1年900亿！靠疫苗大赚的科兴生物宣布清仓式分红：540亿全给股东

作者 | 陈振

来源 | 财经八卦（ID：caijingbagua）

引言：科兴生物曾创造了一系列“疫苗奇迹”，如今它在股市中也创了一个奇迹，市值只有3.89亿美元的科兴，却准备给股东分红超75亿美元。

一家在美国上市的中国公司，靠疫苗在中国赚了几百亿元，为了控制权公司高层台前幕后“宫斗”多年。

在2025年1月，最后却由英国人决定，把这家公司的控制权，判决给了一个美籍华人所掌握的美国基金手中。

这家公司就是我们熟知的“疫苗大王”科兴生物。一切看起来不可能的事情，都发生在了科兴生物中。

“宫斗”多年，科兴生物台前幕后的是是非非，细节超乎想象，用艺术源于生活来形容都不为过。

高端的商战往往用原始的手段，这句话完全可以概括科兴生物，这几年的“宫斗”史。

各方势力为了夺得公司的绝对股权，不惜使用强行换锁、抢夺公章，甚至切断疫苗工厂电源，不惜以报废价值几百万的疫苗为代价。

最后演变到创始人想把另一个创始人送进监狱，没想到最后却是发生了戏剧的一幕：被举报的创始人毫发无伤。

反而是这个创始人一审被判了13年，二审不能翻盘的话，进去踩缝纫机那就是时间问题了。

一个创始人虽然进去了，但是有关科兴生物的股权争夺战并没有结束，你方唱罢我登场，甚至华尔街资本也“趁虚而入”，加入了这场争夺战。

继换锁断电、抢公章等等系列商战之后，“宫斗”版本再次更新。

市值仅3.89亿美元

却宣布分红540亿

2025年2月，科兴生物董事会忽然对外宣布，将向各位股东进行分红。到了后来大家才知道，这一分红分为3次，总数可能高达75亿美元。

而到了6月18日，科兴生物再发公告，宣布将加快分红进程。为什么要加快，因为在2025年7月9日的时候，科兴生物将召开特别股东大会。

这个特别股东大会将对科兴生物的董事会人员进行重新讨论。而在7月7日的时候，科兴生物就赶在会前，要对各股东第一次特别现金派息。

很明显，科兴生物的分红计划，与7月9日的特别股东大会，有着很强的关联性。

在科兴生物发布的分红公告中，当时的科兴董事会也直言不讳，明说了7月9号特别股东大会上，各个股东的投票结果，将会直接影响到后面的2、3次分红。

如果这些钱分完后，科兴生物可能会变成一个“空壳公司”，但这也是主导分红计划的董事会的计划一环，他们欲一箭双雕。

为什么这么说呢？首先这次现金分红是当时的科兴生物董事长李嘉强。彼时科兴高层大致分成了两个阵营。

一个是以当时的董事长以及第一大股东李嘉强为首，另外一个就是曾经以技术入股先后担任总经理、董事长等职位的尹卫东为主。

李嘉强所提出的派息计划，最高数额可能达75亿美元，这都是以现金的方式放出，这些资金占到了科兴生物账面资金的73%。

如果后面几轮的分红也陆续完成，那么科兴生物的账面现金将一下子消耗掉73%，这简直就是清仓式分红。

要知道科兴生物作为一个医药生物产品研发生产公司，前期的研发基本上就是在烧钱，而且从2023年到2024年上半年，科兴生物都是在净利润亏损的状态。

公司已经不怎么能赚钱了，难道不是应该砸钱继续研发产品，来提高公司的赚钱能力吗？怎么李嘉强作为董事长，却还要进行清仓式分钱呢？

李嘉强这么做的目的，可能是为了拉拢各大股东，来加强自己在董事会的地位，同时也可以一石二鸟，借着大量清仓公司账面资金，来消耗尹卫东阵营对公司的控制权。

2025年7月9日，特别股东大会如期进行，根据科兴生物股东赛富资本的透露，会上对公司的现任董事进行了换选。其中尹卫东作为候选人重新进入公司董事会。

但是现任的董事长李嘉强却认为赛富资本所提到的新董事会不合法，这意味科兴生物关于董事会之间的博弈，已经到了最为激烈关键的时候。

李嘉强以及背后的强新资本，以及尹卫东和赛富资本如今已然成为了科兴生物的两大阵营。

但谁能想到，曾几何时作为第一大股东的李嘉强，还是创始人潘爱华和尹卫东这两大阵营所拉拢的对象。

如今角力的天平却再次发生了变化，创始人潘爱华退出了，尹卫东和李嘉强这两帮势力，却仍然在角逐。

靠疫苗一年大赚955亿

做质优价廉的疫苗，是科兴生物的企业理念。在2015年到2020年5年时间里，其利润总计只有2.4亿美元左右。

这个数据放在一众生物医药公司里面，成绩已经相当亮眼了，但为什么说是“只有”。

因为如果和2021年科兴生物旗下子公司所创造的利润比起来，科兴生物前5年所创造的利润，两相对比，简直就是九牛一毛。

在2021年的时候，靠着疫苗的成功落地，当年仅仅是科兴生物旗下的子公司科兴中维靠疫苗，实现了1280亿元的总营收，而盈利更是惊人，超过了900亿元。

谁能想到，曾经不被世界巨头疫苗制造商注意到的科兴中维，仅用了一年的时间，就成功挤进了世界前三疫苗制造商。

科兴生物的成功离不开两人——潘爱华和尹卫东。

尹卫东最早的工作是河北基层的一个防疫站的工作人员。在1985年的时候，只有21岁的尹卫东在甲肝疫肆虐的农村，成功采集到了当时国内首个甲肝病标本。

