救命钱来了！房地产巨头爆雷，负债1246亿，千亿豪门被第三代拖累

救命钱来了！

6月30日，香港顶级豪门郑氏家族，终于等来“救命钱”。

这个郑家，正是“周大福”珠宝的创办者郑裕彤家族。

此次，郑氏家族通过多方助力斡旋，终于获得了银团882亿港元的债务再融资。

正是这笔钱，让郑氏旗下险些爆雷的地产企业新世界发展，有了至少3年的喘息机会。

据知情人透露，郑氏旗下的新世界的财务危机由来已久。

尤其是2025年上半年，新世界一直在债务泥潭中挣扎，其综合债务净额高达1246亿港元，急需875亿港元续命。

很多人对此感到不解，郑裕彤家族可是实力雄厚的香港老牌豪门，怎会造成如此巨大的亏空？

事实上，新世界的财务困局，不仅是单个企业的财务困境，更折射出香港传统豪门在经济转型期面临的深层结构性危局。

在香港富豪圈，以郑氏家族的故事最为人津津乐道。

1940年，年仅15岁的郑裕彤从老家广东顺德，来到父亲老友周至元在澳门创办的“周大福金铺”，跟着学做生意。

聪明能干、吃苦耐劳的郑裕彤，深受周至元的喜爱，干脆招他做了女婿。

郑裕彤也没有辜负岳父的期望，很快展现出非同一般的商业天赋，更是凭借一己之力，将周大福总行从澳门带到了香港。

岳父去世后，郑裕彤正式接管周大福，开启了郑氏家族的强势逆袭之路。

当港澳地区的金铺普遍主打“99金”，也就是“成色为99%”的黄金时，周大福却适时推出了“四条九足金”，即“成色为99.99%”的高纯度黄金。

别出心裁的营销策略，让“周大福”这个品牌迅速崛起，香港市民无不以拥有一款周大福铸造的“四条九足金”金饰为荣。

当“周大福”做大做强后，郑裕彤又针对其管理体系和股份分配体系，推出了“股权激励政策”，使“周大福”升级为现代化企业。

如今，周大福早已是中国乃至亚洲最负盛名的珠宝品牌，被誉为“中国珠宝第一股”，市值超过830亿元人民币。

在珠宝界站稳脚跟后，志向远大的郑裕彤，又将视线转移到地产业。

1967年，香港的政治经济同时出现动荡，楼市一度风雨飘摇。

向来胆大心细的郑裕彤，却抓住机会成立了新世界发展有限公司，大肆收购土地。

第二年更是通过独资或合资的方式，买下了20多块地。

“郑裕彤莫不是疯了？”当人们惊叹于他的疯狂时，属于郑裕彤的时代却刚刚开始。

进入70年代后，香港经济逐渐好转，楼市也是利好不断，郑裕彤那20多块地皮的价值也随之飙升。

其中，仅尖沙咀花1.3亿港元购置的地皮，就涨到了10亿。

这场抄底之战，让新世界和郑裕彤一度封神。

接下来的40年，郑裕彤不断巩固现有产业，为郑氏家族开疆拓土，积累财富，迅速跻身香港顶级豪门。

打江山难，但守江山更难。

早在上世纪八九十年代，儿子郑家纯就已经接过家族企业的指挥棒。

可郑家纯显然没有父亲的段位，一上任就开始不走寻常路。

他放弃郑氏家族的传统盈利模式，转而搞起多元化路线，比如收购隧道、高速公路、投资电厂、购买酒店等。

资金不足怎么办？那就借钱上杠杆。

耗资70亿大肆收购，为新世界埋下了一颗爆雷的种子。

郑家纯上任的第一年，正好赶上经济危机。

所有买来的资产一夜之间化为泡沫，公司负债率高达100%。

在生死关头，还是六十多岁的老父亲郑裕彤再度出山，被迫收拾烂摊子，才没让新世界和周大福落入别人手中。

眼看儿子不靠谱，郑裕彤又将目光转向长孙郑志刚。

作为郑家的嫡子长孙，郑志刚自幼备受宠爱，一直被爷爷郑裕彤当作第三代接班人来培养。

从2007年开始，哈佛毕业的郑志刚便在自家集团企业担任执行董事，为将来接棒家族企业默默蓄力。

2016年，祖父郑裕彤去世后，掌握家族管理权的父亲郑家纯又突发中风不得不退居幕后。

