高的要求，保理公司数量预计将进一步减少；市场机遇持续扩张且目前存在大量业务机会，未来市场空间广阔。随着经济全球化和贸易自由化的深入发展，保理业务将进一步创新和多元化。