隆基、阿特斯等三家光伏龙头最新交流纪要

2025年7月1日，隆基绿能、大全能源、阿特斯3家企业发布6月投资者关系活动记录表，披露了其在技术突破、产能建设以及市场策略上的最新动态。

当前光伏行业进入深度调整期，终端市场需求增长逐渐放缓，供需失衡的矛盾日益突出，在激烈的市场竞争和技术迭代的浪潮中，行业格局正面临重塑，各大企业纷纷探寻新的突围路径。

头部企业率先出招，以差异化策略破局。隆基正通过HPBC 2.0和HIBC技术的双线布局，加速推进国内外产能建设，通过不断提升产品性能和质量，巩固其在全球光伏市场的领先地位。

与此同时，大全对多晶硅供需及价格走势进行了深入分析，认为下半年多晶硅供需失衡难改，但价格下跌空间有限，在此情况下，将聚焦现有业务的降本增效和生产运营优化。

而阿特斯则采取“光伏+储能”双轮驱动策略，调整出货量目标，并积极布局储能市场，力求在行业整合期实现弯道超车。

隆基：HPBC2.0/HIBC双线并进，国内外产能建设持续加速

隆基绿能主要披露了其HPBC2.0、HIBC技术产品情况，钙钛矿电池技术布局等最新进展。

在HPBC2.0技术上，隆基将集中资源开展HPBC2.0先进产能替换和升级迭代，预计到2025年底，其HPBC2.0电池、组件产能均将超过50GW。目前HPBC2.0电池技术的单GW建设投资相较2024年已经有所下降。

在近期2025SNEC展会上，隆基发布了其最新的HIBC技术及产品，该技术融合了HJT和BC技术的优点，显著提升组件效率，依托2382mm×1134mm标准尺寸，HIBC组件功率突破700W，量产效率高达25.9%，功率密度超过259W/m²。

目前HIBC电池技术的规模化量产条件已经成熟，2025年5月在欧洲光伏展会发布的EcoLife系列产品正是基于HIBC技术制造，后续将逐步推向工商业市场。

除此之外，隆基还在钙钛矿技术上有所布局。2025年4月，其自主研发的晶硅-钙钛矿叠层电池转换效率突破34.85%。尽管钙钛矿叠层电池有着转换效率高等优势，但是距离大规模商业化仍然存在稳定性等诸多问题，因此，目前该技术仍处于研发阶段，尚无量产计划。

在产能建设方面，近期隆基绿能动作频频。国内市场方面，2025年6月30日，隆基绿能发布《关于以部分募集资金向全资子公司增资的公告》，拟通过隆基乐叶向铜川隆基增资10.8亿元，该项资金将用于“铜川隆基年产12GW高效单晶电池项目”建设。

海外市场方面，2025年6月23日，隆基绿能与印度尼西亚国家石油公司Pertamina旗下的Pertamina NRE公司签署了一项合作协议，双方将携手在印尼西爪哇省建设一座规模达1.4GW的光伏组件工厂，据悉该工厂将采用隆基先进的HPBC 2.0技术进行组件生产。

大全能源：多晶硅供需失衡未解，聚焦增效降本

据大全能源2025年一季报，大全能源二季度产量指引为2.5万-2.8万吨，2025年度产量指引为11万-14万吨。

大全能源指出，当前行业多晶硅库存约40万吨，结合产业历史规律及当前供需格局，行业多晶硅库存规模满足2个月的下游需求水平，可被认为库存水位达到相对安全可控的状态，目前大全能源的多晶硅库存维持在安全合理区间。

对于多晶硅价格后续走向，大全能源认为，当前多晶硅价格已接近头部企业含税现金成本附近，下探空间有限。供给端方面，下半年西南产能存在复产预期，叠加高存量产能影响，多晶硅库存或重回高位，供给格局未见明显改善。

需求侧方面，伴随前期抢装潮结束，下半年光伏装机需求力度减弱，增速放缓，供需失衡状态短期内难以扭转，多晶硅价格仍将处于较低水平，然而，目前N型致密料的价格已接近头部企业的含税现金成本，预计进一步下探的空间有限。

在当前行业格局下，大全将优先聚焦现有业务的降本增效和生产运营优化，短期内暂无新增资本开支计划；同时将以稳健的财务管控与灵活的运营模式为核心，通过强化现金流储备、优化资产负债结构筑牢财务安全防线，提升行业周期底部抗风险能力，持续夯实长期价值。

阿特斯：光伏储能双轮驱动，调整组件出货量目标至25-30GW

当前光伏行业已步入深度整合期，阿特斯正尝试采取不同手段争取突围，采取光伏和储能双轮驱动的策略，光伏仍然追求盈利，不过于追求发货量排名，并将2025年全年组件出货量调整至25-30GW；同时发力储能市场，二季度发货量预计会有较大提升。

在光伏电池技术选择上，阿特斯在各项技术上均有持续研发和布局。TOPCon电池技术目前性价比高，应用规模最大，阿特斯的TOPCon电池技术多项指标领先；HJT 技术已连续多年投入研发，并将继续对技术进行提升和挖潜；BC技术方面，公司已经开展中试开发，BC在单面例如屋顶的应用上有功率优势，但双面率较低。

储能业务方面，阿特斯已构建起覆盖大型储能SolBank、工商储能KuBank、户用储能EPcube的全场景产品矩阵。目前储能项目储备在美、加、英、智、澳等市场规模化增长，欧洲市场潜力大，储能市场的地理分布越来越分散；同时，公司也在积极布局海外产能，海外供应链解决方案未来也可能成为企业重要的市场竞争力之一。

本文内容由集邦光储观察整理；如需转载或引用数据，请标明出处。

亲爱的粉丝朋友们：

大家好！感谢您一直以来对“集邦新能源”的关注与支持。为了更准确地传达品牌定位，同时提升服务品质，自即日起，“集邦新能源”将正式更名为“集邦光储观察”。

作为TrendForce集邦咨询旗下专注于光伏及储能领域的研究品牌，此次更名是我们紧跟光伏和储能行业发展趋势、深化专业研究的关键一步，未来“集邦光储观察”将持续为您提供高质量的行业资讯、供需分析、市场洞察与产业趋势预测，赋能品牌行销与技术产品布局，助力行业决策与发展。

——集邦光储观察团队

▶关于集邦

点赞、分享、推荐，让更多人看到