历经10年磨剑，年仅38岁的郑志刚，顺其自然地接手新世界发展，成为郑家第三代掌舵人。

虽然执掌家族企业，但郑志刚并不是个纯粹意义上的商人。

他满腹情怀，热衷于艺术，早在2008年就创立了融合艺术、人文与自然的新商业形态K11。

执掌新世界发展后，郑志刚更是加大投资，将旗下K11艺术商场全面扩张，在大陆各个地区落地开花。

截至2024年，K11已经扩展至10余个城市，运营34个项目，楼面面积高达270万平方米，涵盖商场、写字楼与酒店。

可风光背后暗藏隐忧。

新世界发展的财报中，虽然没有具体披露K11的业绩，但据知情人透露，情况并不乐观。

尽管香港K11项目的出租率接近100%，但内地多数项目仍处于培育期，回报周期极其漫长。

除此之外，郑志刚还犯了一个致命错误，那就是将新世界带入了激进扩张模式。

比如同时推动多个大型房地产项目，效仿内地房企操作高杠杆，疯狂发行500亿港元永续债。

比如无视经济规律逆周期囤地，导致所投资的地产缩水超30%。

一顿操作猛如虎，短短几年竟导致公司负债超1500亿，而郑氏家族半个多世纪积累的资产，也就2000多亿。

并由此引发了，郑氏家族有史以来最大的一场债务危机。

前不久的6月23日，新世界发展公司发布公告，称对于现有贷款的再融资，还在与债权人磋商。

虽然该公告只有短短20个字，可背后却是郑氏家族所面临的一场生死博弈。

此时，新世界的借贷总额高达1500亿港元，其中322亿港元需要在一年内偿还，而账面现金仅有218亿港元，根本不够还债。

要命的是，6月份还有一笔34亿美元的永续债利息刚被宣布延迟支付。

昔日财大气粗的郑氏家族，也不得不放下身段，恳请对方“再宽限几天”。

摆在郑氏家族面前的，是一条险之又险的路。

如果在6月30日前搞到875亿，覆盖2025年--2027年到期的债务，就能获得3年的喘息之机。

如果失败，那么郑氏家族的“千亿帝国”极有可能出现资金链断裂，成为香港第一个“爆雷”的头部开发商。

然而，面对875亿这个天文数字，就算郑家把内地和香港的产业，以及爷爷辈留下的家当全卖了，也不一定凑得起来。

万幸的是，郑氏家族最终在6月的最后一天，拿到了882亿元的贷款。

这意味着，新世界暂时从泥潭中脱身，还能再拼死一战。

这笔再融资将是香港历史上最大规模的此类再融资，但新世界也将为此付出一定代价。

那就是，新世界将抵押部分优质资产。为了活下去，新世界也是梭哈了一把。

值得一提的是，在生死存亡时刻，郑氏家族长孙郑志刚从去年9月开始，逐步辞去了在集团公司的所有职务。

在这场债务危机中，郑氏家族第二代当家人郑家纯坐镇后方，亲自督战。

同时，女儿郑志雯也已进入新世界发展核心管理层，协助父亲渡过难关。

而这一举措，也预示着郑志雯即将进入接班“考察期”，在家族企业中承担更为重要的责任。

虽然郑氏家族此次拿到了“救命钱”，并不代表新世界已经脱离险境。

没有永远屹立的豪门，只有不断进化的生存者。

真正撑得住的，除了家底，还有一颗敬畏市场、不断学习的心。

摆在郑家纯、郑志刚、郑志雯们面前更大的命题是：当房地产不再“躺赚”，传统豪门该如何重生？

随着经济转型，“四大家族”能否突围蜕变？这对所有依赖传统增长极的亚洲财阀而言，这都是一场残酷的成人礼。

参考资料：

1.环球人物《香港郑氏家族宣布捐地！白手起家，背靠祖国，这个香港传奇家族不一般！》

2.香港直通车《香港郑家终于等来救命钱！“想证明自己”成豪门接班噩梦？》

3.深蓝财经《34亿美元债务“爆雷”，香港郑氏家族扛不住了？》

4.21世纪商业评论《香港郑氏家族，静待875亿救命钱》

作者：天山月

编辑：柳叶叨叨