上海
据 Mysteel 农产品监测数据显示，当前生猪市场正处于供需博弈的关键阶段。173 家样本规模企业 7 月出栏计划为 1300.5 万头，较 6 月实际出栏量 1322.92 万头减少 22.42 万头，理论日均出栏量下降近 5%。供应端的阶段性减量成为主导市场的核心因素，叠加需求端的季节性变化，7 月生猪价格或呈现 “涨多跌少、区间震荡” 的偏强调整态势。
一、近期价格走势：震荡上行后短期回调，反弹预期仍存
自 6 月 20 日起，生猪价格开启偏强模式。尽管期间仍有频繁震荡，但整体呈现 “涨多跌少” 特征。截至 7 月 3 日，全国外三元生猪价格已连续 13 天上行，累计上调 1.21 元 / 公斤，涨幅达 8.55%。不过，在持续走高后，近两日价格以回调为主，但市场普遍认为短线仍有反弹空间。
二、供应端：多维度支撑减量，成为价格上行核心动力
本次价格阶段性上涨的核心支撑来自供应端的减量，长期、中期及阶段性因素共同发力：
长期产能修复有限：能繁母猪存栏量是影响 10 个月后商品猪供应的关键指标。2024 年 10 月起行业进入产能修复阶段，但截至目前仅半年时间，整体处于缓增状态，增幅有限。尤其中小规模企业因前期亏损严重，补栏态度谨慎，能繁母猪增量微乎其微，对当前供应的支撑较弱。
中期仔猪供应受损：5-6 月前的仔猪投苗情况直接影响 7 月商品猪供应。今年 1-2 月，中小规模企业及放养公司补栏积极性较高，仔猪价格走高，促使上市猪企和集团公司增加仔猪外销、减少自主投苗，导致 7 月商品猪来源缩减。此外，3 月前北方部分区域因仔猪腹泻问题，进一步加剧了当前商品猪供应缺口。
阶段性出栏调整：6 月养殖端有降重操作，部分规模企业提前出栏、超计划销售，间接减少了 7 月的供应基数。同时，近期生猪价格走强带动市场惜售情绪，散户及二次育肥主体多选择等价出栏，大猪流通量进一步下降。
三、需求端：淡季叠加成本压力，形成阶段性利空
供应端利好之下，需求端的疲软成为制约价格的主要因素：
屠宰企业承压减量：高温淡季导致白条消费走缓，而毛猪价格上涨快于白条，屠宰企业亏损加剧，纷纷缩减屠宰量以控损。
集中性需求萎缩：学校放假、工地停工使得团餐等集中性消费减少，进一步压制终端需求。
近期需求端利空暂占上风，导致生猪价格出现明显下行，供需博弈进入胶着阶段。
四、后市展望：7 月仍有支撑，8-9 月难超当前水平
尽管短期价格涨后回落，但 7 月中旬之前市场仍存反弹预期：
二育与散户惜售延续：当前外三元生猪周度均价 14.88 元 / 公斤，价格水平仍对二育有吸引力，价格回调后入场积极性提升；散户因大猪价格优势尚存、存栏同比减少，且对后期开学及中秋国庆需求有期待，暂未出现集中出栏计划，市场 “踩踏式抛售” 风险较低。
需求季节性改善可期：参考去年数据，7-9 月需求通常逐步回升，叠加今年 1-5 月样本屠宰企业开工率同比增近 5%，显示需求韧性仍在，淡季利空或逐步减弱。
综合判断，7 月价格大概率 “涨多跌少”，上旬和下旬偏强概率较高，中旬或因出栏量增加、需求淡季延续出现偏弱调整。而 8-9 月行情将取决于供应与需求的增量博弈，考虑到前期价格已有较大涨幅，预计其价格水平很难明显高于 7 月。
整体来看，供应端减量仍是 7 月市场的核心主导因素，供需博弈虽会引发短期震荡，但阶段性偏强趋势暂难逆转，后期需重点关注需求恢复节奏与供应释放力度的动态平衡。
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