正是这一采集，推动了后来国内首支相关疾病疫苗的研发。

三年后，上海地区甲肝大爆发，年轻的尹卫东看到这样的场景，在当时就立志，要研发出一支中国孩子也能用得起的好疫苗。

但是理想很丰满，现实很骨感，尹卫东所在的基层防疫站，根本不具备量产疫苗的能力。在尹卫东的运作下，他成立了一家生物公司，其所在的防疫站是控股股东。

但即使这样，尹卫东依然没有研发经费，后来尹卫东拿到了一笔二十万美元的投资，最终尹卫东研发出了甲肝灭活疫苗。

但是研发到量产又是一大步，尹卫东便向上申请经费，但就算向上申请，最多的一次，也只拿到了30万元。这对于量产疫苗来说，依然是杯水车薪。

就在这个时候，尹卫东经人介绍认识了潘爱华。彼时的潘爱华作为前北大的系副主任下海创业，他旗下的北大末名生物公司，正是当时国内医药界冉冉升起的新星。

有扎实技术基础的尹卫东和潘爱华见面之后，两人聊得非常投机，最后潘爱华借给了尹卫东500万，用来支持疫苗量产。

潘爱华和尹卫东的名字开始频繁出现在一起，到了2001年的时候，北京科兴生物成立，潘是董事长，而尹则是总经理。

在两人鼎力合作之下，甲肝疫苗成功量产上市，随后两人便开始着手推动北京科兴赴美上市。

2009年科兴生物正式在纳斯达克挂牌。然而也正是这一上市，公司价值变大，股权变得更加复杂，尹卫东和潘爱华这两个曾经通力合作的伙伴，似乎也慢慢出现了裂痕。

换锁断电、抢公章

创始人“踩缝纫机”

从2013年开始，一家美国基金开始悄悄的购买科兴生物的股票。这个美国基金便是此后现在频频和科兴生物共同出现在各大新闻中的强新资本。

强新资本背后是一个叫做李嘉强的美籍华人。李嘉强早年在国内医学院就读，最后到美国的哈佛大学深造，成为医学博士。

学成之后李嘉强就在美国陆续开了几家生物公司，最后都成功变现了。后来李嘉强又开始打起了别人生物公司的主意。

由于科兴生物是在美国上的市，按照美国的股市规定，如果持股人的股份份额超过了总数的5%，那就要进行披露。

李嘉强就先后用家人的境外账户，买入科兴生物的股票，买到4.9%的时候，就再换一个账号来买。

通过不断分身的方法，李嘉强最后在2018年的时候，获得了科兴生物32.6%的普通股，一举成为了科兴生物的第一大股东。

但是让人没有想到的是，科兴生物在第二年，也就是2019年的时候，就被美股以“治理失效”为理由，被强制停牌了。

这一戏剧一幕，估计李嘉强也没有想到，而李嘉强通过分身账户，悄悄成为科兴生物第一大股东一事，也让潘爱华和尹卫东感觉颇为戏剧。

因为两人没有想到，昔日公司两个创始人“宫斗”之际，事情却逐渐脱离了轨道，两人似乎也控制不了事态的发展了，因为华尔街的资本冲进来了！

在2018年3月，科兴生物忽然对外发布了一则消息，包括尹卫东在内的几个原来的董事，如今获得了连任。

但是由潘爱华控制的北大末名却站出来说，超过50%的股东，都反对尹卫东在内的4名原董事连任。

一时间孰是孰非，众说纷纭，没想到仅仅过了一个月，又爆出了一个“大瓜”，潘爱华和尹卫东两方，竟然“动起了手”！

潘爱华竟然让人直接封了科兴的几座工厂和办公楼，还把锁给换了，电给断了。潘爱华准备用最原始的方法连夜接管工厂和公司。

就在双方争的最激烈的时候，李嘉强带着美国基金强新资本，作为第一大股东的出现在了股东大会上。

并最终以绝对的股权数量优势，提出了新的董事会人员名单。

科兴生物的股权大战正式进入高潮，但是潘爱华却没有等到大结局，在2024年的时候，潘爱华因为挪用资金和侵占职务，被自己的子公司送进了监狱，一审直接就判了13年。

到了2025年1月，科兴控股的管辖地英国，对于尹卫东和李嘉强之间的官司，做出了判决。

其认可了强新资本提出的董事会人员方案，李嘉强也成功的成为了科兴生物的董事长。

然而李嘉强和尹卫东以及双方背后的资本之间，围绕科兴生物控制权的争斗还没有结束。

7月9日的特别股东大会虽然换选了原来的董事会，但是李嘉强对此却提出了质疑。在未来，围绕着科兴生物控制权一场新的争斗正在开始。

作为科兴生物的创始人潘爱华在和尹卫东等人争夺股权的时候，他却唯独没有涉及到一家子公司——科兴中维。

当时潘爱华估计也没有想到，科兴中维竟然会成为尹卫东再次崛起的关键。在2021年正是科兴中维研制了后来的科兴疫苗。

科兴中维是尹卫东在2009年所创办的公司，后来随着其与潘爱华之间的股权争夺越来越激烈。

尹卫东便尝试在科兴中维的基础上，另起炉灶，并在2021年获得了巨大的成功。

科兴生物曾经量产国内多个首支疫苗，这些疫苗都是北京科兴生产的，而2021年所用的科兴疫苗，却是科兴中维研制生产的。

2021年生产的科兴疫苗，已经不是当年北京科兴，就像尹卫东不是当年的尹卫东，潘爱华不是当年的尹卫东，2025年的科兴生物，不是当年的科兴生物一样，一切都变了。

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